Re: #24 [標的]BTI.US+ 娛樂一下[不同於主流分析的胡思亂想]
BTI 57.42 MO 65.55 PM 165.27
一，政策紅利：多數作者低估了「非法電子煙打擊」的槓桿效益
近期 USPS 禁運非法電子煙、FDA 加強執法，對 BTI 合法產品（如 Vuse）形成市佔回補
機會。多數作者（如 Eugenio Catone）僅以 Vuse 銷量 YoY -13.8% 作為失望依據，忽略政策
紅利的滯後性與非線性影響。
真正的紅利會在 Q3/Q4 體現，這是目前可以提前布局的策略優勢。
二，技術指標：部分作者忽略技術面過熱與回調風險
BTI近期突破200日均線，RSI進入70以上，MACD金叉後量能放緩。
Hawkinvest 認為估值已滿，建議獲利了結，這在技術面上是合理的短線觀察。
但若搭配政策紅利與殖利率支撐，技術回調反而是加碼機會。
三，利率預期與美聯儲人事變動：宏觀環境將強化 BTI 的吸引力
主流分析幾乎忽略對利率預期的變數與外來利率走向的推論
當然更必須考量到美國財政部長與美聯儲委員最新動態
財政部長近期表態支持降息以刺激消費與金融市場，與美聯儲部分官員立場一致。
川普提名Stephen Miran為美聯儲理事，他主張降息、美元貶值與關
稅干預。若美聯儲轉向鴿派，高息股如 BTI 將成為資金避風港，殖利率吸引力提升。
另外一個戰略性的思考
如果俄烏戰爭結束後，BTI是否重返俄國市場[這個是個可能]
1. BTI的過去與俄國市場的關係
戰前，BTI在俄羅斯擁有穩定的市佔與製造基地，品牌如Kent、Rothmans在當地銷售良好
。2022年後，BTI將俄國業務出售給當地管理層，並表示「不再參與俄羅斯業務的營運與獲
利」。
2戰後重返的可能性分析
政治風險中等偏高，即使停火，西方對俄制裁可能持續，重返需審慎評估合規與聲譽風險
商業誘因頗高，俄國市場仍有龐大煙草需求，BTI原有品牌具市佔優勢
ESG與投資者壓力高，重返俄國，可能遭遇ESG基金與機構投資者反彈
合約與資產結構不明，BTI是否保留回購選項或品牌授權權利，尚未公開說明
3美國財政與聯準會人事對此的間接影響
若川普政府促成俄烏停火，並放寬對俄制裁，BTI可能有空間重新評估俄國市場。
新提名的美聯儲委員Stephen Miran偏向鴿派與市場自由化，若其政策導向促進
資本流動，可能間接降低企業重返俄國的障礙。
結論：BTI重返俄國的可能性存在，但需滿足以下條件
1西方制裁明確解除或放寬
2俄國市場法規與品牌權利清晰
3ESG與投資者壓力可控
4BTI內部評估認為重返具長期價值
印度 ITC 最近完成了旗下酒店業務的分拆，這對英美煙草（BTI）確實產生了結構性影響
，尤其是在資本配置與股東價值釋放方面。
1ITC 酒店分拆事件概述
ITC 將旗下酒店業務分拆為獨立公司 ITC Hotels，並於 2025 年 1 月 1 日正式生效。
ITC 保留新公司 40% 股份，其餘 60% 分配給 ITC 股東。
BTI 作為 ITC 的最大股東（持股約 25.5%），因此間接持有 ITC Hotels 約
10.2%
透過 ITC 股東分配的 60% 持股：BTI 直接持有 ITC 股份，因此也獲得 ITC Hotels 的
25.5% × 60% = 15.3%
總計 BTI 對 ITC Hotels 的持股比例：
10.2% + 15.3% = 25.5%
對 BTI 的影響分析
1. 資本回收與股東報酬提升
BTI 預計將出售其 ITC Hotels 持股，並將所得資金用於擴大 股票回購計畫（原定 11
億美元）。這代表 BTI 將把非核心資產轉化為現金，強化資本配置效率，「現金流
× 股東報酬最大化」邏輯。
2. 聚焦核心業務
BTI 將進一步聚焦於煙草與新型產品（如 Vuse、Glo、Velo），不再分散於酒店等非核心
業務。
這有助於提升資源集中度與策略透明度，對長期持股者而言是利多。
3. 財報結構優化
出售 ITC Hotels 股份後，BTI 可在財報上減少非營運性資產，提升 ROA 與資產週轉率
。同時，回購股票將提升每股盈餘（EPS），有助於估值重評。
潛在風險
若 ITC Hotels 上市表現不佳，BTI出售持股的價格可能低於預期。
印度市場政策與資本管制可能影響資金回流效率。
若 BTI未能有效執行回購或資本配置，則資產轉換效益可能打折。
結論:
1BTI 的資本配置能力更強
2回購與股東報酬潛力更大
3資產重估 +EPS提升+ 回購強度-->是長期持股者的利多事件
投資有風險，本文一切數據，一切訊息，都來自於網路上公開訊息
經過排列組合，加油添醋形成
數據未經查證[個人沒有能力]
訊息未經查證[個人也沒有能力]
加上不斷強調本人沒有任何財經金融背景，所以這些文章
請各位只能當作看娛樂新聞，八卦嘴砲。
請勿作為各位進出金融市場，投資任何商品的依據。
謝謝各位的合作。
再度感謝曾經發出聲音的所有大大的公開回應，讓小弟感覺到自己不是瘋子
就像我說的瘋子的特徵就是自言自語 還好有你
--
如果你能保持清醒，當周遭的人都失去理智
如果你能等待，而且不厭倦於等待
如果你能思考，而且不以思考為終點
