Re: [討論] “無聊”股票為什麼回報更高？

看板Foreign_Inv (海外投資)作者avigale (阿比蓋爾)時間12年前 (2013/06/12 21:30)推噓5(5推 0噓 4→)

留言9則, 6人參與討論串2/2 (看更多)

※ 引述《willrise (小王)》之銘言： : PowerShares標準普爾500指數低波動率投資組合 PowerShares S&P 500 Low Volatility (SPLV) : 安碩摩根士丹利資本國際美國最低波動率指數基金 iShares MSCI USA Min Volatility (USMV) : (以上都是 ETF) : 這幾檔或許值得列入追蹤的標的之前也有注意到SPLV這支ETF, 也有稍微研究了一下. 在這邊跟大家分享一下當初得到的心得. 先看從ETFdb查到的前10大持股 http://etfdb.com/etf/SPLV//holdings/ SPLV Top Ten Holdings Johnson & Johnson(JNJ ): 1.47% PepsiCo Inc(PEP ): 1.37% General Mills, Inc.(GIS ): 1.34% SCANA Corp(SCG ): 1.31% Consolidated Edison, Inc.(ED ): 1.30% NextEra Energy Inc(NEE ): 1.29% HJ Heinz Company(HNZ ): 1.28% Clorox Company(CLX ): 1.27% Campbell Soup Co(CPB ): 1.26% Dominion Resources Inc(D ): 1.25% SPLV的持股並不是採用常見的市值分配, 而是先選出低波動的股票, 再根據波動率分配不同的持股比例. 看得出來其實前10大持股大多是1點多%, 因此SPLV比較接近等權重ETF. 從這方面來看, SPLV勝過大盤(標普500,SPY)的原因不一定是低波動率. 也有可能是來自於Size因素. 而由於追求低波動, 當然成分是一些穩定, 較沒話題性的股票. 很自然地也會偏重價值型(Value)股票. 而Size和Value這兩個因素, 從很早就被認為具有較高的風險, 因此會有比較高的報酬. 就這方面來看, SPLV長期要勝過大盤的確是有可能的. 又或者說本來就應該預期他要能夠勝過大盤. 但是如果想要靠這兩個因素增加報酬, 其實還有其他的ETF可以選擇. 若要減少波動度, 透過調整持有債券的比例也可以達到同樣的效果. 不僅自由度比較高而且總開銷比還可能比較低.(SPLV目前是0.25%) 另外透過再平衡的處理還有可能透過高波動多榨出一點績效. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 118.168.216.95