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[問題] 請教一題CAPM的問題

看板Accounting (會計)作者 (讓愛傳出去)時間16年前 (2009/02/03 16:46), 編輯推噓1(1推 0噓 10→)
留言11則, 4人參與, 最新討論串1/2 (看更多)
有點不知道這問題要去哪問， 請會計人幫忙解答一下…感激不盡！ 一個投資者用資本資產定價模型對一項股票組合的風險/回報關係進行評估。以下哪一項 不是用來估算組合的預期回報率的？ a.股票組合的預期風險溢價 b.最安全的可能投資的利率 c.預期市場組合的回報率 d.市場回報的標準差 答案是：a.股票組合的預期風險溢價 解釋：股票組合的預期風險溢價不是用來計算股票組合的預期效益的。預期風險溢價是股 票預期回報率和無風險利率之間的差。必須先計算得到預期回報率，才能計算預期風險溢 價。 CAPM公式：E(Ri) = Rf＋βi [E(Rm) – Rf]　 解釋說的預期風險溢價是股票預期回報率和無風險利率之間的差，不就是[E(Rm) – Rf] ，她的意思是要先得到E(Rm)才能計算「a.股票組合的預期風險溢價」？ 另外選項BCD都是用來計算E(Ri)的嗎？ 不知道是不是翻譯的問題， 不太瞭解， 可否有人解釋一下。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 163.21.235.247
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02/03 18:23, , 1F
是"市場"的風險溢價 非 投資組合
02/03 18:23, 1F
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02/04 13:26, , 2F
既然你是要為它評估"組合"的預期報酬率..
02/04 13:26, 2F
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02/04 13:41, , 3F
a.的意義就像你用主觀的東西去推導...選a等於沒意義.
02/04 13:41, 3F
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02/04 13:42, , 4F
預期的數值一定要客觀才適合..b c d都屬較客觀的答案
02/04 13:42, 4F
※ 編輯: flutekitty 來自: 163.21.235.247 (02/05 10:19)
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02/05 10:20, , 5F
所以題目的股票組合預期風險是主觀的，CAPM的目的之一
02/05 10:20, 5F
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02/05 10:20, , 6F
就是估計它，市場組合的回報率是客觀的可經由大盤過去
02/05 10:20, 6F
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02/05 10:20, , 7F
表現得到？這樣解釋對嗎？
02/05 10:20, 7F
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02/05 20:55, , 8F
差不多你所解釋的方式
02/05 20:55, 8F
推
02/18 19:21, , 9F
這應該是CML不是SML吧...
02/18 19:21, 9F
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02/18 19:25, , 10F
CML:E(Rc)=Rf+((E(Rm)-Rf)/SD(Rm))*SD(Rc)
02/18 19:25, 10F
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02/18 19:27, , 11F
所以答案為A...
02/18 19:27, 11F
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