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Re: [請益] 想問選擇權的高手

看板Stock (股票)作者 (喵)時間1周前 (2025/04/10 18:19), 編輯推噓23(23推 0噓 20→)
留言43則, 24人參與, 1周前最新討論串7/8 (看更多)
※ 引述《balaham0526 (芭辣翰)》之銘言： : 是這樣的 小弟在今天收盤時 買了20000的call : 價位290 : 結果夜盤跳空漲700點 : 結果選擇權完全沒有跟漲 還反跌 : 這是為什麼啊？ : 可以請高手教我一下嗎 我不是高手，單純很閒講一下。 那你知道這個04的20000C昨天在價外夜盤收盤價多少嗎？ 21.5點，然後日盤因為漲停，所以日盤收盤價漲294點。 也就是說，推文那些講得很虛幻的"已反應"，其實就是針對期貨價格 在一日之內迅速接近本來不太可能到的20000C，所以這個價格才會漲了13倍。 令：價格是隨機的對數常態分布。 (不要跟我爭論這個，因為選擇權delta就基於這個假設來算機率分布，這個就公式事實 跟我吵這個我只會覺得你很low) 原本這個履約價在這裡： 我們就以週三04期貨開盤價為基準點， ▁▂▃▄▅▆▇█▇▆▅▄▃▂▁ -10% 價平 10% 20000c 現在已經漲到這裡 ▇▆▅▄▃ 價平 2%(20000c) 由於價平逼近，所以原本的▁變成▅的機率，在delta當下的距離， 我們就會依照公式給予公允的價格，也就是293。 其他還有由於價格波動變大，所以價格逼近價外的20000c，也會堆高點數， 故對於波動率因子(vega)，點數也會逐漸變貴，直到一切開始相反，例如： 如果價格又往下跑哩？ ▇▆▅▄▃ 20000c 那麼公允地說，這個價格就會從▆變成▄，單純看delta，價格就會往下掉，ok？ 最後我必須說，選擇權公式本身是一個避險商品， 它本來的目的是用來對沖，比如說你本來是做空17900期貨， 所以期貨每漲1點，你就會賠1點，我們就姑且把這個delta列為-1。 那麼你可以做的，就買兩口18100c，假設你買的當下18100c的delta是0.3 那麼盤中由於繼續漲會越接近避險的18100c，所以對於18100c來說 因為它變成價平的機會增加，故對於點數敏感度就會增加，故會變成0.5 理論上走入價平的話就可以對沖。 阿如果沒有的話呢？那你避險就是避利，跟你買保險沒有發生意外還是要付保險費 例如假設最後跌回去17700，浮虧後你補買2口18100c，平均一口250點故500點。 那把這組合放到結算，最後就是200-500=-300點。 那如果你跌回去17800想把18100c賣掉，但當下18100已經離當價有一段距離， 機率上來說它會比距離現價最近的價平要低，那麼這個250點也要公允地降低， 故實際上你會只剩下可能一半，也就是125點，即-250點，那麼損益就是200-250=-50點 就是你要避險應付出的合理代價，但這些討論都不會提到： 「為什麼我價平才買後繼續漲多少點，它怎麼沒繼續補漲多少點」 因為它公式本來就不是這樣算的，ok？如果你要這樣看，那麼你應該直接用期貨下單 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.249.196.82 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744280344.A.85B.html
推
04/10 18:21, 1周前 , 1F
選擇權是期貨留倉用來避險的，尤其是現在會大起大
04/10 18:21, 1F
→
04/10 18:21, 1周前 , 2F
落，期貨一定要避險
04/10 18:21, 2F
推
04/10 18:25, 1周前 , 3F
高手 推
04/10 18:25, 3F
推
04/10 18:26, 1周前 , 4F
厲害
04/10 18:26, 4F
推
04/10 18:27, 1周前 , 5F
推 學好理論真的可以少做很多傻事
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推
04/10 18:33, 1周前 , 6F
推
04/10 18:33, 6F
→
04/10 18:34, 1周前 , 7F
好人推
04/10 18:34, 7F
推
04/10 18:35, 1周前 , 8F
推
04/10 18:35, 8F
推
04/10 18:42, 1周前 , 9F
轉折點才有辦法以小搏大
04/10 18:42, 9F
推
04/10 18:49, 1周前 , 10F
GAMMA
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推
04/10 18:53, 1周前 , 11F
推
04/10 18:53, 11F
推
04/10 18:55, 1周前 , 12F
推
04/10 18:55, 12F
推
04/10 18:56, 1周前 , 13F
推
04/10 18:56, 13F
→
04/10 19:06, 1周前 , 14F
你只解釋了delta跟為什麼越接近價內的時候delta會
04/10 19:06, 14F
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04/10 19:06, 1周前 , 15F
接近於1，但其實大事件中決定因素是溢價程度. 超
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→
