[標的] 2376 技嘉多

看板Stock (股票)作者ShaoJi (洨雞)時間1小時前 (2026/04/28 00:26)推噓6(6推 0噓 0→)

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標的：技嘉 2376 分類：多分析/正文：因為AI已經從訓練慢慢地進到推理所以我現在抓標的的方向也往推理需求去抓在這個邏輯之下除了我長期看好的記憶體是稱霸推理的重要核心需求外 CPU缺貨概念也是由此而來而CPU缺貨來說最為人熟知的標的就是老AI 諸如緯穎、鴻海等而如果不想玩老AI的話(例如我) 技嘉也是一個強力的受惠股而且基期相對低推理需求的來源就是代理AI 當AI不只要回答你的問題而且還要直接幫你做事的時候就會需要不斷呼叫API、執行腳本、調度資料庫這導致序列運算需求暴增任務調度變極度複雜所以CPU缺貨危機就爆發了（交期拉長至6個月，價格上漲10-15%）技嘉目前正被全球算力市場「極度需要」，具體受惠邏輯如下： 1.本來是硬體組裝，現在則是AI基礎設施提供商代理AI時代大家買的不再是單張顯卡而是整套能自主運作的系統技嘉上半年主打B300/GB300 下半年無縫接軌我爸爸的Vera Rubin 並透過20-25億資本支出建構自有AI算力中心這證明技嘉已具備提供B2B的液冷與系統級解決方案的能力這將大幅提升其產品的ASP與毛利率 2.Neocloud的訂單 Neocloud已成AI基建投資主力技嘉直接掌握Neocloud訂單但這部分倒是極有可能已反映這是它從231漲到280的原因但這已經成為技嘉的地板不太會跌破了 3.CPU缺貨的轉嫁能力在CPU缺貨長達六個月的背景下只有具備強大供應鏈調度能力、且AI公司客戶願意支付高溢價的廠商能生存技嘉與晶片大廠（NVIDIA,AMD,Intel）關係緊密能優先取得料件並將上漲的成本順利轉嫁給對算力有剛性需求的AI客戶進一步擴大營收規模 4.籌碼面最近外資14天中買13賣1 而大戶持股比穩定上升且有挑戰前高317的味道 4/22衝到292就軟掉但籌碼跟買盤沒退近期應該會再挑戰只要衝破之後應該會拉一段不錯的收益進退場機制： 2026年3月營收重點：單月營收：390.29億元 (MoM18.6%、YoY74.84%) 累計營收 (Q1)： 1050.56億元 (YoY59.8%) EPS估算：考量下半年Vera Rubin平台放量與傳統旺季假設後續三季維持Q1水準（這還算極度保守估計了-.-）全年營收將達4200億至4500億元 AI伺服器需求的話淨利可以提升至3.8%~4% 屌打消費型市場 4200億*3.8%為159.6億元（稅後淨利）以技嘉目前發行股數約6.7億股計算 EPS約落在23.8元至25.5元之間這與法人預估的「今年EPS達25元以上」完全吻合再來是PE 傳統PC的本益比大概只有10-12倍現在是做AI而不是消費市場而且營收年增率60%以上了所以PE合理可以給到15倍到18倍合理目標價就是25*15=375元考量到這是保守的算法我認為400元以上可以考慮退場 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.166.3.40 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1777307219.A.2A3.html ※ 編輯: ShaoJi (218.166.3.40 臺灣), 04/28/2026 00:32:43

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