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[心得] 短期美債ETF值得買嗎?

看板Fund (基金板)作者 (Neverending)時間3月前 (2024/09/06 16:19), 3月前編輯推噓25(25推 0噓 51→)
留言76則, 8人參與, 3月前最新討論串1/2 (看更多)
**以元大美債1-3年ETF做為研究對象 **標題及以下所稱短債ETF均特指 <元大美債1-3年ETF>, 有興趣者也可用別家標的做研究,看是否得出相同結果. 在做之前那篇[心得] 元大美公債ETF/升降息/匯率 關係圖表 時, 忽然發現美債1-3年ETF的績效走勢和 美元/台幣匯率"極為"正相關. 關係圖表 https://i.imgur.com/DUUdiAT.jpg
因為常常在看數字有些敏感度,會覺得在美元長期升值期間,美債1-3年ETF的績效, 還輸給美元升值的價差報酬,因此就決定好好來給它研究一下,看看短債ETF是否需要 配置. 從上面的關係圖表,可以發現美元/台幣匯率在2022 2023 2024(至9/3)這三年, 基本都是美元在年初相對便宜,年中後期間來到一年中最高價格,因此我簡單取這 三年年初至當年美元最高價格的期間來分析,可以得到結果如下: (匯率資料來源:台新網銀) 2022/1/3 --> 2022/10/25 美元漲幅=32.282/27.676=16.64% https://i.imgur.com/tfxokBN.jpg
2023/1/3 --> 202311/1 美元漲幅=32.454/30.755=5.52% https://i.imgur.com/b7cPcOp.jpg
2024/1/2 --> 2024/7/29 美元漲幅=32.848/30.939=6.17% https://i.imgur.com/ycjwY2X.jpg
我們再把美債1-3年ETF這三段期間的績效調出來看,得到以下結果: 2022 +11.61% https://i.imgur.com/OFJDkEV.jpg
2023 +7.49% https://i.imgur.com/RGsEzjk.jpg
2024 +8.6% https://i.imgur.com/W7y0NGM.jpg
從上面的結果可以看到2022年的美元價差獲利高於ETF獲利,而2023和2024年小輸, 但是因為我之前有研究過<美元現金基金>這種標的,它可以當做類似美元定存功能的 產品(但是不用設存期),因此我們可以把這三年年初買進的美元,投入美元現金基金 之中,看看效果如何.(此處以<富達美元現金基金>為例) 此三個時段,<富達美元現金基金>的績效分別為: 2022 +0.74% https://i.imgur.com/WFWhD9r.jpg
2023 +4.1% https://i.imgur.com/wG8kBj3.jpg
2024 +3.02% https://i.imgur.com/BccoO1o.jpg
如果我們以10萬台幣做為本金,分別代入這三個階段的匯率與基金淨值,可以得到下表: https://i.imgur.com/mo8hyRu.jpg
**買入美元+投入基金績效計算式為 10萬/(1)/(2)*(3)*(4)/10萬-1 可以得到在美元升值階段,直接買入美金放入美元現金基金,可能會比買短債ETF 的績效好. 心得 ---- 因為本身就會在美元相對便宜時買入美元,之前又有在放美元現金基金,因此在做債 的ETF研究時,很快就注意到短期美債ETF和美元匯率的關係,經過以上的研究,我想我還 是會繼續保持美元低檔時買進美元+放入美元現金基金的辧法,而不會採取買入台幣計價 美元短債ETF的方式來配置. 但是持有短債ETF真的沒有任何好處嗎? 我還是想了幾點好處: 1.不用麻煩換美元 2.不用麻煩買美元現金基金 3.ETF可以質押 以上分享希望對大家有幫助喔~~ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.163.181.15 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1725610765.A.6B1.html ※ 編輯: uyulala (1.163.181.15 臺灣), 09/06/2024 16:23:42
推
09/06 16:42, 3月前 , 1F
如果大姐是為了賺『價差』，那現在買債券太晚了
09/06 16:42, 1F
你願意寫一篇分析文告訴我為什麼太晚了嗎? 根據我自己的研究,我覺得要賺價差,現在買還是有可能的, 只是賺多賺少而已.
→
09/06 16:43, 3月前 , 2F
如果是『資產配置』，隨時可以買。
09/06 16:43, 2F
但是就我自己的研究,我覺得台幣計價的短期和長期債券ETF各有其適合買進 和賣出的時機(中期沒研究),即使是資產配置,如果是不適合的時機,為何不持有 現金等待適合的時機呢?