04/10 19:06, 1周前 , 16F
價外原本delta只有0.01 ，但是因為人們預期有可能
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04/10 19:06, 1周前 , 17F
達到這個價位而願意溢價買入使得option價值從0.01+
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04/10 19:06, 1周前 , 18F
時間價值變成0.01+時間價值+溢價. 因此透過波動率
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04/10 19:06, 1周前 , 19F
方程式回推計算出隱含波動率來反映他跟平常的價值.
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04/10 19:06, 1周前 , 20F
比如平常沒事件時波動率可能接近40%，財報時或是
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04/10 19:06, 1周前 , 21F
重大消息時可能會接近100%，像昨天的話美股波動率
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04/10 19:06, 1周前 , 22F
幾乎到140%. 如果要知道自己用大概多少溢價程度去
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04/10 19:06, 1周前 , 23F
購買選擇權可以用IV rank 來比較現在當前波動率跟
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04/10 19:06, 1周前 , 24F
歷史波動率的差別
04/10 19:06, 24F
推
04/10 19:10, 1周前 , 25F
現在4月178以下put漲幅都是翻倍 神奇
04/10 19:10, 25F
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04/10 19:11, 1周前 , 26F
比較懶人的算法是直接拿價平的call + put當作一個
04/10 19:11, 26F
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04/10 19:11, 1周前 , 27F
標準差的波動除以股價來計算市場當前大概預期多大
04/10 19:11, 27F
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04/10 19:11, 1周前 , 28F
的股價振幅
04/10 19:11, 28F
推
04/10 19:36, 1周前 , 29F
講再多 都不如實單組合自己規劃策略執行
04/10 19:36, 29F
推
04/10 19:41, 1周前 , 30F
04/10 19:41, 30F
推
04/10 19:42, 1周前 , 31F
選擇權多空通吃的路過～台灣上週三之後連假兩天+川
04/10 19:42, 31F
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04/10 19:42, 1周前 , 32F
普準備搞事，19000的call 10點買了100口，禮拜一掛1
04/10 19:42, 32F
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04/10 19:42, 1周前 , 33F
250全出，5萬賺500萬回來
04/10 19:42, 33F
推
04/10 19:55, 1周前 , 34F
推
04/10 19:55, 34F
推
04/10 20:04, 1周前 , 35F
推，你就是高手推啊，謝謝
04/10 20:04, 35F
推
04/10 20:12, 1周前 , 36F
解釋清楚 推個
04/10 20:12, 36F
推
04/10 20:44, 1周前 , 37F
讚讚
04/10 20:44, 37F
→
04/10 20:45, 1周前 , 38F
近期Iv 這麼高 能賺錢都是神
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推
04/10 21:01, 1周前 , 39F
笑死，沒研究過完全看不懂，沒玩過真的不要玩
04/10 21:01, 39F
推
04/10 21:06, 1周前 , 40F
來去問gemini研究看看
04/10 21:06, 40F
推
04/10 21:10, 1周前 , 41F
推
04/10 21:10, 41F
推
04/10 22:04, 1周前 , 42F
超認真解釋選擇權BS模型評價 想學好要自己評價過
04/10 22:04, 42F
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04/10 22:05, 1周前 , 43F
避險可以再看選擇權動態避險
04/10 22:05, 43F
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