[新聞] LTN經濟通》川普能源轉向 落湯雞變鳳凰
原文標題：LTN經濟通》川普能源轉向 落湯雞變鳳凰
原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5162666
發布時間：2025/09/02 06:58
記者署名：歐祥義／核稿編輯
原文內容：
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美國總統川普開啟核能復興，西屋計畫2030年在美增建十座大型核反應爐。（美聯）
川普核電復興 西屋迎來750億美元新契機
歐祥義／核稿編輯
〔財經頻道／綜合報導〕全美AI資料中心全面搶建，耗電需求急升，美國電力巨頭西屋電
氣（Westinghouse Electric）成為最大受益者。響應川普號召，西屋計畫到 2030 年在
美新建十座 AP1000 大型核反應爐，市場估值高達 750 億美元。
這是美國過去 30 年僅有的兩座新反應堆商轉後（均出自西屋 AP1000）的一次大規模重
啟。回顧 2008 年，西屋承包美國四座機組工程，卻因安全標準嚴苛、人事與材料成本暴
增，導致專案嚴重超支，還拖垮母公司東芝，當時還傳出韓國電力公社（Kepco）將金援
收購過半股權的傳聞。
如今情勢全然不同。西屋自2018 年破產重整後，51%股份落入加拿大可再生能源資產公司
Brookfield Renewable手上，另外49%由鈾礦巨頭Cameco持有，西屋重獲資金與市場信心
。更重要的是，西屋順勢切入AI商機，日前宣布與 Google 合作，將導入 AI 優化反應爐
建設流程，提高效率與可重複性。
西屋從破產中浴火重生，走的道路是「破產重整、核心技術與市場佔位、政策紅利」三部
曲。專家指出，西屋電氣擁有最先進的核子反應爐技術，技術就是底氣（AP1000 商轉、
AP300 與 eVinci 研發、VVER 燃料替代），這不只讓西屋電器成功「活下來」，還能搶
佔AI核能新需求。
分析師認為，現今在川普核能復興政策下，十座AP1000背後潛藏數百億美元市場，可能再
次讓西屋站上全球舞台中心。 簡單來說，這項投資案不只是西屋電氣的「死而復生」，
更是美國能源戰略重新擺位的關鍵一幕。
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2017年3月，陷入困境的東芝表示，正在考慮出售在美國虧損的西屋電氣業務。（美聯）
西屋擁最先進核子反應爐技術
西屋電氣擁有最先進的核子反應爐技術，這讓東芝在2006 年砸下 6000 億日圓，收購總
部位於美國賓州的西屋電氣，視其 AP1000 為核能復興的門票，但最後卻是換來破產與記
憶體事業分割斷臂求生。
據了解，東芝當年「重金壓寶」AP1000，不只是單純的投資決策，而是把整個集團的未來
都綁在這一型號的「第三代壓水式反應爐」上。而這個選擇對西屋電氣（Westinghouse,
WH）的技術與發展產生了幾個關鍵影響。
專家指出，AP1000 是首個獲美國 NRC 完整認證的第三代反應爐，主打「被動式安全」，
即便斷電也能依靠自然循環為爐心降溫，當時被視為產業顛覆性技術。理論上，AP1000
本應成為全球標準化機組。但現實上，喬治亞州 Vogtle 與南卡 V.C. Summer 工程接連
爆雷，成本飆升，工期嚴重拖延。最終，AP1000 在美國本土留下「超支惡夢」，直接引
爆西屋破產。
雖然財務失敗，但技術資產仍被保留下來：AP1000 的安全性獲肯定，設計認證延長至
2046 年；模組化建造雖導致延誤，但也為小型模組反應爐（SMR）提供寶貴教訓。西屋更
基於此技術推出 AP300「縮小版」，希望避開大型建案難以控制的風險。
分析人士指出，東芝雖因 AP1000 傷筋動骨，但其「被動安全 + 模組化」的技術遺產，
反而成了西屋後來翻身的基石。
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西屋的歷史可追溯至19世紀，其創辦人George Westinghouse與愛迪生並駕齊驅，推動了
美國第二次工業革命。（擷取自中國社群平台）
西屋在全球現役反應爐超過400座
西屋的歷史可追溯至 19 世紀，由創辦人 George Westinghouse 與愛迪生並駕齊驅，推
動了美國第二次工業革命。1957 年，西屋建成全球首座商用核電廠，成為核能發電產業
的開拓者。
《路透》曾在2018年1月報導，根據法庭記錄顯示，西屋是世界領先的核燃料供應商之一
，它為全球450座商用反應器中的 80% 提供某種形式的服務。在2015會計年度，這2條業