如果你能在所有的人都懷疑你的時候，相信自己
地球和它所有的一切都屬於你
______________________Kipling 如果
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.222.203 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1755208532.A.BF4.html
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謝謝 FireStarman qwerb qqwwee741 smallpotates 還所有曾經發言
或發出聲音讓小弟知道自己頭腦可能還算正常運作
感謝
## 【投資人覺醒宣言】那些投行報告，比我還吵
有時候，那些投行報告，就是標準的噪音。
甚至比小弟我還吵。
最近一堆投資機構漫天喊價，目標價像煙火一樣亂炸。
但臭彈不用繳稅金，喊錯也不用負責。
這些機構，總是喜歡亂鬼叫鬼叫的。
### 經典案例：陽明海運
當年陽明股價在8元附近，某家偉大的投行喊出目標價6元。
結果呢？陽明一路飆到231元，今天還有60幾元。
如果你當時聽信那份報告，可能錯失人生最精彩的一段金銀島之旅。
### 再看BTI的反轉
BTI從低點28~30元反彈到57~58元，
那些主流機構有預測到嗎？
摩根史坦利、美銀、Zacks、MarketBeat——全都槓龜。
誰先看出反轉？
- Simply Wall St 在2024年Q1就指出BTI是最被低估的藍籌股
- Seeking Alpha 的獨立分析師與部落客也早有警示
- 還有，小弟我，雖然不會分析，但在低檔解除所有定存，ALL IN。
### 真正的訊號不是喊價，而是行動
- CEO在利空期間加碼5萬股
- 技術面出現杯柄型態
- 公司啟動回購、殖利率高、無煙產品擴張
這些才是真正的訊號，不是那些報告的嘴砲。
### 投資不是聽誰喊價，而是看懂價值
投行報告有時是給機構聽的，不是給你我看的。
喊價背後有盤算，有業務，有立場。
你要的是現金流、資本配置、產業趨勢，不是娛樂新聞。
### 結語：嘴砲歸嘴砲，財富靠自己
小弟也是不學無術，喜歡嘴砲。
所有發言，請勿作為進出股市的依據。
但我知道一件事：
> 財富不是聽誰喊價，而是自己看懂價值。
> 投資不是追新聞，而是讀懂現金流。
祝大家都能真正擁抱財富，賺大錢。
別人的說法看法，包含小弟我的胡言亂語，大家聽聽看看就好，
要自己想清楚，才會真正自由。
※ 編輯: goldenred (114.46.102.81 臺灣), 08/15/2025 21:05:32
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感謝SEANLYDIA BEAGLE2001發出聲音回應 讓小弟覺得自己並不孤獨
也感謝所有曾經發音的大大們
讓我們來拆解摩根士丹利對 BTI 的兩次「賣出評級」背後的可能動機與市場反應：
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## 上一次評級回顧：目標價35.5美元，股價反而上漲
- 摩根士丹利分析師 Rashad Kawan 在先前報告中維持 BTI 的「賣出評級」，但將目標
價從 34.5 調升至 35.5 美元。
- 當天市場反應：開盤下跌，但尾盤反彈收漲。
- 後續走勢：BTI 股價持續上漲，甚至突破目標價，顯示市場並未認同其悲觀預期。
這種「唱空但調升目標價」的操作，往往不是純粹的基本面判斷，而可能是：
- 利用評級影響短期情緒，製造低點進貨機會
- 為機構或客戶建倉創造籌碼空間
- 與實際持倉方向不一致，屬於「話術型報告」
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## 這次評級分析：目標價調升至40美元，仍維持賣出
- 同樣的劇本再次上演：開盤下跌，尾盤收漲。
- 這次的目標價更接近市場現價，反而顯得「不痛不癢」。
- 若摩根士丹利真認為 BTI 應賣出，為何調升目標價？這本身就是矛盾訊號。
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## 操作邏輯推論：摩根士丹利到底是買還是賣？
從市場反應與報告內容來看：
- 若真要出貨，應該是「唱好、拉高、出貨」；而不是「唱空、調升、股價反漲」。
- 這種「唱空但股價反漲」的現象，往往是市場主力趁機吸籌。
- 摩根士丹利可能並未真正賣出，反而是利用報告創造短期波動，讓自己或其客戶進貨。
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## 預估這次是否也是進貨？
極有可能。理由如下：
1. **技術面**：BTI已完成底部反轉，籌碼穩定，空頭結構已破。
2. **籌碼面**：散戶恐慌出清，機構趁勢吸籌，形成「利空不跌」格局。
3. **情緒面**：市場已對「唱空報告」免疫，反而視為進場訊號。
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## 結語：你不是在看報告，而是在讀劇本
