Re: [轉錄]小損無妨﹐大損必防
※ 引述《timmer (.......................)》之銘言：
: 出處:
: http://chinese.wsj.com/big5/20071008/inv153627.asp?source=channel
:
: 當經濟疲軟﹐通貨膨脹放緩時﹐傳統債券會獲得不錯的收益﹐
: 而與通貨膨脹掛鉤的債券能防範因通貨膨脹加速而帶來的損
: 失。把“雞蛋”放在這兩個“籃子”里﹐那麼無論發生什麼
: 事情﹐你都不會損失慘重。
:
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: ◆ From: 59.124.252.222
: → AirLee:最後一句的補充是,但也不會賺到錢 11/30 13:57
固然我也對最後一句
-- 「無論發生什麼事情，你都不會損失慘重」這句 --
持保留意見，
感覺寫得太簡短，沒有把整體概念表達出來，
但也不至於不會賺到錢啦 :)
長期來看，
投資股票的年化報酬率約8~10%左右，
投資債券的年化報酬率約4~6%之間，
所以如果是股債各半，
長期下來的酬率應該會落在6~8%的範圍內。
怎麼會賺不到錢!?
說明一下，
這裡的股票是以美國道瓊工業指數的統計資料為主，
債券也是美國聯邦公債的數據〈印象中是10年期的〉，
重點是要長期、且是範圍廣泛的一籃子有價證券。
這些數據不是我捏造的，
都有統計資料為證，
只是我詳細的數字我記得沒有很清楚，
但不脫那些範圍 -- 實際會再高一點，我故意寫得比較保守。
我們可以概略地預期，
如果同時持有道瓊工業指數成分股 + 美國聯邦公債，
或同時持有MSCI全球指數成分股 + 雷曼兄弟一籃子債券指數的成份，
那長期下來的報酬率會大概落在哪個範圍內。
再一次地，重點是預期報酬，
不是保證你會賺多少，
而且我也覺得，回顧歷史資料來幫助我們做資產配置，
真正的重點是幫助我們評估可能的風險 -- 此風險當指波動度而言，
而非預估報酬率多寡。
至於為什麼又要提到資產配置的動態調整??
主要是希望獲得超額報酬和安全邊際，
當然，
還是要用長期的觀點並且檢視整體資產的總報酬才有意義，
如果只是用一兩年、三、五年的報酬結果來比較，
或者只是比較特定區域的股票的報酬
恐怕不公平。
--
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◆ From: 141.30.219.126
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