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[請益] 因子投資資產配置 理論依據

看板Foreign_Inv (海外投資)作者 (>0<)時間3年前 (2022/08/24 20:03), 3年前編輯推噓6(6推 0噓 27→)
留言33則, 5人參與, 最新討論串1/1
由於剛入社會 想說投資年限還很長 風險承受度高 想要使用全因子投資 想請問一下各位前輩 關於針對不同市場但選股策略類似的etf的比例該如何配置(如AVUV : AVDV) 市值型etf最常看見的配置方式就是依據市值加權來做分配 但如果是因子型etf似乎比較少看到關於配置比例的討論 不知道這部分有沒有相關的理論可以做參考？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.9.230.60 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1661342594.A.02F.html
推
08/24 20:18, 3年前 , 1F
還是看你原本US:DEV:EM想要啥比率吧 話說你這兩個標的沒EM
08/24 20:18, 1F
→
08/24 20:20, 3年前 , 2F
EM沒特別想法建議給10~20% 剩的US和DEV就各切半差不多
08/24 20:20, 2F
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08/24 20:22, 3年前 , 3F
AVUV 40~45% AVDV 40~45% EM(AVES?) 10~20%你覺得如何
08/24 20:22, 3F
感謝建議 對耶沒考慮到新興市場
推
08/24 20:22, 3年前 , 4F
風險承受度高可以考慮: 50%SPY+50%QQQ或50%VT+50%QQQ
08/24 20:22, 4F
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08/24 20:22, 3年前 , 5F
中等則可以考慮: 50%AOR+25%SPY+25%QQQ
08/24 20:22, 5F
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08/24 20:22, 3年前 , 6F
然後回測你的投資組合有無比上述組合好, 避免白忙一場
08/24 20:22, 6F
推
08/24 20:22, 3年前 , 7F
關於因子投資的理論，或許可以看rational reminder podcast
08/24 20:22, 7F
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08/24 20:23, 3年前 , 8F
episode 193 (Modern) Modern Portfolio Theory
08/24 20:23, 8F
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08/24 20:23, 3年前 , 9F
08/24 20:23, 9F
感謝！我來看看
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08/24 20:23, 3年前 , 10F
推一下rational reminder 雖然很難啃XD
08/24 20:23, 10F
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08/24 20:24, 3年前 , 11F
Ben Felix在這集中，簡單的回顧了 Modern Portfolio Theory
08/24 20:24, 11F
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08/24 20:25, 3年前 , 12F
從1950年代以來的發展，因子投資在理論中的地位
08/24 20:25, 12F
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08/24 20:27, 3年前 , 13F
"簡單回顧"大概講了45分鐘左右，well。
08/24 20:27, 13F
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08/24 20:28, 3年前 , 14F
如果你是喜歡從理論開始的派別，這段值得聽個幾次。
08/24 20:28, 14F
推
08/24 20:37, 3年前 , 15F
簡單說，ICAPM從理論角度出發，用state variable解釋了CAPM
08/24 20:37, 15F
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08/24 20:37, 3年前 , 16F
下的abnormal。但ICAPM下，哪些state variable應該被納入模
08/24 20:37, 16F
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08/24 20:37, 3年前 , 17F
型是unknown的。
08/24 20:37, 17F
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08/24 20:37, 3年前 , 18F
Fama反過來從empirical data挑選出因子來，構造了一個有很高
08/24 20:37, 18F
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08/24 20:38, 3年前 , 19F
解釋力的模型。
08/24 20:38, 19F
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08/24 20:38, 3年前 , 20F
至於Fama的因子是不是就是ICAPM想要的state variable? 這個
08/24 20:38, 20F
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08/24 20:39, 3年前 , 21F
假說聽起來很有吸引力，但很難證明。
08/24 20:39, 21F
感謝d大的長文回覆 無奈自己的數理經濟學底子還不夠 還無法理解其中的精髓
推
08/24 20:50, 3年前 , 22F
跟要配置多少因子比較相關的部分: 在Multi-factor架構下，
08/24 20:50, 22F
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08/24 20:50, 3年前 , 23F
Market portfolio 是 Multi-factor effecient的，但不是Mean
08/24 20:50, 23F
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08/24 20:50, 3年前 , 24F
-Variance effecient的。如果你比average investor 更接近
08/24 20:50, 24F
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08/24 20:51, 3年前 , 25F
Mean-Variance investor，透過factor tilting，你或許能讓你
08/24 20:51, 25F
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08/24 20:51, 3年前 , 26F
的portfolio更接近Mean-Variance effecient。
08/24 20:51, 26F
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08/24 20:51, 3年前 , 27F
問要tilt多少之前，可能要先問自己，How you are different
08/24 20:51, 27F
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08/24 20:51, 3年前 , 28F
from average?
08/24 20:51, 28F
目前的確只有考慮到如何增加因子曝險增加期望報酬，而沒有考慮到如何運用因子配置來降低投資組合的波動性 感謝建議！
推
08/25 17:18, 3年前 , 29F
其實我最大疑慮就是，自己的知識根本無法分辨該ETF是否
08/25 17:18, 29F
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08/25 17:18, 3年前 , 30F
能達到理論上的效果。只能停留在看別人報牌我跟單的程
08/25 17:18, 30F
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08/25 17:18, 3年前 , 31F
度，只有這樣自己是否能堅持下去，我自己是沒辦法確定
08/25 17:18, 31F
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08/25 17:18, 3年前 , 32F
的
08/25 17:18, 32F
的確 要自己陸續讀書來補這一塊空白的知識 或者就直接都配置市值型etf了
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08/29 17:30, , 33F
Larry Swedroe 股票部位100%小型價值股
08/29 17:30, 33F
https://reurl.cc/GEn80p 在RR論壇有看到討論，Larry Swedroe的股票配置 ※ 編輯: yuyuyuai (140.112.121.108 臺灣), 09/06/2022 10:54:29
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