[新聞] DRAM迎「超級循環」產能暴缺10年？群聯潘健成開金口小摩欽點1台廠：亞洲第三

看板Stock (股票)作者madeinheaven時間2小時前 (2025/10/04 23:44)推噓5(8推 3噓 8→)

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原文標題： DRAM迎「超級循環」產能暴缺10年？群聯潘健成開金口小摩欽點1台廠：亞洲第三原文連結： https://wantrich.chinatimes.com/news/20251004900008-420101 發布時間： 06:532025-10-04 記者署名：李宗莉原文內容：記憶體產業迎「超級循環」，不僅群聯執行長潘健成喊出NAND Flash（快閃記憶體）缺貨潮將延續10年之久，加上OpenAI日前與三星、SK海力士簽署合作意向書，規劃擴大DRAM產能，預計2029年達每月90萬片晶圓，供應星際之門（Stargate）AI資料中心使用。小摩最新報告預估，OpenAI此舉將替DRAM產業帶來900~1200億美元商機，建議增持記憶體相關個股，除將三星、SK海力士列為加碼首選，南亞科則是亞洲排名第3的個股，也是唯一點名的台系DRAM廠。潘健成日前接受《天下》雜誌採訪時表示，由於快閃記憶體SSD（固態硬碟）將成大容量存儲的主流選擇，但目前與HDD（傳統硬碟）對照，兩者占比各為2：8，SSD在新增容量不足的關鍵下，預期2026年起將使NAND Flash嚴重短缺，且未來10年供給持續緊俏，遠高於業內普遍預期約1年的供需缺口。美系外資小摩（摩根大通）2日發布最新記憶體報告指出，OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）10月1日親訪韓國首爾，並正式與兩大DRAM廠合作，預料OpenAI的星際之門專案，將成為DRAM市場的重要需求驅動力，以2029年達900萬片月產能來看，相當2025年DRAM 產能近半產能，需求能見度延伸至2027年無虞。小摩指出，記憶體產業從2007年的月產100萬片，足足花了18年，到2025年底才達到190萬片，但光是OpenAI這家單一客戶，就在短短4年內貢獻900萬片，替記憶體產業帶來空前的運算需求。此外，根據OpenAI與三星、SK海力士的合作協議，產品範圍不僅包括HBM（高頻寬記憶體），還包括DDR5、LPD、GDDR等產品，並預估900萬片的月產能，可轉化為超過1300億GB的位元需求，包含HBM佔260億GB，傳統DRAM佔逾1050億GB以上。報告指出，這相當於2025年DRAM產業預計消耗量的46%，可轉化為900億美元營收，且若產能全部用於HBM，收入潛力甚至可能更大，達到1200億美元之譜。若將900萬片產能拆分為340片HBM，以及560萬片的非HBM，小摩以2025年底產能各為390萬片、150萬片觀察，認為HBM的需求缺口，還有88%的上行空間，而非HBM的後端產能，也有 37%的供需缺口。小摩並指，雖然合作細節並未完全公開，但研判三星主要負責供應HBM，以及擔任DBO（設計、建造、營運）承包商，預料OpenAI此舉，將大幅鞏固南韓製造商在AI生態系中的關鍵角色。至於在選股的優先順序方面，小摩認為，以SK海力士為首選，其次是三星，再來則是南亞科，在亞洲記憶體股中排名第3，但因股價漲幅已符合預期，因此仍維持「中立」評級，也未更新給予目標價。心得/評論：記憶體超級循環要來了群聯執行長潘健成說NAND Flash缺貨潮將達十年各地都在建數據中心存儲需求上漲目前SSD:HDD是2:8 SSD成主流後上漲空間極大群聯昨天股價829 +4.14% -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.225.27.199 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1759592646.A.892.html ※ 編輯: madeinheaven (36.225.27.199 臺灣), 10/04/2025 23:46:28

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