Re: [請益] 英股全球債券的選擇

看板Foreign_Inv (海外投資)作者ffaarr (遠)時間10月前 (2024/01/08 20:14)推噓7(7推 0噓 5→)

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※ 引述《darkjedi (一百萬匹力量海虎爆破拳)》之銘言： : 大家好，因為最近IB有新資金要分配，由於債券過少，以及偏向全球債券的選擇 : 目前在選VAGU or AGGU，因此想請教： : 1. 看表現似乎VAGU較AGGU較好一些，個人偏好VANGUARD高於ISHARES，以及AGGU的美國債 : 券部位稍低（低於40%），但AGGU成立時間與規模跟流動性都較VAGU好上不少，理性上似 : 乎應該選AGGU？不知道大家是怎麼看呢？（個人也可以選擇兩個都買啦）你提到的的三項因素當然都可以作為決定考量之一（品牌、規模、流動性）另外與規模相關的，就是aggu的持債涵蓋數比vagu好。不過「過去表現」沒太大意義，你需要了解的應該是這兩者最基本的差異，其實是 aggu的指數是用「總市值加權」而vagu的指數是用「流通市值加權」，這兩者在債券指數來說都有一定的合理性。不過實際影響持債最大的，其實是「人民幣債券」。因為中國公債或是公股銀行的債券（機構債）其實規模都蠻大，可是就「外國資金可投資」的流通市值並沒有這麼高。因此這兩個指數差距最大的，其實是這兩種人民幣債券的比重。在前兩年美國為首的貨幣大昇息時，中國反而降息，所以那時 aggu的表現會比較好，但現在人民幣利率低於美元甚至歐元，之後如果美國開始降息，而人民幣已降無可降的時候，那可能 vagu的表現會比較好，這些都很難預測。就看你覺得債券的分布應該怎樣比較好。 : 2. 因為接下來預期”可能”美元走弱，因此相較完全選擇美元避險的VAGU或AGGU，美元 : 不避險的AGGG似乎也有配置的必要？但看過去幾年的表現或許美債配置高與美元強勢以及 : 配息而非累積，也是讓AGGG的表現相對弱上不少（這個有點內心障礙，個人也傾向累積型 : 態的，AGGG即使配也配得很少，意義不大），如果配置一半到AGGG另一半配AGGU/VAGU是 : 一種選項，或是鐵了心全選AGGU/VAGU較好呢？（個人美元資產是最多的）建議不要用「預測」，而是去了解自身到底希望自身的總資產（不止債券）希望有多少美元部位，多少歐元部位，多少日元、英鎊、加幣… 然後你可以連同股票或其他部位，看你會不會覺得自己的美元部位已經太多，如果會的那aggg分散匯率風險是合理的，如果認為多些美元部位很ok 又美元避險目前是會增加收益（因為美元利率大於日元、歐元等的平均）那選aggu或vagu很合理。 aggg的實際貨幣比重可參見： https://finance.ffaarr.com.tw/2023/02/currency-in-aggg.html : 3. 因為接下來距離升息可能還有一段時間，債券也許還會有些波動，因為資金有點規模 : ，一次配也有點心理障礙，打算分幾個月慢慢配置，想問看看大家的看法？ : 不好意思，即使看了一些資料，也不是很能決定，因此想問看看大家的看法，謝謝大家！然後債券和匯率會怎麼波動本來就很難預測，重點就是你要作一個在各種走勢各種可能狀況下你都能接受的選擇。這才是合理的資產配置，而不是靠猜走勢來作決定。 : ----- : Sent from MeowPtt on my iPad : -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.141.9.77 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1704716071.A.CF4.html