Re: [問題] 遇到經濟危機時大家都怎麼避險呢 ?

看板Fund (基金板)作者 (DoBe)時間5年前 (2020/07/07 01:03), 5年前編輯推噓8(801)
留言9則, 9人參與, 5年前最新討論串3/3 (看更多)
※ 引述《dsrte (把握)》之銘言: : 初接觸投資不久, 最近幾檔基金跌下去時, 有買一些, : 但是萬一下次又遇到經濟危機時, : 大家通常都是怎麼避險呢 ? : 趕快贖回, 換現金放在銀行, 等適當時機再進去買 ? : 或是買黃金? 和債券? (但是遇到這次疫情, 黃金、債券都照樣跌) : 還是照樣放著, 等以後再漲回來 ? : 不知道還有甚麼避險的手段 ? : 大家平常會設定到了甚麼淨值, 就自動幫你贖回嗎 ? : (最近看到銀行的基金帳戶好像有這個功能) 要懂得避險,首先要了解經濟循環是如何發生的。建議所有投資人都應該看這部影片 How the economic machine work https://youtu.be/PHe0bXAIuk0
從影片我們可以得知,經濟循環的主要驅動力為債務循環及生產力的預期。 短期債務循環約五到十年,長期債務循環約為七十五年至一世紀。 因此絕大部份的投資都會坐落在數個短期債務循環的期間。 因此只要你對投資標的市場的預期生產力成長有信心,長期而言理論上都是能獲利的。 僅管如此,如何分散風險使資產在每次債務循環中達成最小的損失至關重要。資產損失 50%,需要增值 100% 才能彌補損失的機會成本。 這也是為什麼巴菲特的投資準則為: Rule NO. 1. Never lose money. (永遠不要賠錢) Rule NO. 2. Never forget rule NO. 1 (勿忘準則 1) 然而,投資有賺有賠,所以要減少損失,關鍵在於良好的資產配置,就是俗稱的避險。 如何配置資產來避險,首先就得了解經濟循環中會發生的四種狀況,及什麼樣的資產在什麼狀況中有獲利能力。 從影片中可以看出,經濟循環不外乎: 1. 經濟成長:低利率、借錢容易,生產力提升 2. 通貨膨漲:市場上的錢 (包括信用) 大於生產力,央行要升息抑制通膨 3. 經濟下滑:高利率、借錢不易,加上債務期滿,消費力下跌 4. 通貨緊縮:錢拿去還債了,導致產品數量大於消費力,央行要準備降息鼓勵借錢 而對應四種經濟情況下,分別有獲利能力的投資標的為: 經濟成長:股市、公司債、原物料/黃金 通貨膨漲:原物料/黃金、通膨連動債 經濟下滑:政府債、通膨連動債 通貨緊縮:政府債、股市 因此,避險的最好方式,就是將資產分配在各個時期都會獲利的金融商品上,當經濟情況發生變化時,能夠減少損失甚至持續獲利。 但是如何分配資產?Ray Dalio 的建議是依照風險而非資產額。 舉利來說,假設股市的風險是政府債的三倍,那麼你必須將 75% 的資產都投資在政府債上,才能達到 50/50 的股債平衡分配。這也是為什麼市面上的股債平衡基金幾乎都沒有避險能力。絕大部份的股債平衡都是以資產額 50/50 投入在股市/債券上。而以風險的角度來說 (假設股市風險為三倍政府債),你的資產實際上為 75/25 的股債分配。甚至很多股債平衡還包含了公司債,因此以風險角度來說可能高達 90/10 的股/債分配 (公司債算成股票)。我們也可以將這個比例理解為 高風險/低風險 資產分配 了解了風險分配這個重要概念後,再來就是評估自身能承受的風險能力。 高風險通常獲利能力較佳,但在經濟下滑時損失也大。一般投資的建議會是 70/30,但保守型的分配可能會到 60/40,因人而異。 再來就是定期的重新分配資產也是相當重要的。假如一開始的高風險/低風險為 70/30,但是半年後因為高風險獲利良好而成了 90/10,這時將資產按照風險重分配為 70/30 也是避險的方式。很多投資者因為心理因素會抱持著多賺的心態不做資產重分配,而一旦高風險投資標的淨值下跌,損失將會是無法以低風險投資資產能彌補的。 除了財務上的資產配置,時間線上的資產配置也是相當重要的。 沒有人能預測市場的波動,再加上基金的交易都不是即時的,所以大額的單筆投入很容易買在高點,這也是為什麼許多人都會建議定期定額,如此一來就能在時間線上去平均成本,達到另一種資產配置的效果。記得基金投資的目的主要是以長期資產增值為主。希望短線買高賣低的話不如玩股市跟 ETF。 以上資料是我整理自 Money: Master the game 中 Tony Robbins 與 Ray Dalio 的訪談及一些個人經驗。希望能夠幫助到一些人。 -- Sent from my Windows -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.251.136.77 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1594054999.A.3E4.html ※ 編輯: dobedobedo (111.251.136.77 臺灣), 07/07/2020 01:06:43

07/07 07:42, 5年前 , 1F
推~
07/07 07:42, 1F
※ 編輯: dobedobedo (111.251.136.77 臺灣), 07/07/2020 08:58:25

07/07 09:42, 5年前 , 2F
07/07 09:42, 2F

07/07 10:16, 5年前 , 3F
感謝分享
07/07 10:16, 3F

07/07 10:52, 5年前 , 4F
寫得不錯, 不過要注意風險跟波動度有點微妙的不同.
07/07 10:52, 4F

07/07 13:22, 5年前 , 5F
Sortino Vs Sharpe
07/07 13:22, 5F

07/07 19:47, 5年前 , 6F
感謝分享!
07/07 19:47, 6F
※ 編輯: dobedobedo (109.171.137.240 沙烏地阿拉伯), 07/08/2020 18:42:37

07/08 18:44, 5年前 , 7F
很多人以為債券都能避險,但是公司債是跟股市走的
07/08 18:44, 7F

07/08 21:51, 5年前 , 8F
也不完全是 要看信評啦
07/08 21:51, 8F

07/18 10:42, 5年前 , 9F
我覺得可以加一個定存XD
07/18 10:42, 9F
文章代碼(AID): #1V0rbNFa (Fund)
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