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Re: [請益] 接下來10年股票平均報酬率偏低

看板Foreign_Inv (海外投資)作者 (一期一會)時間2年前 (2021/09/12 02:15), 2年前編輯推噓9(9推 0噓 21→)
留言30則, 10人參與, 2年前最新討論串2/2 (看更多)
※ 引述《boombastick (快樂很容易~)》之銘言： : 伯格在2019去世前多次接受訪問都說因為股票的平均報酬在2010之後的平均報酬比歷史平均 : 高，所以他預期接下來的10年應該會得到比歷史平均低的機會很高，投資金律的作者伯恩斯 : 坦在去年的podcast也提到類似的概念。 我覺得他們背後的理論有部分是利率低還有回歸平 : 均的現象。（個人猜測） : 不過回顧2020和尚未結束的2021，整體股市平均報酬還是比歷史平均高（VT,VTI都超過15趴 : ），所以該怎麼解讀這些大師說的「未來10年的股票報酬會比歷史平均低」呢？ : 1. 大師猜錯了？ : 2. 還沒到十年，也許會有長時期的熊市？ : 3. QE推翻了大師的結論？ : 4. 其他？ 「未來10年的股票報酬會比歷史平均低」這句話 有一種理解是 「未來10年預期累積回報率50% 前2年各有15%回報率 剩下8年就該只有13%」 如此可能會得出會有長時期的熊市的推論 假使剩下8年居然有30%，一定是大師不準 另一種理解是 「未來10年，股票的每年回報率可能只有4% +/- 16% 10年的預期累積回報是 50% +/- 50%」 當觀察到2年各有15%回報率，對接下來8年的預測是? 如果仍然是每年 4% +/-16% 8年的累積回報率可能是 37% +/-45% 或者加入一點均值回歸，調降預測為 3.5% +/- 16% 8年的累積回報率可能是 32% +/- 45% ====== 看到輪盤轉出2次紅色 你會猜接下來8次應該要3紅5黑嗎? -- So stand by your glasses steady, Here’s good luck to the man in the sky, Here’s a toast to the dead already, Three cheers for the next man to die. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.40.13.150 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1631384117.A.753.html
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09/12 02:26, 2年前 , 1F
伯格沒遇過無限QE，我猜是3
09/12 02:26, 1F
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09/12 02:26, 2年前 , 2F
但如果把無限QE帶來的貨幣貶值效應計算進去，報酬率應該會
09/12 02:26, 2F
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09/12 02:26, 2年前 , 3F
比較差
09/12 02:26, 3F
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09/12 02:26, 2年前 , 4F
但最大的問題是，能否找到替代的投資方式？
09/12 02:26, 4F
要考慮 priced in 市場看到FED在QE 不會只將今年的QE納入股價 未來幾年的影響也會被納入現在的股價 假設年底FED說繼續QE 市場也不會像第一次聽到QE那麼高興 久而久之，繼續QE不再是利多的新聞 按原定計畫減少QE倒是大利空 除非FED不只是繼續QE，還每年持續加碼QE規模 否則對未來的預期可能還是會回歸原本的預測
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09/12 04:07, 2年前 , 5F
柏格會有這論調，我猜他是認定2010-2019是“特別的10年
09/12 04:07, 5F
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09/12 04:07, 2年前 , 6F
”，因為某些原因導致報酬率偏高，未來回復正常，勢必修
09/12 04:07, 6F
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09/12 04:07, 2年前 , 7F
正這10年的偏高漲幅。既然原發文者相信這套說法，那就該
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09/12 04:07, 2年前 , 8F
去查柏格為啥認為過去十年是特別的，再拿柏格去世後的這
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09/12 04:07, 2年前 , 9F
幾年，驗證一下合理性
09/12 04:07, 9F
推
09/12 04:11, 2年前 , 10F
柏格可能是對的，也可能未來100年都這麼“特別”，沒人
09/12 04:11, 10F
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09/12 04:11, 2年前 , 11F
知道答案，daze網友最後兩句話已做了註解。不知道答案時
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09/12 04:11, 2年前 , 12F
該怎麼選擇，柏格老早就教我們了！
09/12 04:11, 12F
推
09/12 07:30, 2年前 , 13F
繼續擁抱市場;累積資產者保佑市場低迷;退休如我者保佑市
09/12 07:30, 13F
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09/12 07:31, 2年前 , 14F
場持續高歌
09/12 07:31, 14F
推
09/12 09:38, 2年前 , 15F
不管未來報酬會比歷史高還是低，分散的股票永遠都是
09/12 09:38, 15F
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09/12 09:38, 2年前 , 16F
最好的投資標的，心臟不夠大就配點債券。會這麼問，
09/12 09:38, 16F
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09/12 09:38, 2年前 , 17F
單純是這幾年報酬依舊比平均高出不少，如果伯格講的
09/12 09:38, 17F
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09/12 09:38, 2年前 , 18F
情況要發生，難道要來個長熊市or通膨很嚴重（real r
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09/12 09:38, 2年前 , 19F
eturn is low)嗎？
09/12 09:38, 19F
假設8年漲30%，你覺得算是長熊市嗎?
推
09/12 10:24, 2年前 , 20F
沒人可以預測，但可以先想好持續上漲，或萬一大跌，因
09/12 10:24, 20F
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09/12 10:24, 2年前 , 21F
應的手段是什麼。
09/12 10:24, 21F
推
09/12 11:58, 2年前 , 22F
最後那段不錯XD
09/12 11:58, 22F
推
09/12 12:07, 2年前 , 23F
股票這麼規律的話 還會有人睡公園嗎XD 大師的話有時候
09/12 12:07, 23F
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09/12 12:07, 2年前 , 24F
也聽聽就好 光是預設未來報酬該是多少這前提就不準了
09/12 12:07, 24F
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09/12 12:07, 2年前 , 25F
接下來幾年表現會不好還能多準
09/12 12:07, 25F
如果完全聽柏格的，應該是很難搞到睡公園的 當然如果只聽一部份就自行發揮，就不一定了 ※ 編輯: daze (114.40.13.150 臺灣), 09/12/2021 12:51:06
推
09/13 18:54, 2年前 , 26F
推
09/13 18:54, 26F
推
09/15 08:04, 2年前 , 27F
這就是愛榭克講得為什麼要配合景氣循環投資
09/15 08:04, 27F
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09/15 08:04, 2年前 , 28F
可是愛榭克搞到後來成立公司開始抓短期趨勢
09/15 08:04, 28F
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09/15 08:05, 2年前 , 29F
這是另外一回事，長期投資配合景氣循環法ok啦
09/15 08:05, 29F
推
09/16 16:44, 2年前 , 30F
如果來個緩跌20年 我現在的長期投資準備給小孩繼承了
09/16 16:44, 30F
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