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[分享] 基金破產罪魁禍首：制度不善，績效不彰

看板Teacher (教師)作者 (KEU 高雄市教育產業工會)時間9年前 (2016/10/27 10:11), 編輯推噓18(20推 2噓 38→)
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含圖表之完整新聞稿請參閱http://www.keu.org.tw/keu/newView.aspx?keuNewsId=5156 【監督年金改革行動聯盟新聞稿105.10.26】 改革監管制度，正視基金安全，才是真正的年金改革 基金破產的真正罪魁禍首：制度不善，績效不彰 發稿單位/新聞聯絡人/聯絡電話： 新竹縣教師會理事長 吳南嬿 聯盟副召集人、全國教師退休聯盟理事長 張美英 聯盟召集人、全國教育產業總工會理事長 黃耀南 聯盟發言人、全國教育產業總工會副理事長 彭如玉 聯盟發言人、陸軍官校校友總會副總會長 吳斯懷 聯盟副召集人、全國公務人員協會理事長 李來希 聯盟副召集人、臺灣鐵路工會理事長 謝勝明 年金改革進行至今，主要的戰場仍聚焦在「多繳、少領、延退」。但是，倡導這些主張的 人，卻幾乎不正視、不討論，由「多繳、少領、延退」所衍生出老百姓（投資者）的儲蓄 該如何妥善管理的問題；政府似乎仍想一味地延續目前的基金不當管理模式，打著轉型正 義、改革策略，運用破產說，讓人民掏更多的錢，再不斷縮水退休的老本，完全漠視國內 基金的管監理不善、基金投資績效不彰的問題。 為了保護人民的財產安全，讓社會的老年生活安定，監督年金改革行動聯盟（簡稱：監督 聯盟）的年金研究小組，在分析國內外退休金制度中，深刻了解到國內退休基金的管理上 ，確實出現極度嚴重的問題： 問題一：當別國基金大賺時，我國基金僅小賺；而別國基金小賺時，我國基金卻大大的虧 損，WHY？ 在目前的全球化的投資環境下，許多退休基金投資都會隨著全球景氣波動，所以，當全球 景氣大好時，國外許多良好的退休基金表現落差並不大；但是，在景氣大好時（如：2005 年），我國由政府所管理的退休基金（新、舊制勞退、勞保、退撫基金）的績效，卻不到 別國的一半，其中新制勞退基金甚至只有別國的十分之一；這意味著由政府所主導的退休 基金管理團隊，沒有趁全球景氣大好時，幫我們大家（尤其是參加新制勞退的夥伴）賺取 應賺的退休老本。（見圖1） 在軍公教退撫基金部份，所造成的影響更大，2004年年底退撫基金的資產淨值約為2600億 元，就算投資本金不加上2005年數百億元的提撥收入，如果其在2005年投資收益能到達 10%，就意味有260億元的投資收入，減去當年約196億元總支出，不只有盈餘64億元，還 能讓本金大大增加，讓來年有更多的資本可以利滾利。 為什麼在景氣好能大賺錢的時候，我國退休基金沒有幫大家賺到更多的退休老本？到底由 政府所運作的管理委員會是如何做投資決策的？數據告訴我們，早在2005年就出現這種狀 況，難道不該檢討嗎？政府有沒有檢討？有沒有具體作為去改善？顯然是沒有的。 問題二：6成5左右的退撫基金由專業度不足的管理委員會操作，導致高資本，低獲利。 國內退撫基金的投資，分為由政府自行操作和委託由專業人員操作兩部份。由2012年至 2016年8月31日的資料顯示，由政府自行操作6成5的資金，但是，其獲利卻只有總獲利的 43.81%（約512.67億）；但，反觀委託專業人員操作的3成5的資金，其獲利卻佔總獲利的 56.19%（約657.58億）；這樣的結果，意外嗎？並不令人意外，因為專業，在這四年多由 專業人員操作基金的投資績效，幾乎為政府操作的一倍以上（見圖2）。 更重要的是，與其他國際優秀退休基金相比，國內委外專業操作的投資績效，竟然可與之 一別苗頭，但反觀政府操作的部份，居然不到大多數基金的一半，WHY？政府的操作，不 夠專業。（見圖3） 為了推估這種資本分配不當所付出的代價，監督聯盟年金小組做了試算：如果，我國的退 撫基金於2012至2015年，完全委託專業人員操作，以他們這四年的投資績效，2015年的資 產淨值可高達6600億元，而不是現在的5700億元；單單自行操作和委外操作的資金分配， 就可能讓我們的退撫基金少賺了900億元。 為什麼投資績效比較差的政府管理人，卻操作2/3的資金？誰應該為錯失賺錢的機會負責 ？看看這四年，再想想過去20年，我國各退休基金在政府的操作下，究竟錯過多少賺錢機 會？幫大家少賺多少退休老本？監管制度的改革，難道不應該列在年金改革的第一位嗎？ 問題三：以目前委員會的管理模式，明顯難以因應全球化的投資環境，並替委託人賺取穩 定的獲利，政府策略在哪？ 在全球化的投資環境中，金融投資工具變化快速，所以，許多表現優良的基金，幾乎都使 用加拿大模式：找優秀的管理團隊，以公司治理的模式經營，政府退出管理，只負監督及 擔保之責。由於這些退休基金管理團隊的利益與委託人的利益綁在一起，所以，他們會竭 盡所能在全球的投資環境中，幫委託人尋找賺錢機會，設計讓基金因應短、中、長期的需 求能穩定獲利；舉例來說，全球聞名的加拿大安大略省教師退休基金，早在公元2000年就 因應全球經濟情勢，降低股市投資比例，轉而投資獲利較穩定的房地產和基礎建設，因此 在景氣不穩定的2015年，我國各退休基金全部虧損的狀況下，該管理團隊依舊創造出13% 的佳績。紐西蘭的超級年金管理團隊也指出，為了因應全球暖化，他們需要重新調整投資 策略，才能讓基金穩定獲利：上述這一切都反映出退休基金擁有專屬專業管理團隊的重要 性。 反觀我國，管理委員會中幾乎全為公務員，除了欠缺專業，也只能配合國家任務護盤，而 外聘委員中也缺乏資深的投資管理人，就算委託操作的成效看似不錯，但與表現優質的比 照之下，欠缺退休基金投資需要的整體規劃；因此，此種由政府掌控，並以管理委員會主 導的投資運作模式，實在不利於退休基金長期穩定獲利。另一個更嚴重的問題是，退休基 金管理委員會權責不清，整個決策過程不透明，讓委託人不僅難以得知基金的運作狀況， 就算要針對投資失利究責，也不知道誰該負責任。這種權責不清，管理人員的利益與委託 人利益不一致的管理模式，如何能夠讓管理人員全心全意為基金賺錢，讓基金穩定獲利呢 ？ 總之，退休基金的投資不是穩賺不賠，而是多賺少賠。為了讓廣大人民擁有更好的退休待 遇，監督聯盟強烈要求： 一、政府完全退出退休基金管理，只負監督及管理之責。 二、立法嚴禁政治干預退休基金運作，並保障人民的退休待遇。 三、銓敘部儘速修訂基金投資管監理辦法，並明定： 1.聘用專業的管理團隊，獨立經營，回歸專業管理。 2.退休基金的運作（如：管理團隊、決策、執行）之過程必須公開透明。 維護基金安全，回歸專業管理，正視基金目標，收回政治服務，一直是監督聯盟極力要求 的真正年金改革，為了讓年金改革邁向正確的方向，我們的研究小組，今天在記者會上提 出了三大問題，還有更多的數據真相，已委請相關委員，在明天年改會的基金投資議題上 提出，我們支持解決問題的改革，反對頭痛醫頭，腳痛醫腳的爛改革，監督聯盟邀請您與 我們一起努力，一起維護退休養老基金。 