摩根士丹利的報告只是舞台上的台詞，真正的劇情在股價與籌碼的流動中。你已經看穿了
這場戲的節奏——**唱空是煙霧，進貨才是真相**。
※ 編輯: goldenred (49.216.222.203 臺灣), 08/16/2025 07:00:17
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感謝 tommyjason 大大的回應 您太誇獎了 其實 這都是來自於神的恩典
賜予我一些智慧 一切榮耀與成就都是來自於神的恩典
更謝謝所有曾經回應的朋友們
以下這篇文章，是我曾經在大約2024-2-13 發布於此的想法
經過再度整理 排版一下
重新發布於此
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## 股市如賭場，人性如牌局
走進股市，就像走進賭場。每家公司就像一張賭桌，每一檔股票都是一場牌局。
我觀察某張賭桌多年，發現爛牌不斷出現，每次都嚇跑一堆賭徒，讓籌碼愈積愈多。
直到那張最爛的牌——減記資產310億美元——重磅登場，恐慌殺盤湧現，籌碼全面鬆動
。
但奇妙的是，低點不再破，市場開始穩住。這時候進場押注，合理嗎？我認為非常合理。
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## 股市不是投資，是人性博弈
股市虛虛實實，真真假假。
它不只是資本的遊戲，更是人性貪婪與恐懼的角力。
我從不把股市當作純粹的投資，更像是一場線上遊戲：
打怪成功，裝備升級；打怪失敗，裝備歸零。
就像當年航運股，20元、30元時大家嫌貴，漲到200元時卻搶著買。
人性如此，歷史不斷重演。唯一不變的，就是人性。
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## 孤獨，是贏家的必修課
孤獨，是贏家必須承受的代價。
如果你走進人群，與大多數人想法一致，又怎能成為極少數的成功者？
當你的觀點開始被大多數人認同時，也許就是該啟程，展開下一段旅程的時候了。
在人生的路上，請給自己一點時間靜下心來。
思考未來的規劃，思考人生的戰略。
孤獨，不是詛咒，而是心靈沉澱的良伴。
傲然獨立於紛擾世界，是一種智慧，也是一種自由。
你多久沒有享受孤獨了？
給自己一點空間與時間，靜靜地，享受一下孤獨吧。
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※ 編輯: goldenred (49.216.222.203 臺灣), 08/17/2025 10:48:11
附上2021年4月20日 當時陽明被關禁閉改成全額交割的時候
當日的投資心情與行動
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# 投資日誌｜2021年4月20日（週二）
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## 06:22 AM｜指定戶頭與下單流程
今天一早思考「指定戶頭」的操作方式。
打電話給營業員，說要買幾張股票。
假設今天要買一張，營業員會先從股票交易銀行帳戶扣款，以漲停價計算（例如60元＝
60,000元＋手續費）。
之後我再自己用網路下單，掛自己想買的價格。
如果成交價低於漲停，差額會退回帳戶。
其實不複雜。
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## 06:34 AM｜船票愈來愈貴
唉，船票愈來愈貴了。
以前70萬元可以買100張，現在只能買不到15張。
真的買不下手，但還是要買。
因為股價看起來還是便宜。
今天決定再買一張。
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## 08:30 AM｜回顧與懊悔
先前最多曾買到陽明1600張，現在連800張都不到。
想補到800張都很吃力。
千金難買早知道。
船票要抱緊。
以前賣在13元，現在要用50元以上買回來。
唉，有賺就好啦。
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## 08:41 AM｜掛漲停板買進
剛剛盤前掛了一張漲停板買進。
等下第一盤就是成交價了。
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## 09:12 AM｜回補進度與心情
目前船票回補到764張，還差36張。
怎麼會好玩？
賣便宜的船票，買貴的船票，真的不好玩。
但知道回補到1000張已經無望，只好冀望800張。
沒魚蝦也好。
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※ 編輯: goldenred (49.216.222.203 臺灣), 08/17/2025 11:29:42
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