Re: [閒聊] 股債配置中的「債」替代品

看板Foreign_Inv (海外投資)作者 (︿︿)時間1天前 (2025/05/02 18:16), 1天前編輯推噓5(505)
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最近注意到追蹤標普500的緩沖型ETF給予下跌保護10%到20%甚至100%的產品,取代債的對沖 股市功能,犧牲的是上升空間,無法再平衡,沒利息收入。 緩沖Buffer ETF有以下兩種: 1. 期限式明確保護 Defined Outcome 在期限第一天就要買入,保護力維持到期限結束,越接近期限結束買入,上升與下行都有可 能縮減,比如 Blackrock MAXJ : 季期限 789月單季/100%下跌保護/正報酬6-7%頂 Innovator BSEP: 月期限9月單月/9%下跌保護/正報酬15%頂 2. 集成階梯式 Allocated Laddered 適合隨時買入,涵蓋自家期限ETF的集成,比如 First Trust BUFR: 內含自家1到12月10%下行保護的ETF Innovator BUFF:內含自家1到12月15%下行保護的ETF 因是集成階梯式,內含各只期限式ETF到期又重啟,緩沖保護會打折。我觀察約為該ETF標榜 的五到六成的保護力。以此類型規模最大的65億BUFR舉例,今年最高點到最低點跌幅約為13 %,SPY為19%。BUFR下子ETF每只都緩沖10%,但集成期限混合後緩沖實為6%,約標榜的六成 保護力。 其他類似產品還有 Ishares IVVM、 JP Morgan HELO 期限式,雖然保護明確,但長期投資繁瑣,適合單一大筆資金。集成式可不擇時買入,但遇 超過30%末日急跌,集成後換算下來,仍會有超過20%跌幅。 最後是有趣,也是我有興趣的產品 Innovator SFLR 跌幅地板10% (實務8-12%),短期末日30%急跌,SFLR就是約12%最大跌幅,上升空間沒有頂 ,而為標普500的 70-80%。最大10%跌幅算睡得好覺的關卡,另上升空間有潛力。我認真考 慮以它取代股債長期配置,2022成立,規模來到7億,單一市場風險。 以上ETF管理費都不低,同時也沒什麼股息,避了30%稅。 這類保護型ETF多在Covid後成立,頗年輕。最悠久的應是HELO前身JHQAX標普500股票避險基 金,2013成立。 近期保守投資人如小韭我因擔憂市場高點,後有川普,再次直面內心恐懼而開始關注保護型 產品,分享給大家,也聽聽大家意見。 ※ 引述《m180 (月薪180)》之銘言 : 真的要好好標題提到的思考一下妹債取代品 : 美債已經確定不行了 : 尤其台灣人台幣消費為主 : 電信股好嗎? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 182.235.231.66 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1746181009.A.B2E.html ※ 編輯: tindersticks (182.235.231.66 臺灣), 05/02/2025 18:24:33

05/02 18:40, 1天前 , 1F
太複雜了。推廣不易。
05/02 18:40, 1F

05/02 19:09, 1天前 , 2F
單一產品,要債的保護力,又不要對債的末日擔憂,S
05/02 19:09, 2F

05/02 19:09, 1天前 , 3F
FLR這支表現目前很類似股債合一AOA,但極端下行保
05/02 19:09, 3F

05/02 19:09, 1天前 , 4F
護更佳。
05/02 19:09, 4F

05/02 22:16, 1天前 , 5F
有意思,推
05/02 22:16, 5F

05/02 23:18, 1天前 , 6F
用選擇權 就增加成本,不會讓c/p值更好。除非真的有什麼不
05/02 23:18, 6F

05/02 23:19, 1天前 , 7F
能跌超過那條線的理由。
05/02 23:19, 7F

05/03 12:39, 15小時前 , 8F
有趣,感謝分享
05/03 12:39, 8F

05/03 18:16, 9小時前 , 9F
跟買put差在哪里
05/03 18:16, 9F

05/04 02:47, 1小時前 , 10F
看過書介紹這種性質的東西 原來能買
05/04 02:47, 10F
文章代碼(AID): #1e59kHik (Foreign_Inv)
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