Re: 是否有基金講座?
I大講的這個論點，之前我曾在《我的職業是股東》這本書裡看過，
這本書的作者林茂昌先生以一些歷史資料，結合數據分析來闡述部份理論。
其中他也提到ETF長期來是打敗大部份主動式基金的，
不過，他也試想了一個問題，
ETF如果優於主動式，那麼長期下來，投資人就會轉買這類商品了，
那基金市場會如何呢？會越來越多人買被動式，
剩下來還能存活的主動式基金會如何呢？
還有規模不斷膨脹的被動式，到後來會如何呢？還能持續它貼近大盤的特點嗎？
再來，有極少數的主動式基金是打敗大盤、ETF的，
它靠的是什麼呢？作者提到的資訊透明度是其中一個可能，
要打敗大盤，主動式基金經理人他就要努力挖掘被市場低估的股票，
意即，他是因為市場資訊的不透明來達到更高的獲利，
但長期下來，隨著資訊越來越透明後，要打敗大盤就更難了，
因此主動式的基金長期下來輸給大盤的居多。
作者書裡提到個人的觀察與看法，
但看過之後要如何操作還是看個人，
比方說，有人認為既然長期輸大盤，那就買ETF或股票吧。
而我則認為，既然長期輸大盤，那我別做長期的總行吧，
就算一檔基金再看好它，也要嚴格執行停損停利，又或者該換標的就要換，
把手持的基金換成其它支你認為表現會更好的，
並且每隔一段時間，就檢視目前市場的趨勢，
把錢投入當前趨勢所趨的地方，同樣的，該停損停利時也千萬別遲疑。
目前我的策略是，
把定期定額扣款買主動式基金當成是主要的投資方式，
狀況特殊時加碼或減少扣款，看壞接下來局勢時會先停扣，
等跌到一定程度才啟動扣款(ex: 前陣子世礦我只買60美元以下的淨值，但現在會重估)
基金可以長期買，但不要一檔基金放長期，只知道扣款而不去停損或停利，
正因為意識到自己買的是主動式基金，而主動式長期又是輸大盤或ETF的，
所以長期下來想獲得更高的報酬，同檔基金是絕不能抱到老都不作處理的。
或許有人說，要是那麼有自信自己選的基金比較好，
何不乾脆買股票/零股算了，或早該發財了吧。
話不是這樣說啦，我也有在看股票，可能還太嫩，每次想買的都跌不到理想價位，
就又漲回去了，所以至今還沒買過，
但我認為不管買股票或基金，你一定要去關切它，
注意市場的趨勢和它的表現，
這樣何時要逢低加碼，或停損停利要何時執行或要不要換標的，你才會有概念，
如果連這點都不肯去關心，其實買被動式的也未必會賺，
因為買了也可能錯過好的贖回時間，白白放到市場急轉直下，
或沒在關切，錯過逢低加碼的機會，讓你比別人少賺一些。
PS: 這陣子我看了一些書，都蠻不錯的，
其中＜我的職業是股東＞和＜蘇黎士投機定律＞這兩本我有應用在實務中，
也都得到不錯的效果，除了科老的書，這兩本也建議意者看看，
尤其是＜蘇黎士投機定律＞，真的有學到不同的觀點。
※ 引述《InFaith (戰相思)》之銘言：
: 看到這篇想像文就真的回不下去了......
: 如果不了解的東西都可以說的這麼振振有辭
: 代表您不了解整體結構問題
: 不了解整體結構問題 後面的立論就全是歪的了
: 我這樣說好了,如果照著您的立論下去作
: 去成立一家基金公司
: 費用低,績效可以贏大盤,基金績效都很不錯
: 是不是這家公司在台灣可以迅速把其他基金公司打爛
: 還是三年之內馬上倒閉清算
: 你去思考一下這個問題
: 有正確答案了....
: 相信您的立論就會不一樣了
: 事情如果這麼簡單
: 憑什麼基金公司這些坐領高薪的人想不到
: 那麼多基金公司拼命想提昇市佔率的
: 為什麼不往這方向去走
: 原因在哪??
: 述《Leepofeng (螢火蟲)》之銘言：
: : 基金公司發行基金，為的是賺錢，但是怎麼賺，爭議好像很大？
: : 好，到底基金公司會不會希望投資人賺錢？不會，這不是他們的考量。為什麼？
: : 如果一家希望投資人賺錢的公司，他會在股市相對低點發行基金
: : 這時候募集到的資金在股市回升的時候就會賺到錢
: : 原本募集到十億，後來也不用廣告或行銷，光是股市的上漲就讓資產變成二十億了
: : 但是如果一家不考慮投資人到底有沒有賺錢
: : 只在乎自己能收到多少可管理資產的基金公司，會怎麼做呢？
: : 當然是在股市上漲了一陣子，非常熱絡的時候發行基金阿！
: : 這時候市場上充滿了貪婪以及想跟風的投資人
: : 甚至更熱的時候，根本連任何行銷手段都不需要，是投資人搶著要申購
: : 投資績效？整個股市都莫名其妙的漲，績效怎麼會差？
: : 賺錢嗎？賺翻了，隨便募集就好幾十億，收個2%真好賺
: : 然後呢？股市跌了，投資人套牢也不知道該不該賣，但是管理費還是繼續收
: : 就從基金公司發行基金的時間點來看，就很明顯可以確定他們並不在乎投資人有沒有賺錢
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在歲月之無常，許多愛缺乏酌理智。
悲之而化育之，如淡淡花綻。
淡之而笑置之，苦亦為苦也
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