聯盟facebook：www.facebook.com/groups/1539682729669566，自5月16日聯盟facebook 成立以來，加入人數已超過12萬人，目前已是臺灣facebook加入人數最多的社團之一。 【監督年金改革行動聯盟加盟團體】： 監督年金改革行動聯盟、臺灣鐵路工會、臺灣公路工會、中華郵政工會、臺灣港務工會、 台北捷運工會、臺灣銀行企業工會、臺灣土地銀行企業工會、中華民國陸軍軍官學校校友 總會、中華民國退伍軍人協會、中華民國空軍校友會、中華民國國防管理學院校友會、中 華民國復興崗校友會、中華民國忠義同志會、臺灣退伍軍人權益保障協會、全國駐衛警聯 誼會、中華民國陸軍官校正52期、中華民國海軍官校校友會、中華民國空軍官校校友會、 全國公務人員協會、勞動部公務人員協會、花蓮縣公務人員協會、雲林縣公務人員協會、 彰化縣公務人員協會、桃園市公務人員協會、臺北市公務人員協會、高雄市公務人員協會 、法務部公務人員協會、勞保局公務人員協會、交通部公務人員協會、行政院人事行政總 處公務人員協會、新北市公務人員協會、新竹縣公務人員協會、宜蘭縣公務人員協會、教 育部公務人員協會、財政部公務人員協會、新竹市公務人員協會、海巡署公務人員協會、 僑務委員會公務人員協會、南投縣公務人員協會、衛福部公務人員協會、基隆市公務人員 協會、全國教育產業總工會、全國退休教師聯盟、全國教育退休人員協會、全國高級中等 學校教育產業工會、高雄市教育產業工會、高雄縣教師會、臺中市教育產業工會、桃園市 教育產業工會、苗栗縣教師會、屏東縣教師職業工會、新竹縣教師會、花蓮縣教師職業工 會、台北市精進教育人員產業工會、公職退休人員聯誼暨關懷服務協會、公教軍警聯合總 會、苗栗縣退休公教人員協會、中華民國各級公教退休人員協會、台北市退休警察人員協 會、新北市退休警察人員協會、花蓮縣退休警察人員協會 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.133.221.38 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Teacher/M.1477534262.A.6A7.html
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大推
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噓
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給噓
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噓
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這篇不就是倒果為因的最佳示範!先畫靶再射箭,拜託
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不要出來讓人看笑話...績效不彰是事實,但目前的聚
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焦是在給付正義的討論上,改革是並行不悖,非交相攻
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訐東拉西推
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這是今天年改會聚焦的主題吧
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推
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推~
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推
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全教產用心為每個禮拜年改會來努力為老師發聲
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早就退出年改會的全教總，現在應該是閒閒沒事做吧？
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推
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不要整天找人對打，全教產會看起來比較可愛，對打退
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休金又不會變多
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推
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沒人要找人對打，但總要讓老師們知道全教總要老師多
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繳、少領、再補繳，不顧老師權益的真相吧
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資本市場操作獲利又不是憑空印鈔
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100元獲利30, 多丟100元可能就只多獲利20.
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這種巨額資金投資的邊際效益會越來越小
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就算是搞起投機事業炒房炒股, 一樣有道德疑慮.
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推
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推樓上 今天不是找個專業團隊就能保證獲利
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台灣的四大基金在全球市場上的規模算小到不行
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市場就是資本大的勝率高
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推
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一、政府完全退出退休基金管理，只負監督及管理之責