→
09/06 16:43, 3月前 , 3F
但我會建議直接買美債ETF，如:BNDW
09/06 16:43, 3F
我沒有可以買BNDW的帳戶
→
09/06 16:44, 3月前 , 4F
然後按照年紀做股債配置
09/06 16:44, 4F
推
09/06 16:47, 3月前 , 5F
BNDW算是中短債，存續期間約5y，除了公債,
09/06 16:47, 5F
→
09/06 16:47, 3月前 , 6F
還配置部份投資等級公司債，我自己是有配置
09/06 16:47, 6F
https://i.imgur.com/OP3Ws7P.jpg
調了BNDW從成立以來現在的績效來看,我不覺得它是個可以放著不理的標的, 對於只有一套資金的投資者更需要注意擇時出場.
→
09/06 16:48, 3月前 , 7F
至於TLT，則不推，風險太高
09/06 16:48, 7F
目前我的 台幣資產 債的配置是 高利活存+00679B+00937B 美元資產 債的配置是 富達美元現金基金
推
09/06 18:13, 3月前 , 8F
這基金的內扣費用是BND七倍，直接用複委託買，大額反而
09/06 18:13, 8F
→
09/06 18:13, 3月前 , 9F
划算
09/06 18:13, 9F
推
09/06 18:15, 3月前 , 10F
開複委脫帳戶啊！但不要用國泰,
09/06 18:15, 10F
→
09/06 18:16, 3月前 , 11F
只有便宜，其他沒有了
09/06 18:16, 11F
→
09/06 18:16, 3月前 , 12F
凱基可以談，金額夠大0.15%也許可以
09/06 18:16, 12F
推
09/06 18:19, 3月前 , 13F
至於為何賺價差太晚，因為Fed高利率已經很久，這幾年
09/06 18:19, 13F
很好奇所謂的很久是指多久XD
→
09/06 18:19, 3月前 , 14F
一堆財經網紅鼓吹存債，還說是送分題
09/06 18:19, 14F
→
09/06 18:20, 3月前 , 15F
價格早就推高，現在買套利有限
09/06 18:20, 15F
→
09/06 18:21, 3月前 , 16F
就『資產配置』角度而言，無論股市高低，持有現金
09/06 18:21, 16F
→
09/06 18:21, 3月前 , 17F
是最差的選擇,
09/06 18:21, 17F
我持有現金也是暫時的啊,也是會擇時再分配
→
09/06 18:22, 3月前 , 18F
因為鈔票一定貶值，但股市長期而言，理論是向上的
09/06 18:22, 18F
→
09/06 18:23, 3月前 , 19F
無論高點低點，越早盡早暴險，獲利機會越高
09/06 18:23, 19F
→
09/06 18:23, 3月前 , 20F
而且單筆歐印絕對碾壓定期定額
09/06 18:23, 20F
→
09/06 18:24, 3月前 , 21F
可以參考『清流君』
09/06 18:24, 21F
推
09/06 18:30, 3月前 , 22F
大姐提到的好處，前兩個也是壞處
09/06 18:30, 22F
→
09/06 18:30, 3月前 , 23F
1.不用麻煩換美元=>匯率風險
09/06 18:30, 23F
我那幾個好處是硬擠出來的啦XD,心得都說不會那樣做了...
推
09/06 18:43, 3月前 , 24F
忘了講，還有大昌證券,複委託直接0.15%
09/06 18:43, 24F
→
09/06 18:43, 3月前 , 25F
不過評價好像......
09/06 18:43, 25F
推
09/06 18:54, 3月前 , 26F
千萬不要 超級不划算 根本不是類現金 不要被騙
09/06 18:54, 26F
→
09/06 18:59, 3月前 , 27F
我也覺得很雞肋XD
09/06 18:59, 27F
→
09/06 19:00, 3月前 , 28F
你是指現金基金嗎?先這樣吧,至少比一般美元定存強XD
09/06 19:00, 28F
→
09/06 19:01, 3月前 , 29F
複委託我再慢慢研究
09/06 19:01, 29F
推
09/06 19:05, 3月前 , 30F
富達美元現金基金，應該是『貨幣型基金』吧？
09/06 19:05, 30F
→
09/06 19:06, 3月前 , 31F
通常要是這筆現金只是短暫閒置，之後要繳房貸之類
09/06 19:06, 31F
→
09/06 19:06, 3月前 , 32F
才建議放貨幣型基金，好處是安穩
09/06 19:06, 32F
→
09/06 19:07, 3月前 , 33F
但大姐怎麼把它當成債券？
09/06 19:07, 33F
→
09/06 19:08, 3月前 , 34F
利息很低吧？
09/06 19:08, 34F
https://i.imgur.com/kgKXT0P.jpg
比一般銀行美元定存好很多啊,我常用的台新現在一年期美元定存才3.85% 這是一年以來的報酬率5.43%,重點是股票再怎麼跌,它都向右上角前進,所以當成 比債更穩定的配置不是很合理嗎?XD https://i.imgur.com/cZpu644.jpg
推
09/06 19:18, 3月前 , 35F
複委託國泰就0.1美手續，用定期定額，設定一期就好了
09/06 19:18, 35F
推
09/06 19:22, 3月前 , 36F
回樓上，千萬別用國泰，便宜沒好貨
09/06 19:22, 36F
→
09/06 19:23, 3月前 , 37F
這是上了賊船的人中肯建議
09/06 19:23, 37F
推
09/06 19:40, 3月前 , 38F
可以分享一下嗎，是有什麼內幕
09/06 19:40, 38F
推
09/06 19:48, 3月前 , 39F
00679B、00937B都是20y長債＋收益平準金，大姐確定嗎？
09/06 19:48, 39F
→
09/06 19:49, 3月前 , 40F
而且據說群益ESG投等債20裡面有非投等債成份
09/06 19:49, 40F
→
09/06 19:49, 3月前 , 41F
風險很高
09/06 19:49, 41F
股板的文我也有看,不是有人出來說明了嗎?據說原文也刪了...
