[新聞] 全民瘋炒股！41.7萬人「貸房入股」 專家憂台股崩盤歷史重演：市場翻臉連
全民瘋炒股！41.7萬人「貸房入股」 專家憂台股崩盤歷史重演：市場翻臉連
住處都沒了
發布時間：2026年5月15日週五 下午6:58
記者署名： 蕭宥宸
原文內容：
台北股市今（15）日開高震盪，盤中一度漲至42408點創下新高，後指數下殺翻黑重挫超
過700點，終場下跌579.39點，收在41172.36點，失守5日、10日線。不動產金融知識發展
協會理事長呂崑富表示，最新統計顯示，全台已有約41.7萬人將房屋進行增貸，轉而投入
股市操作，規模創下歷史新高。在他看來，「這不是投資，這是賭博」。
呂崑富：「貸房入股」歷史曾演過慘劇
呂崑富投書「房屋貸款知識家」表示，這不是台灣第一次出現「貸房入股」的狂潮，回
顧1989年到1990年間，台股首度突破萬點，市場瀰漫「全民投資」氛圍。當時不少人為了
擴大投資部位，把房子拿去抵押或增貸，把錢全部押進股市。結果指數在1990年2月衝上1
萬2682點後急轉直下，短短幾個月內重挫到2485點，跌幅高達8成。當年因為資產價格反
轉、槓桿操作失控，導致無數家庭資金斷裂，房子被法拍。那些人當初也是覺得「股票會
一直漲」，結果市場一翻臉，連住的地方都沒了。
利率仍高、銀行趨嚴 槓桿風險恐瞬間爆發
呂崑富表示，雖然現在的情境跟過去不完全相同，但有一件事從來沒變，「用房子當槓桿
、投入高波動市場，本質風險就是巨大」。他直言，現在利率還在相對高檔，銀行對貸款
條件趨嚴。一旦股市修正，槓桿資金的承壓能力會瞬間被測試，屆時房子還在，但可能連
貸款都繳不出來。所謂「理財型房貸」或房屋增貸，本質上是把已經還掉的房貸額度轉成
可動用資金，聽起來很靈活，但如果把這筆錢全部丟進股市，風險會同步放大。投資賺錢
了當然沒事，但要是賠錢，房子就可能不保。
房產應是資產配置 不是短線賭注
呂崑富坦言，不動產作為資產，通常有3種正確用途，一是自住使用；二為穩定收租、創
造現金流；三是長期資本增值，比如等都更、等區域發展。三者共同點是風險相對可控，
現金流或價值成長有時間支撐。但是把房產轉成短期投資槓桿工具，去追已經漲到4萬多
點的台股，「這不是資產配置，這是把安身立命的房子當賭注」。
呂崑富苦口婆心道，市場高檔時最容易忽略風險，歷史已經演過一次，賠掉的不是只有錢
，是整個家庭的生活。他也強調，不是呼籲民眾別投資股票，「而是請你想清楚：如果這
筆錢賠掉了，你還有沒有能力繳房貸？你的房子還保得住嗎？」41.7萬人「貸房入股」創
新高，代表市場資金動能很強，但也代表潛在風險正在累積。市場永遠有機會，但關鍵不
是你賺了多少，而是當市場劇烈波動時，你撐不撐得過去。
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台股衝上四萬點看起來很賺，但拿房子增貸來當賭注，一旦市場翻臉下跌，不僅可能血本
無歸，連安身立命的家都會賠進去。
投資還是要量力而為，千萬別把資產配置變成一場豪賭。
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