務線的營收約為31億美元，產生的現金流量總計4.03億美元。 當時西屋還加入競標沙烏
地阿拉伯核電計畫的財團，沙烏地阿拉伯是全球最大的新興市場之一。
此外，西屋曾與印度擬定協議，建造六座新建AP1000反應爐，但之後因進行破產保護，導
致該項目陷入停滯，最後並未落實。
外電報導，2018年核電子公司西屋以46億美元價格出售給加拿大資產管理公司Brookfield
讓其擺脫破產陰霾。2023年該公司再與Cameco聯手，以79億美元接手西屋，並重塑為「能
源安全核心資產」。
據了解，西屋在全球擁有50多個反應爐客戶，燃料長約和維護合約能帶來穩定現金流。而
數據顯示，全球現役反應爐超過400座，其中近半使用西屋燃料或零件，這筆生意幾乎「
不景氣也停不了」。
因此，Brookfield 提供資本與再生能源經驗，Cameco 則帶來每年逾 1800 萬磅 U3O8 鈾
礦產能與全球客戶網絡，讓西屋在燃料端形成「礦到燃料到反應爐」的完整鏈條，使其成
為替代俄系燃料進入歐美的重要戰略供應者。
西屋從「燙手山芋」變成「戰略拼圖」，在歐美能源安全佈局中再度舉足輕重。
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當年導致東芝破產的 Vogtle 3 號機，最終於 2023 年 7 月正式商轉。（圖片來源
Flickr/Nuclear Regulatory Commission CC BY 2.0）
西屋因俄烏戰爭獲得戰略地位
西屋能翻身，靠的不只是金主，更靠技術實績。當年導致東芝破產的 Vogtle 3 號機，最
終於 2023 年 7 月正式商轉；4 號機則在 2024 年底併網，成為美國 40 年來首批新建
並成功運轉的核反應爐，這讓 AP1000 從「財務災難」翻身為「技術背書」。
美國核能管理委員會（NRC） 在 2021 年已將 AP1000 認證延長至 2046 年，確保後續專
案不再卡在審查程序。西屋也同步推出 AP300 SMR 與 eVinci 微反應爐，分別鎖定資料
中心與偏遠地區需求。
在燃料業務上，西屋更因俄烏戰爭獲得戰略地位：歐洲急於擺脫對俄羅斯 TVEL 的依賴。
西屋已為捷克 Temelin、芬蘭 Loviisa 與烏克蘭多座電廠提供替代燃料，並預計到
2025 年替代至少 12 座 VVER 機組，市場價值數十億美元。
分析師直言，西屋經歷破產重整與資本換血後，靠著燃料與服務穩住基本盤，再藉AP1000
商轉、SMR 與燃料替代方案重返舞台。如今，西屋同時卡位「大型基載—中型模組—微型
分散」三個層級的核能市場，成為全球少數橫跨全產品線的核能公司。
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西屋已從破產陰影中翻身，藉由川普復興美國核能，西屋將再次站上全球舞台。（擷取自
中國社群平台）
西屋吃政策紅利 引爆新榮光
川普重返白宮後，直接喊出 2050 年核電總容量要擴張至 400 GW（現約 95 GW，1GW等於
100萬瓩），並要求 2030 年前新建十座大型反應爐，NRC 核准時程則壓縮至 18 個月，
這為西屋帶來巨大政策紅利。
儘管西屋的競爭對手不少，但短期內，在美國大型機組市場，西屋幾乎沒有真正的對手。
其中，韓國 APR1400 雖曾挑戰，但在 2025 年初已與西屋達成和解，限制其在北美發展
。GE Hitachi 的 BWRX-300 與 TerraPower 的 Natrium 則主攻 SMR 與新技術，但主攻
中型市場。
至於另一家TerraPower Natrium ，這是比爾溶\茲投資的鈉冷快堆，尚處於示範階段，
最快2030年才可能商轉。再加上 AI 帶動的電力需求，西屋優勢更為明顯。
根據《IEA》估算，2024年，資料中心約占全球用電量的1.5%，但在過去5年裡，每年成長
12%。生成式AI需要龐大的運算能力來處理巨型資料庫中累積的資訊。目前美國、歐洲和
中國約占資料中心用電量的85%。報告指出，按照目前的速度，資料中心到2030年底前將
占全球電力消耗的3%，資料中心的耗電量將達到約945TWh（9450億度電）。
《彭博》預計，到2030年AI伺服器耗電量可能達 500TWh/年，相當於德國全年電力需求。
在這樣的背景下，大型基載核電的戰略地位只會更加凸顯。
專家認為，西屋已經從破產陰影中翻身，借由技術底氣、燃料業務與政策推力，站上全球
能源舞台的中央。
心得/評論：
台股買綠能 美股買核能
阿...不是 那個綠能 好像暫時先被蛋雕了 = =
做好風險控管 用適合自己的方式 分批買入持有 如果會怕 就賣就先跑吧
有人說川普頂多也只做四年 所以四年之後全世界的科技跟各種用電就會突然大減嗎?
