Re: [請益] 用海外券商買美國公債問題 part2

看板Foreign_Inv (海外投資)作者daze (一期一會)時間3年前 (2022/10/15 18:25)推噓24(24推 0噓 0→)

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※ 引述《survivals (none)》之銘言： : 借這個標題請教一下幾個債券的觀念問題 : 小弟跟幾個朋友過去幾年股市大多頭有賺到一些錢 : 但有感於股市波動太大 : 加上隨著年紀的增長風險承受度降低 : 所以想擺一些債 : 但對債不是很懂 : 所以想請問： : 1.假設純粹就資產配置的角度來看，不考量匯率風險（因為美金之前就換好了）跟公司信 : 用風險（選投資等級的公司債，雖然也有可能會倒，但先不考慮這個怕問題失焦），現在 : Fed利率點陣圖是明年升到4.6%，那現在公司債的價格已經反映了嗎，還是等到明年Fed真 : 的如預期繼續升到4.6%，才會真正price-in？純粹就資產配置的角度來看 "公債是無風險資產"這句話的完整版是: "與你的未來支出的到期日相同的公債是無風險資產" 如果你的支出是在2年後，10年期公債對你而言是風險資產反之，如果你的支出是在10年後，2年期公債也是風險資產如果你的未來支出是名目支出，抗通膨債對你而言是風險資產如果你的未來支出是real支出，名目公債對你而言是風險資產就資產配置的角度你要先確定你的未來支出是什麼時候要用多少，是nominal還是real 至少也個大致上的印象，不要出入的太誇張才談得上配置公債作為無風險資產但如果你自己也搞不清楚自己的未來支出長什麼樣退而求其次 "跟市場平均值一樣"多少也算是一種答案所以，對於"無風險資產"的一個無腦答案，是買全市場公債ETF === 如果你是把債券當作風險資產在買那要怎麼配置就是看你對這個資產的風險屬性的假設只有你自己能夠回答但如果你也不知道這個資產的風險屬性那還是一樣退而求其次，"跟市場平均值一樣" 買全市場債券ETF 股債配置要怎麼配如果你不知道 "跟市場平均值一樣" 可以配 4:6 ~ 6:4 左右 === 利率點陣圖是短期利率公司債是長期利率公司債的漲跌會受短期利率影響但不見得會跟短期利率亦步亦趨公司債的價格有沒有反映如果你相信效率市場假說很可能已經反映但市場反映已知資訊的方式未必要跟你想像的反映方式相同 : 2.承上，假設我只是單純要鎖定報酬率5%，我該怎麼佈局，是現在開始分批佈局（但萬一 : Fed最終升到8%我已經沒錢分批了），還是等到Fed開始降息才買（但公司債利率會不會一 : 下掉很快）？我沒有透視未來的水晶球你覺得可以買了，就買 : 3.最後，我該選擇短債還是長債？短債如果到期是不是就面臨再投資風險（屆時Fed降息 : ，利率沒那麼好了），長債是不是利率敏感度比較高。短債有再投資風險，是。長債的利率敏感度比較高，是。至於該怎麼選? 請自己決定。 -- So stand by your glasses steady, Here’s good luck to the man in the sky, Here’s a toast to the dead already, Three cheers for the next man to die. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.254.245.5 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1665829511.A.A86.html

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ffaarr

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changyc

10/15 19:43, 3年前 , 2^F

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matrix4096

10/15 20:46, 3年前 , 3^F

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