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Re: [閒聊] 巴菲特的年報酬

看板ForeignEX (外匯)作者 (如果在天堂)時間9年前 (2017/02/15 23:10), 編輯推噓6(6推 0噓 35→)
留言41則, 9人參與, 最新討論串2/2 (看更多)
這問題最簡單的解釋就是，巴菲特一個人投入的資本遠遠超過 一個普通散戶所投入資本的幾萬倍以上，前面也有人提到這點。 可是我覺得更重要的一個觀念大家都沒有提到： "你在股市的獲利來源應該是企業盈餘，而不是其他投資者的虧損" 當你認為在股市賺進十萬元時，同時必有另一人在股市賠了十萬， 那你對股市的了解從根本上就是錯誤的！ 巴菲特長期持有的核心持股可口可樂肯定讓巴菲特賺了不少錢， 但那是因為其他投資人投資可口可樂有鉅額虧損，所以巴菲特才賺 的嗎？不是啊！他賺是因為可口可樂的經營績效和獲利能力，使他 得以長期分享其企業盈餘，這才是巴菲特獲利的來源。 認為股市有一個人賺，相對就有另一人賠，這完全是短期操作價差 下才可能會有的觀念，但甚至在價差操作下，這觀念依然不成立。 舉例(方便討論起見，稅額一律不計算) 我以10元價格買進一張股票，我付出10000元成本。 它漲到15元時我賣出，收到15000元，所以我賺5000元。 而用15元接手買我股票的人，他付出15000元買股票，可是你能說 他買進時就賠了5000元嗎？不能啊！你只能說他一開始付出的成本 比我多5000元，但這並不代表他已經虧損了5000元！ 因為這股票可能繼續漲到18元，然後他賣出，所以他的獲利是3000。 在賭桌上，你的快樂的確是建築在別人的痛苦上。 但在股市，你的快樂應該是來自於選對公司，然後讓公司幫你賺錢。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 203.205.45.171 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/ForeignEX/M.1487171408.A.287.html
推
02/15 23:39, , 1F
有道理
02/15 23:39, 1F
→
02/16 01:14, , 2F
的確，很多人有股市是零和市場錯誤觀念
02/16 01:14, 2F
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02/16 02:00, , 3F
股市做為次級市場，如果是這個說法，假設公司不倒，盈利能
02/16 02:00, 3F
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02/16 02:00, , 4F
力不變，套牢不賣不陪的化，那麼你失去的是時間
02/16 02:00, 4F
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02/16 02:02, , 5F
後投入的人花費更多資本追價，人的時間是有限的
02/16 02:02, 5F
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02/16 02:04, , 6F
如果在價高時賣出離場，你賺別人的時間
02/16 02:04, 6F
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02/16 02:05, , 7F
別人要花漫長的時間等待公司盈利，且必須前景不變
02/16 02:05, 7F
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02/16 02:06, , 8F
我是不相信不賣不賠這種方法，高價套住就是套住了
02/16 02:06, 8F
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02/16 02:10, , 9F
老巴的公司也不是每年成長20%，沒有這種鬼公司吧
02/16 02:10, 9F
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02/16 02:11, , 10F
他的收益很大一部分也是大家拱上去的，以及貨幣政策
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02/16 02:16, , 11F
話說，去看看老巴厚厚那本自傳之前，有純粹的信仰也許不是
02/16 02:16, 11F
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02/16 02:17, , 12F
壞事，我總覺得不太會表達
02/16 02:17, 12F
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02/16 02:18, , 13F
總之，有老前輩說過，股票不賺價差要賺啥?除非一輩子不賣
02/16 02:18, 13F
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02/16 05:50, , 14F
樓上的老前輩賺的比老巴多嗎?有人要賺價差,有人等股利,這無可
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02/16 05:52, , 15F
厚非,但是找到一個好公司等待價格跟預測價差的困難度不太一樣
02/16 05:52, 15F
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02/16 05:53, , 16F
老巴的作法其實困難度也不低,但是賺價差的恐怕更高
02/16 05:53, 16F
推
02/16 07:06, , 17F
推認真回答
02/16 07:06, 17F
推
02/16 07:59, , 18F
推o大
02/16 07:59, 18F
推
02/16 11:53, , 19F
r大的推文主旨是 > 信仰老巴 或是信仰老前輩的差別?
02/16 11:53, 19F
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02/16 12:54, , 20F
O大，小船跟航空母艦是不能用同概念概括的
02/16 12:54, 20F
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02/16 12:56, , 21F
這不適用誰賺得多來比的，要比也是跟自己的成績比才有意義
02/16 12:56, 21F
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02/16 13:01, , 22F
老巴是傳奇，但時代會變遷，本質卻不變，你看老虎基金系現
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02/16 13:02, , 23F
在的成績變遷。
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02/16 13:02, , 24F
但還是有人賺錢，尤其進幾十年算法交易崛起
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02/16 13:03, , 25F
這幾年暴走發展到恐怖的地步。
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02/16 13:04, , 26F
太多人停留在價值算法，甚至這方面的理論因為貨幣政策扭曲
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02/16 13:04, , 27F
一直在調整，我只基本估值的方式
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02/16 13:05, , 28F
證券分析裡面也不否定價差，況且那還包還債券(規模更大)
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02/16 13:06, , 29F
我一下子想不開，想用總體與原理回答，老巴不會跟你講這個
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02/16 13:07, , 30F
書裡面有，我覺得好好看一遍的人並不多，況且一遍不夠
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02/16 13:09, , 31F
結論，認知多或少，總之還是看自己績效。道理甚麼的留在茶
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02/16 13:11, , 32F
餘飯後吧。下單需要的只是信念罷了
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02/16 13:14, , 33F
總的來說，價差跟估值是差不多的事，只是有些人逃避面對
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02/16 13:14, , 34F
不需要比較哪個容易做，本來就都是要搏取收益
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02/16 13:17, , 35F
價差反而更容易且受青睞，西方早就將純估值換成依風險評估
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02/16 13:18, , 36F
收益了，不然以老標準，現在甚麼都不能買，等道你天荒地老
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02/16 13:22, , 37F
因為我自己無法相信太簡單的說法，而且表達不太好，跟不上
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02/16 13:23, , 38F
資料量。只好埋頭天天做我的單，研究沒有盡頭的真理
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02/16 13:25, , 39F
更正一下，我覺得看自己績效改成，個人財務狀況比較合適
02/16 13:25, 39F
推
02/17 12:38, , 40F
推~超精闢的解釋，很喜歡你解釋股市的論點。
02/17 12:38, 40F
推
02/18 13:25, , 41F
推
02/18 13:25, 41F
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