世界也慢慢往 無碳電力」(CFE) 走去 除非AI又突然變成了泡沫 全世界就不需要那麼多
電
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南韓用「終身奴隸契約」換核電訂單？ 尹錫悅下台後再燒「賣國求榮」爭議
據南韓媒體近日報導，南韓前總統尹錫悅任內大力推動核電出口，更拿下5300億元台幣的
大訂單，將在捷克興建2座核電廠，但卻傳出尹錫悅政府為確保該訂單，在今年1月，由韓
國水力核電公司（KHNP）與美國企業「西屋電氣」，簽訂一份合約，條款曝光後，遭執政
黨「共同民主黨」批評，根本是「終身奴隸契約」，為了短期的核電出口政績，出賣國家
及核電主權。
尹錫悅親赴捷克敲定核電出口案 背後竟藏「不平等條件」
據韓聯社與路透社報導，2022年南韓時任總統尹錫悅宣誓就職，與前一任總統文在寅的反
核路線不同，尹錫悅一上任就高喊重振核電產業，並承諾在2030年之前，要出口10座核電
站。
2022年，俄羅斯原子能建設出口公司（ASE）將埃及4座核電站的部分建設工程，分包給韓
國水力核電公司（KHNP），價值高達3兆韓元（約660億元台幣），同年南韓又與波蘭簽署
框架協議，評估在波蘭中部建設4座1400兆瓦核反應堆的可行性。
捷克政府2024年7月宣布，將韓國水力核電公司，選定為杜科瓦尼2座核電站建案的首要談
判對象，不過，美國公司「西屋電氣」（Westinghouse）主張，韓國水力核電公司的新型
核電站APR1400與APR1000，均是以西屋公司的技術為基礎，試圖阻止南韓與捷克之間的訂
單。
尹錫悅當年9月直接赴捷克，試圖保住這筆建設金額24兆韓元（約5300億元台幣）的大訂
單，10月兩國確定談成合約，是尹錫悅推動核電出口的一大政績。不過，今年8月，南韓
各家媒體陸續指出，南韓與捷克談成合約的背後，可能涉及相當不平等的交換條件。
出口1座核電站「要付美企250億」 未來50年禁足歐洲？
據《首爾經濟》本月19日報導，為了讓捷克核電出口案順利推動下去，韓國水力核電公司
與韓國電力公社，今年1月與西屋公司簽訂一份「讓步協議書」，內容規定數項不平等的
條件。
根據該協議的規定，每當韓國水力核電公司與韓國電力公社，出口1座韓國型核電站，就
必須與西屋簽訂6.5億美元（約198億元台幣）的「物品及服務採購合約」，並支付1.75億
美元（約53億元台幣）的「技術使用費」，總計高達8.25億美元（約252億元台幣）。
不僅如此，協議的規定還包括：如果核電站的出口地區是捷克或沙烏地阿拉伯，核電站燃
料100%由西屋公司供應，其他地區也須有50%；如果南韓出口小型模組化反應爐（SMR）等
次世代核電，仍需通過西屋的「技術自立檢驗」；韓方可出口核電的地區，僅限於捷克、
中東、中亞、東南亞、非洲、南美。由於該協議的有效期限為50年，等於南韓在未來50年
內，將北美、歐洲等地的核電市場拱手讓人。
執政黨要求廢除協議 痛批尹錫悅傷害「核電主權」
《韓民族日報》指出，根據這項協議以及先前敲定的條件，以總價值24兆韓元（約5300億
元台幣）的捷克核電案來說，14兆韓元（約3100億元台幣）分給捷克當地企業，西屋可分
得2.3兆韓元（約5百億元台幣），南韓自家企業可分得利潤恐怕會大幅縮水，好處都被國
外企業拿走。
