[標的] 6785. 昱展 類似生技股請益
標的：
6785.TW 昱展
6467.TW 泰合
6875.TW 國邑
7776.TW 奧孟亞
分類：多/空/討論/心得
討論
分析/正文：
小的在生技股研究，有在益安、昱展賺到錢，在找下一檔低估的股票，生技應該只能找前
期無人知曉的放着，不圖最高點下車，請給一些指教。
昱展新藥（昱展）
技術／定位：
‧ 昱展成立於 2016 年，以「長效注射劑平台 (long‐acting injectable)」為核心
，主攻 CNS（中樞神經系統）疾病、成癮、難治型憂鬱、帕金森等。採美國 505(b)(2)
法規路徑為主，策略為以較成熟藥物成分／劑型改造換長效。
‧ 已取得國內外專利（例如韓國、日本、墨西哥、歐洲等）針對其長效針劑技術。
價值被低估的邏輯：
‧ 長效針劑為市場需求明確、患者接受度高的劑型改造機會。
‧ 成功授權或商轉，已進入全球藥廠供應鍊，放大效益。
‧ 公司已在上櫃、技術成熟度較高。
風險／需注意：
‧ 上櫃後還有更多消息嗎。
1. 泰合
技術／定位：
‧ 泰合主打自有的「Transepithelial Delivery System (TDS)」平台：包括透皮 (t
ransdermal) 與透黏膜 (transmucosal) 藥物傳輸系統。劑型包含經皮貼片、口溶膜、口
頰溶膜等，產品線涉及抗血栓、鴉片過量急救、化療止吐、小兒過動症等。
‧ 代表產品：TAH 3311 抗血栓口溶膜，定位為將原有口服錠／學名藥改為口溶膜，以
提升用藥便利性。
‧ 在授權／上市進程上：TAH3311 已於 2024 年11月啟動 Pivotal 試驗，預計於 2
026 年取得藥證，並有搶先學名藥的目標。
價值被低估的邏輯：
‧ 技術門檻高（貼片 / 溶膜劑型在全球尚屬利基） → 若成功商轉，潛在倍數價值大。
‧ 尚處於試驗／授權階段，公司尚未完全被市場定價或充分關注。
‧ 若產品成功上市、或取得授權金、里程碑金，未來營收突增可能性高。
‧ 科技事業上市，應該後續會再有動能。
風險／需注意：
‧ 尚未大規模營收，財務與現金流壓力較大。
2. 國邑
技術／定位：
‧ 國邑成立於 2000 年，轉型至新劑型／藥械組合 (Drug‐Device Combination) 開
發，具備微脂體包埋 (liposome)＋醫療器械/吸入劑型技術。
‧ 產品重點：L606、L608 等長效／吸入型藥物，L608 已取得美國 FDA 與歐盟 EMA
的孤兒藥資格 (O D D) 用於系統性硬化症 (SSc) 等罕病。
‧ 授權策略：與國際藥廠合作，以授權方式放大市場。
價值被低估的邏輯：
‧ 藥械組合與微脂體劑型為較少數公司具備的高壁壘技術。
‧ 罕病＋孤兒藥路徑有法規與市場利多，若成功上市其價值可能被低估。
‧ 上櫃時間短、知名度或市場關注度或許還不高。
風險／需注意：
‧ 罕病市場雖有高價值，但療效、市場接受度、保險給付策略皆具挑戰。
‧ 已經上櫃還有更多消息？
3. 奧孟亞
定位／技術重點：
A. 奧孟亞是針劑轉口服平台，平台名稱為 MIRA/JE恣A目標是解決胜肽藥物經口服後生
體可用性 (bioavailability) 過低的問題。
B. 首發產品為 ANY002（瞄準糖尿病／減重市場中的胜肽藥物口服化）／以及早期產品 A
NY004（Tirzepatide 口服劑型）等。
C. 平台已申請多國專利、美、歐、印度、新加坡、台灣等，被認為為「把全球最夯 GLP
1 注射藥物變成口服」的新生力軍。
價值被低估的邏輯：
1. 技術平台門檻高：胜肽藥物本身就屬於高難度、口服化更難，若平台成功具商轉能力
，其價值倍增潛力大。
2. 市場定位對焦大市場：糖尿病／肥胖為全球千億美元級市場，若口服胜肽成功，可進
入巨量市場。（是吃的瘦瘦針，市場應該對標康霈?）
3. 授權潛力大：興櫃法說提到公司已成功授權ANY002，證明平台可商轉。
4. 輕資產＋授權為主的策略：奧孟亞採「輕資產、研發導向、授權策略」與昱展在授權
模式上有共同特徵。
風險／需注意：
1.若市場尚未充分認知，公司估值可能低，但就一直無人知曉。
2.胜肽口服化雖是技術趨勢，但全球競爭亦激烈（許多國際大廠／新創都投入類似方向）
→ 需更多國際藥廠驗證。
3.科技事業上市，應該後續會再有動能。
進退場機制：
(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填) 無
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.157.94 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1761882136.A.A2B.html
推
10/31 11:43,
7小時前
, 1F
10/31 11:43, 1F
→
10/31 11:46,
7小時前
, 2F
10/31 11:46, 2F
推
10/31 11:59,
7小時前
, 3F
10/31 11:59, 3F
→
10/31 12:00,
7小時前
, 4F
10/31 12:00, 4F
推
10/31 12:03,
7小時前
, 5F
10/31 12:03, 5F
→
10/31 12:03,
7小時前
, 6F
10/31 12:03, 6F
→
10/31 12:05,
7小時前
, 7F
10/31 12:05, 7F
→
10/31 12:05,
7小時前
, 8F
10/31 12:05, 8F
→
10/31 12:05,
7小時前
, 9F
10/31 12:05, 9F
→
10/31 13:52,
5小時前
, 10F
10/31 13:52, 10F
推
10/31 14:06,
5小時前
, 11F
10/31 14:06, 11F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 12F
10/31 14:06, 12F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 13F
10/31 14:06, 13F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 14F
10/31 14:06, 14F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 15F
10/31 14:06, 15F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 16F
10/31 14:06, 16F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 17F
10/31 14:06, 17F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 18F
10/31 14:06, 18F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 19F
10/31 14:06, 19F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 20F
10/31 14:06, 20F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 21F
10/31 14:06, 21F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 22F
10/31 14:06, 22F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 23F
10/31 14:06, 23F
→
10/31 14:06,
5小時前
, 24F
10/31 14:06, 24F
→
10/31 14:11,
5小時前
, 25F
10/31 14:11, 25F
→
10/31 14:11,
5小時前
, 26F
10/31 14:11, 26F
→
10/31 14:39,
4小時前
, 27F
10/31 14:39, 27F
Stock 近期熱門文章
PTT職涯區 即時熱門文章