[請益] 資本資產定價模型一問

看板Finance (金融業)作者 (多啦小B夢)時間10年前 (2015/11/09 10:38), 編輯推噓0(0012)
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請問根據CAPM所算出的報酬率 是期望報酬率還是必要報酬率? 為什麼第二題算出來為期望報酬率 但第三題算出來卻是必要報酬率? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.127.233.61 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Finance/M.1447036737.A.7A3.html

11/09 11:13, , 1F
期望報酬率,可以用公式理論或者投資人主觀想法去預測
11/09 11:13, 1F

11/09 11:14, , 2F
CAPM只是其中一種得出預期報酬率的方法之一
11/09 11:14, 2F

11/09 11:16, , 3F
必要報酬率,"最低的"理論報酬率
11/09 11:16, 3F

11/09 11:17, , 4F
SML是CAPM估出來的期望報酬率(或期望報酬率)
11/09 11:17, 4F

11/09 11:17, , 5F
必要報酬率
11/09 11:17, 5F

11/09 11:18, , 6F
投資人用其他方法估出的期望報酬率,超出SML,就有高估
11/09 11:18, 6F

11/09 11:18, , 7F
或低估的問題
11/09 11:18, 7F

11/09 11:20, , 8F
把均衡線視為刀口邊緣,超過或不及,都有資源無效率問題
11/09 11:20, 8F

11/09 11:22, , 9F
(一)CAPM估出的期望報酬率(三)投資人估出股價的期望報酬
11/09 11:22, 9F

11/09 11:23, , 10F
11/09 11:23, 10F

11/09 11:25, , 11F
而必要報酬率,指的是CAPM得出最低允許的期望報酬率
11/09 11:25, 11F

11/09 13:13, , 12F
非常感謝你!
11/09 13:13, 12F
文章代碼(AID): #1MG0T1UZ (Finance)
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