[標的] 四大正二被低估的持有成本

看板Stock (股票)作者f5j (ffivej)時間2小時前 (2026/07/13 17:41)推噓17(20推 3噓 16→)

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標的：四大正二被低估的持有成本，元大正二與群益正二的比較分類：心得分析/正文：被低估的持有成本因為最近信貸下來了，正在考慮要長期持有哪家正二，在不知道未來元大正二 vs 群益正二，哪個績效好之下，只能先從成本下手計算，不確定我的邏輯有沒有問題或遺漏，問過 AI，但 AI 的邏輯錯更多... 以下資料，抓到 2026/7/8 收盤先來計算元大正二持有一年的成本， (1) 經理費：1.00%，https://i.imgur.com/wXIkXEY.jpeg

(2) 保管費：0.04% (3) 正二主要是持有期貨，所以會有每月的轉倉成本從期交所的跨月轉倉價格來看， https://i.imgur.com/KNe4K4Y.jpeg

(3.1) 臺指期076/086，月轉倉成本約 270點，推估整年約 3,240點，個人認為有點偏高 (3.2) 所以參考全年臺指期076/067，轉倉買價 2,918，賣價2,956，取平均值約 2,937(全年) 算起來每個月約244.75點，比 (3.1) 月轉倉成本約 270點低一些，我覺得用此數字還算合理畢竟轉倉時，不是每個月都一定會那麼高 2,937 / 45,564 (2026/7/8 期貨指數收盤價) = 6.45% (3.3) 元大正二期貨曝險占比：159.19% 所以 6.45% * 159.19% / 200% = 5.13% https://i.imgur.com/KtiEm76.jpeg

(4) 合計 = (1) + (2) + (3.3) = 6.17% 一樣的計算方式，來看看群益正二， (5) 經理費：0.30% (6) 保管費：0.04% (7) 全年轉倉成本：6.45% * 200% / 200% = 6.45% (8) 合計 = (5) + (6) + (7) = 6.79% 經管費雖然較低，但曝險結構不同，導致總成本也不同。 (9) 再加上我的信貸借款利率 3.5%，總成本高達 9.67% or 10.29% 先說說成本，最大一塊是轉倉成本，每個月非常高的正價差，比信貸利率還高很多，因為已經算了每個月的轉倉成本，所以永豐期貨預估 2026年全年除權息 678.60點，應該是不用再加進來了？(不然成本真的高到爆表了) https://i.imgur.com/8sUc0Ab.jpeg

而價差未來到底會如何，真的很難預測，而且元大正二期貨的曝險比例，未來是否還會調整也不確定，只能先用目前有的資料來計算。再說說我個人的總成本 9.67% or 10.29% 如果用 0050 或 S&P500 的長期年化報酬來看，就會知道這數字真的很高，而且這幾年還是剛好碰到 AI 大爆發，所以報酬率很高時，還沒什麼問題，但在未來3~5年內，會不會碰到均值回歸，也是很難說的。我要說的是，信貸開槓桿增加曝險部位時，最好知道一下相關成本，知己知彼，才能百戰百勝，我也提供了這 2家正二的持有成本，讓困惑要買哪支的人也有個成本評估可以參考。補充一下個人經歷，除了持有正二約 3年外，同時使用期貨無限轉倉，約 3年。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.41.80 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1783935689.A.26D.html ※ 編輯: f5j (123.194.41.80 臺灣), 07/13/2026 17:42:19

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benjelly

07/13 17:45, 2小時前 , 1^F

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dodoorca

07/13 17:45, 2小時前 , 2^F

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BBKOX

07/13 17:46, 2小時前 , 3^F

07/13 17:46, 3^F