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我笑了 這寫手的神邏輯又來 政府退出管理
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卻要負管理之責...贏都你拿 輸都你付 這是什麼道理?
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推
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其實就是沒人知道「為什麼退撫基金可以跟別人差這麼
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多」，政府知道差，也知道快破產，做了什麼努力？莊
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家願意的話，不會這麼差吧，沒人叫你比別人好，只是
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要跟上別人而已吧
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投資績效可以用事後來看? 事前有誰能保證?
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可以操盤到投資績效超強，就自己去賺了
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怎麼會來幫退撫基金賺錢？
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推
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推樓上兩位的想法 其實道理就是這樣而已...
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要杜絕投資失利的風險 是要限定購買低風險產品
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換個人來買高風險產品 遇到海嘯一樣都會掛點
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推
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不，如果我操作的是別人的錢，投資報酬律一定比較
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高。我就堅持低點進場就好，十年買一次，一次賺十年
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。
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推
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樓上是在講啥，你操作誰的錢都一樣，怎麼預測低點？
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金融海嘯下跌的時候，你知道那時候是10年低點嗎？
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10年前你能預測到台灣房地產是低點嗎？
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這麼容易賺就提早退休啊，存個十年錢後面就靠投資
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吵基金績效不彰只是彰顯不懂經濟基本ABC而已
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推
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是這樣嗎？呵呵呵，20年平均2.多，需要多難的投資技
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術才能比這個高啊？
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如果是平均年化報酬率2.多 充其量是帳面沒有很漂亮
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也還不到賠錢 操作幾百萬跟操作幾百億的東西
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難度是天差地遠 如果能知低點 大家早就躺著數錢...
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沒人要你比別人好 只是要跟上而已 神邏輯再一句..
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原來兩個執政黨兩個工會，都是神邏輯阿，這世上的聰
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明人還真多啊
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低點就歷史相對低點就好，誰在跟你預測絕對低點。
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操作別人的錢，比較不會怕東怕西，感情用事，懂？
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何況有權無責，沒啥壓力。
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另外，十年只是個譬喻罷了！
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我只知道高報酬伴隨著高風險...
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20年平均2.X年化報酬率就可以讓你領退休金25年喔
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拜託，EXCEL的FV公式拉一下不就知道了嗎
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如果不會，我已經在幾年前的文章算過了 #1HQBplNa
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