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Re: [情報] Avantis 將推出 UCITS ETF

看板Foreign_Inv (海外投資)作者 (希望鄰居養貓咪)時間3周前 (2024/10/27 09:45), 3周前編輯推噓11(11推 0噓 9→)
留言20則, 10人參與, 3周前最新討論串4/4 (看更多)
AVWS 和 AVUV/ZPRX 的考量，還有一個就是維持率不一樣；那實務到底如何決定，這裏拋 個磚。 https://reurl.cc/Mjld4X 這邊做了很強的假設： 1. US, Europe, other developed 的 premium 沒有差異 2. US, Europe, other developed 對 developed 的 regression 的強度，和其各自區域 的 regression，存在線性關係 以及相對不重要，可自行修改的假設： 1. DM 的歷史 covariacne matrix、premium、volatility 我沒有自己算，沿用 RR 論壇 上 @yampu 網友提供的數據 2. AVUV、AVDV、AVWS 的 transaction costs（年報我沒找到數據，參考 DFA Global targeted value） 3. US/developed ex-US 的比例為 2:1（目前 AVWS 比較接近 6：4） 4. Margin rate 以 BM + 1.5% 計算 5. developed ex-US 部分的 tax drag 直接沿用 AVDV 的，沒有基於愛爾蘭的數據 6. 考慮稅務協定後股利税為 15% 的情況 主要的發現： 1. 無論 haircut 大小，AVWS 100% 幾乎都不劣於 AVUV/ZPRX 125% 2. 最近一年 ZPRX 的 transaction cost 為 6.3 bp，降低很多；並且多了 security lending 有 3.7 bp；加上區域不同，tax drag 反而是比 AVDV 低的；結果就是其實成本 反而是其中最低的 3. AVUV/ZPRX 幾何報酬比較低的主要原因，除了比較低的 HML/RMW/CMA loading，更關 鍵處在更高的 SMB（低 sharpe ratio）和更負的 MOM 帶來的額外波動性 個人的小結： leverage 如果不大且主要在意的是幾何報酬，儘早轉換大概是合理的選擇 明顯的限制： 1. 前述的假設的可靠性 2. 只基於 maximum likelihood 的做法 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.173.15.87 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1729993553.A.381.html ※ 編輯: aldosterone (1.173.15.87 臺灣), 10/27/2024 09:48:15
推
10/27 10:36, 3周前 , 1F
據說會在 coming weeks 推出 LSE 的版本。LSE 上了我應該就
10/27 10:36, 1F
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10/27 10:37, 3周前 , 2F
會開始轉換。
10/27 10:37, 2F
原來這麼快
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10/27 10:38, 3周前 , 3F
Margin requirement 就要看AVWS有沒有機會超過500M的市值了
10/27 10:38, 3F
推
10/27 10:41, 3周前 , 4F
目前的流通股數是940K，比上市時的870K稍微增加了一些。市值
10/27 10:41, 4F
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10/27 10:41, 3周前 , 5F
約18M美元。
10/27 10:41, 5F
推
10/27 10:46, 3周前 , 6F
推推
10/27 10:46, 6F
※ 編輯: aldosterone (1.173.15.87 臺灣), 10/27/2024 11:10:47
推
10/27 11:29, 3周前 , 7F
10/27 11:29, 7F
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10/27 12:28, 3周前 , 8F
SCV Q3有復甦跡象 再觀望一下...
10/27 12:28, 8F
https://imgur.com/yWVTS8C
※ 編輯: aldosterone (1.173.15.87 臺灣), 10/27/2024 14:40:07
推
10/27 15:03, 3周前 , 9F
xd完全看不懂 迷惑推
10/27 15:03, 9F
推
10/27 15:43, 3周前 , 10F
我已經都完全轉換成avws了 目前的問題是1. spread
10/27 15:43, 10F
→
10/27 15:43, 3周前 , 11F
大概0.054 （約0.029%) 還是比AVUV跟AVDV高 2. Mar
10/27 15:43, 11F
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10/27 15:43, 3周前 , 12F
gin rate 100%
10/27 15:43, 12F
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10/27 15:43, 3周前 , 13F
寫錯了應該是0.29%
10/27 15:43, 13F
推
10/27 19:40, 3周前 , 14F
推8樓
10/27 19:40, 14F
推
10/28 11:18, 3周前 , 15F
已經換成AVWS+1 如果之後有美元版本，流動性又不會太
10/28 11:18, 15F
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10/28 11:18, 3周前 , 16F
誇張在考慮換過去，不然感覺ETF 的計價幣別也不是那
10/28 11:18, 16F
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10/28 11:18, 3周前 , 17F
麼重要（？
10/28 11:18, 17F
推
10/28 13:57, 3周前 , 18F
疑惑推
10/28 13:57, 18F
推
10/28 18:32, 3周前 , 19F
等英股美金+1，方便管理
10/28 18:32, 19F
推
10/29 15:42, 3周前 , 20F
先推再研究
10/29 15:42, 20F
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