[困擾]自由現金流量折現DCF法

看板Finance (金融業)作者 (寶貝熊寶貝^^)時間16年前 (2009/05/12 12:06), 編輯推噓11(1107)
留言18則, 10人參與, 最新討論串1/1
我是採用自由現金流量折現DCF法, 過程是從稅後淨利加減一些會計科目, 全都按照書本上的會計科目來計算, 會得到預估的FCF,應該是不會錯, 然後WACC大約在0.09~0.10之間, 最後將預估出來的FCF以WACC進行折現然後再加總, 最後會得到預估企業價值, 再將企業價值減掉負債,會得出預估股東權益, 但是股價算出來卻是負值.... 是我上面哪個環節錯了嗎?? 下禮拜就要向副總報告了>"< 該怎麼辦呢?? 請問有人碰過類似的問題嗎~ 希望有人能幫上我的忙>"< 感激不盡 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 122.116.5.38

05/12 12:23, , 1F
也就是你所算出來的股東權益是負的?
05/12 12:23, 1F

05/12 12:26, , 2F
對啊~~被這個問題卡住了
05/12 12:26, 2F

05/12 12:36, , 3F
負的就負的阿 有時候理論本來就和現實有差距
05/12 12:36, 3F

05/12 12:36, , 4F
調整wacc吧 想辦法讓它變低一點(逃)
05/12 12:36, 4F

05/12 12:44, , 5F
u may adjust ur pro-forma financial statements
05/12 12:44, 5F

05/12 13:09, , 6F
建議調整WACC. 調整一下equity的beta 讓discount rate變小
05/12 13:09, 6F

05/12 13:10, , 7F
嗯嗯 我同意理論跟現實是有差距的~
05/12 13:10, 7F

05/12 13:10, , 8F
但總不能向副總報告說理論跟現實本來就不一樣...
05/12 13:10, 8F

05/12 13:11, , 9F
或著板上的各位~有沒有人能幫我想個合理的方式解釋??
05/12 13:11, 9F

05/12 13:25, , 10F
那就調高未來的Cash Flows吧
05/12 13:25, 10F

05/12 13:45, , 11F
是不是預估的現金流量算出來是負的?
05/12 13:45, 11F

05/12 13:48, , 12F
如果是 可以用前幾期的平均為基礎 再預估未來的FCF
05/12 13:48, 12F

05/12 13:57, , 13F
負的就負的呀 預估本來就是參考值
05/12 13:57, 13F

05/12 13:58, , 14F
現金增資做準備
05/12 13:58, 14F

05/12 14:57, , 15F
請問你成長率怎麼預估?用過去幾年的幾何平均數?
05/12 14:57, 15F

05/12 14:57, , 16F
看看要不要適當的調高成長率
05/12 14:57, 16F

05/12 16:47, , 17F
若沒有FCF本來就不適合用DCF評價 有考慮採用其他評價法嗎
05/12 16:47, 17F

05/12 16:53, , 18F
這不是CFA的東西嗎XD..
05/12 16:53, 18F
文章代碼(AID): #1A2FNXL7 (Finance)
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