REITs 投資價值浮現(內含個人觀點)

看板Fund (基金板)作者RichieChen (呵呵呵)時間17年前 (2007/09/30 11:47)推噓8(8推 0噓 1→)

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【聯合晚報╱記者嚴珮華/台北報導】 2007.09.29 03:12 pm 美國高盛集團於九月最新出爐的報告，若Fed為穩定美國經濟並避免房市衰退，在今年底前降息75個基本點，且明年也保持降息，不動產的資本化率應會不變，甚至稍降，預期 REITs在今年會從目前負報酬回升到平盤或甚至10%漲幅。目前全球各相關不動產市場仍普遍暢旺，辦公室與零售租金趨升，各主要城市的經濟表現依舊亮麗，受惠於此環境，可觀的企業獲利與工作機會，將創造更多辦公室樓面需求， REITs最近一季來因為次級房貸風暴已經下修不少，但是在基本面並未轉壞的情況下，投資價值已經浮現，展望未來一年漲幅上看兩成。 Fed降息，市場對風險性資產的預期報酬率就會比過去小，這對REITs基金籌碼面而言反而是利多，因為降息有助優質REITs以便宜資金購入收益高的建物，降低借貸成本。根據UBS 全球不動產證券化指數的表現，自1995年以來的這12年間，共經歷了美國三次降息，不過全球REITs在降息之後的三個月、六個月以及一年之後的表現，卻顯現出持有時間越長、報酬越佳的情況，像是1995年及2001年的兩次降息，一年後報酬率分別可達12.16%、 13.45%，顯示美國在降息之後，REITs表現趨於上揚態勢。台壽保投信表示，雖然次級房貸違約事件持續衝擊美國房市，但對美國總體經濟衝擊應不顯著，在市場殷切期盼下，Fed終於在9/18日將聯邦基金下調0.5個百分點至4.75%，為四年來Fed首度降息，在Fed降息效應的帶動下，除了大陸股市以外，亞洲股市全面上漲。聯準會在九月降息兩碼之後，市場預期在十月份仍有再降息一碼的機會，以確保房地產的頹勢不至於拖累美國經濟；而就不動產市場來看，次級房貸市場的標的物多為一般住宅型商品，且其所佔全美的不動產借貸市場比重也僅8.5%左右，應不致於憾動全美不動產市場，若以區域分散風險為考量，以投資亞太區域為主的不動產基金實為首選，因為亞太地區 RITS受惠於中國成長效能所帶動的房市榮景，後市可期。【2007/09/29 聯合晚報】個人觀點: Richie這星期已經開始怖局Reits相關基金結果發現要買的三檔裡面兩檔還沒開放申購 (保誠亞太基礎建設和保誠亞太不動產都還沒開放) 於是買了亨德森遠見泛歐地產,這隻基金之前操作績效只能用驚人來形容因為他壓了相當大的比例在英國房地產,也可以看出這隻經理人操盤非常的大膽有信心(藝高人膽大),就上次看到新聞的報導,英國房產精華地段的部分基本上都是俄羅斯或一些新興市場的新富大批的購買而房產其實就是在於物以稀為貴,而英國精華地段的地產,就是名人眼中地位的象徵,似乎真正的有錢人一定要在英國精華地段購買房子才行,因此有些精華地段一有新蓋屋,還沒蓋成就已經預訂一空了,畢竟英國的房地產相對於世界上眾多的有錢人來說,可能還是會處於供不應求的情況下那是住宅的部份,這隻基金壓最多的還是在於商用不動產,但是一個國家住宅區貴,不用指望其商用不動產會有多便宜,同樣在物以稀為貴的情況下,價格依然居高不下,英國地產著實是一個"房地產中無法取代的鑽石",就跟台北市忠孝東路的鬧區店面一樣,不是你有錢就有人願意賣的,而這次受到美國次級房貸的影響全球的股市都受挫,而類似Reits這種不動產證券化的商品,由於已經證券化了因此也許房價本身受到的影響不大,但股市卻受到更大的波動而使股價下滑相對來說,投資價值就浮現了,因此我個人開始怖局Reits 另外對於美國房地產我個人也有興趣,但目前國內似乎沒有投資美國reits績效較好的基金,如果有朋友知道哪有操作績效不錯的基金,押寶美國房產較高的比例,也歡迎來告訴我,近來全世界股市短期之內大幅回升,查看美國次級房貸影響的當月,實際上整月下來跌幅有限,而大幅回檔許多低點進來的投資者有可能會有獲利了結的心態加上之前一些股災沒逃,但已賺到滿足點的投資人也可能藉這次的回升而獲利了結,在這種心態下,短線上震蕩仍劇,加上美國的一些經濟數據顯示出,在Fed降息下挽救了股價信心面,但對於經濟實質面似乎還沒有起了立即的效果,因此我個人短線內進場三成資金,三成資金中有1/3是拿來投入新興市場債,國家債,和 Reits怖局,這樣資金既不會有閒置成本,也可以將風險降低,將市場更明朗時再加碼,這種操作方式是因應目前手頭上資金較大,要更注意風險而所做的操作方式,給各位朋友參考 -- Richie's理財觀點有別於一般的理財部落格這裡大部分都是Richie獨特原創的理財觀點, 以特別的角度為您切入,讓您每天都有新的發現,這裡鼓勵並引領您建立獨立思考的能力以建立成功的理財觀 http://tw.myblog.yahoo.com/richie-chen -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 123.193.175.126