Re: [問題] 投資學上課題目

看板Fund (基金板)作者ryanchao (養貓咪的牛)時間18年前 (2007/11/24 18:25)推噓11(11推 0噓 2→)

留言13則, 11人參與討論串1/2 (看更多)

※ 引述《applypig (莫札特掰掰)》之銘言：我先貼出我對地一大題前三小題的算法第4小題有點怪怪的，要確認一下...@@ 第二大題明天有空再來跟它PK... =======================原題翻譯========================= 假設一年期債券現在殖利率為5%，再來假設您是管理一檔基金，預期年報酬率為20%且標準差為50%。若你有位客戶想要將她所有資金在您管理的基金與一年期債券 a)若客戶想要一個標準差為20%的投資組合，請問它要投資多少比例的資金在您的基金 b)承a，您客戶的投資組合的sharp值為多少？而您所管理的基金sharp值為多少？ c)承a，假設您的基金投資60%在股票A，而40%在股票B。您客戶投資組合中在A、B兩檔股票比例為多少？ d)假設現在您客戶希望她的投資組合有有25%的預期報酬率。你怎麼組合她的投資組合？而她的投資組合標準差為何？ ================以下為不負責任解答====================== 依照題目而言，無風險利率為5%（以一年期債券的殖利率計算） a) 標準差為20%的投資組合，假設投資組合的變異數為P(即標準差平方) 投資債券與基金的權重分別為X與Y P = (X^2)*0^2(無風險資產標準差為0) +(Y^2)*(0.5)^2+2*X*Y*0(無風險資產報酬與基金報酬無相關，所以為0) = (Y^2) * 0.25 = 0.04 得 Y = 0.4 ，即40% b) 假設客戶的投資組合sharp值為 Sp，先求客戶的投資組合預期報酬率 E(R) E(R) = (1-40%)*5% + 40% * 20% = 11% Sp = (預期報酬率-無風險利率) / 標準差 = (11% - 5%) / 20% = 0.3 基金的年報酬率為20%，標準差為50% 所以基金的sharp ratio = (20%-5%)/50% = 0.3 c) 由於在a)已算出投資在基金的比例為40% 所以客戶投資組合中的Stock A比例為24% Stock B比例為16% d) 研究中... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 203.73.254.120