南韓執政黨「共同民主黨」本月19日在國會發表聲明，要求廢止該協議並追究相關責任，
「當初（尹錫悅政府）說要遵守企業的保密義務，拒絕向國會進行說明，結果產業部、韓
國水力核電公司與韓國電力公社，親手簽下了這份『終身奴隸契約』。」
共同民主黨政策委員長韓貞愛痛批：「西屋公司介入，導致捷克核電訂單受阻，尹錫悅政
府為了打破僵局，簽下不平等合約，這件事已獲確定」、「即便我國企業開發出小型模組
化反應爐（SMR）等自主機型，只要西屋不同意，就無法出口」、「這是出賣技術主權、
核電主權，甚至將國家財富外流的『賣國行為』。」
南韓總統府發言人姜由楨當天下午也表明，已指示產業部調查事實，「韓國水力核電公司
與韓國電力公社都是公營機構，在簽約過程必須遵守法律及規範，將調查是否合乎程序及
原則。」
在野黨反指關稅談判「把肝膽都掏出」 業界也有不同聲音
據韓聯社報導，外界對前總統尹錫悅的批評，最大在野黨「國民力量黨」頗不以為然，國
民力量黨院內代表宋彥錫8月21日，在國會的會議中表示：「今年1月我方與西屋達成的協
議，不僅是為了捷克的核電訂單，也為我們未來進軍美國市場，打下了第一步，是一場雙
贏的談判。」
宋彥錫說明：「從與美國建立中長期的核電合作關係來看，這份合約對韓國核電帶來更大
的正面效益，如果要把這項合約視為不利契約，那李在明政府在關稅談判中，提出3500億
美元（約10.7兆元台幣）的投資，以及1千億美元（約3兆元台幣）的能源採購，才是把肝
膽都掏出來的『乙巳條約』吧。」乙巳條約是1905年日本帝國逼迫韓國簽下的不平等條約
，該條約使韓國事實上淪為日本殖民地。
據《韓國經濟》報導，本月20日南韓核電業人士透露，韓國水力核電公司與西屋今年1月
達成的協議，適用對象為OPR與APR型號的核電站。
1990年代，南韓從「燃燒工程公司」（Combustion Engineering，現已併入西屋）引入核
電技術，開發出第二代核反應爐OPR1000，目前南韓的主力機型，是進一步發展的第三代
核反應爐APR1400，預計在杜科瓦尼興建的2座核電站，則是縮小容量的型號APR1000。
一名核電業界高層說明：「合約的50年期限及看似不平等的條件，的確會讓國民很難接受
」、「但只要韓國水力核電公司成功開發新技術，並證明與西屋的原始技術不同，就不會
適用這項合約。」
韓美之間是否簽下「不公平協議」，爭議持續延燒，有評論指出，未來韓國水力核電公司
，可能會與西屋成立合資公司，讓南韓進軍美國核電市場，以化解目前的問題，更一度有
人期待，南韓總統李在明8月25日與美國總統川普（Donald Trump）會談時，能協商出解
決方案，但當天兩人並未談及該問題，未來如何發展值得繼續觀察。
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全世界也不可能因為川普 就真的把綠能全部蛋雕吧
就川普可能也想趁機針對再生能源後面的紅色產業鏈吧 QQ
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核三公投 屏東居民 有六成同意延役核三
也沒在怕什麼核廢料 全世界怎麼處理 台灣就怎麼處理
你要不要 先去把核能專家學者教授的訪談 都先給看過一遍呀...
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