[新聞] 中國8月通縮加劇 消費者價格指數現六個月來最大跌幅
原文標題：中國8月通縮加劇 消費者價格指數現六個月來最大跌幅
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發布時間：10/09/2025 - 10:30
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記者署名：艾米
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原文內容：
周三(9 月10號)發布的官方數據顯示，受家庭支出疲軟和通貨緊縮壓力的影響，中國8月
份消費者價格指數（CPI）出現六個月來最大跌幅。生產者價格指數（PPI）同比下降2.9%
。
西方主要經濟體面臨通脹陰影之際，中國政府正努力應對物價下跌。中國國家統計局周三
宣布，衡量通脹的關鍵指標——消費者價格指數（CPI）上月同比下降0.4%，降幅大於專
家預期的0.2%。這是自2025年2月以來的最大跌幅。此前，7月份CPI保持穩定。
通貨緊縮雖然受到消費者的歡迎，但對經濟而言卻是一種危險現象，因為它會鼓勵家庭推
遲購買，以期物價進一步下跌。
據法新社，中國房地產行業的長期危機和高失業率多年來一直困擾着中國的消費者信心。
自今年年初以來，美國發動的貿易戰加劇了經濟不確定性。法新社報道稱，出口是傳統的
經濟增長引擎，但中國目前正面臨出口困境，自新冠疫情爆發以來國內消費低迷，這主要
歸因於房地產行業的長期危機。
這一趨勢正在打擊投資者信心，並威脅到李強總理設定的今年“5%左右”的增長目標。
中國國家統計局統計師董麗娟在周三發布的一份聲明中將消費者物價指數（CPI）下降歸
因於上個月食品價格漲幅“低於季節性水平”。她還引用了一個更高的基準：2024年8月
，消費者物價指數上漲了0.6%。
8月份，中國生產者價格指數（PPI）同比下降2.9%。該指數衡量的是商品出廠成本，反映
了企業健康狀況。此次降幅小於7月份（-3.6%），與彭博社調查的分析師預測一致。
但PPI的低迷態勢仍在延續，自2022年底以來一直處於負值區間。PPI下降意味着企業利潤
率下降，而這些企業正陷入激烈的價格戰，當局正試圖抑制這種價格戰。本周早些時候發
布的官方數據顯示，中國8月份出口同比增長4.4%，低於預期。
在北京和華盛頓之間持續緊張的關係下，中國對最大貿易夥伴美國的出口持續下降。
法新社報道引述凱投宏觀經濟學家黃子春總結指出：“由於國內需求疲軟和產能持續過剩
，中國的通貨緊縮環境短期內難以改善。”
彭博社調查的分析師此前預測CPI將下降0.2%。然而，7月至8月的環比價格保持穩定。凱
投宏觀(Capital Economics)經濟學家黃子春在一份報告中表示，CPI在7月份企穩後，再
次回到負值區域“反映了食品價格的波動性”。這位專家強調，雖然核心通脹率（不包括
食品和能源）“最近確實有所上升，但這主要反映了暫時性因素，而不是潛在供需失衡的
顯著改善”。
法新社報道稱，出口是傳統的經濟增長引擎，但中國目前正面臨出口困境，自新冠疫情爆
發以來國內消費低迷，這主要歸因於房地產行業的長期危機。
心得/評論：
掉入通縮泥沼,果然沒那麼容易爬出來阿
不同於其他國家苦於通膨
中國苦於通縮似乎已經持續一段時間
即使去年下半年以來陸續推出各種刺激措施
但似乎沒甚麼起色
八月數據看來又有轉趨嚴重,越陷越深之情勢
被關稅打到了?
房地產危機炸掉了百姓的N個錢包?
強制社保重擊本已貧弱的消費力?
要落入失落N年了嗎?
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