推
09/06 19:53, 3月前 , 42F
『高息』＋『平準金』=垃圾中的垃圾
09/06 19:53, 42F
我是不覺得高息+平準金有什麼好垃圾的啦XD
推
09/06 21:06, 3月前 , 43F
非投等債有高違約率，即使不違約，與發行對象的股價有
09/06 21:06, 43F
→
09/06 21:06, 3月前 , 44F
較高的相關性，因評等取決於公司狀況信用，直接影響債
09/06 21:06, 44F
→
09/06 21:06, 3月前 , 45F
在市面上的出售價格，亦即影響基金淨值。平準金就是維
09/06 21:06, 45F
→
09/06 21:06, 3月前 , 46F
持配息的數字好看，沒有看到的是機會成本。當然看好、
09/06 21:06, 46F
→
09/06 21:06, 3月前 , 47F
想賭，配息一定高於投資等級債或公債，但波動與公司股
09/06 21:06, 47F
→
09/06 21:06, 3月前 , 48F
價的連動性也高。
09/06 21:06, 48F
推
09/06 21:31, 3月前 , 49F
因為等到均值回歸時大姐就了解什麼叫垃圾
09/06 21:31, 49F
→
09/06 21:38, 3月前 , 50F
希望到時候有人可以免費把"垃圾"送給我XD
09/06 21:38, 50F
→
09/06 21:39, 3月前 , 51F
00719B很適合當成台股的防禦性部位啊。被外資大量倒貨
09/06 21:39, 51F
→
09/06 21:39, 3月前 , 52F
的時候，還有匯率幫你平衡。
09/06 21:39, 52F
→
09/06 21:40, 3月前 , 53F
不過也要看一下美國基準利率多少啊。像是低到1%以內比
09/06 21:40, 53F
→
09/06 21:40, 3月前 , 54F
台幣活儲還要低的時候就完全不值得承擔匯率風險拿比台
09/06 21:40, 54F
→
09/06 21:40, 3月前 , 55F
幣還要差的收益
09/06 21:40, 55F
根據它過去的表現來看,最好的買入時機是美元開始升值,利率開始走高或中高檔持平. 如果要當成防禦性部份,除非持有時間不長,不然遇到美元走貶和低利環境, 可能放台幣高利活存還比較好... ※ 編輯: uyulala (1.163.181.15 臺灣), 09/06/2024 21:49:03
推
09/06 23:23, 3月前 , 56F
00719B到比較適合，同意樓上，20年太長了，大姐要考慮
09/06 23:23, 56F
~"~買20年長債不代表要擺20年,只是現階段我評估持有長債比短債更有利,所以 我的配置才會是679B+937B,等到未來某天我覺得環境對長債不利,自然就會賣掉 改其它我認為會獲利的標的,如果都沒有,全部高利活存都可以.
推
09/06 23:30, 3月前 , 57F
但剛剛看了簡式說明書，成立7年總報酬才19.7%
09/06 23:30, 57F
→
09/06 23:30, 3月前 , 58F
很慘！
09/06 23:30, 58F
→
09/06 23:31, 3月前 , 59F
我還是建議大姐開複委託買BNDW
09/06 23:31, 59F
我覺得我放的富達美元現金基金也很好啊,如果從BNDW發行到現在做比較, 富達還贏呢XD,而且比BNDW更沒有上沖下洗...超穩健的 https://i.imgur.com/MnYQOcu.jpg
※ 編輯: uyulala (1.163.181.15 臺灣), 09/06/2024 23:55:05
推
09/06 23:56, 3月前 , 60F
有把匯率風險也考慮進去嗎？
09/06 23:56, 60F
→
09/06 23:56, 3月前 , 61F
基金的內扣費用有扣掉嗎？
09/06 23:56, 61F
推
09/07 00:01, 3月前 , 62F
而且貨幣型基金本來就很穩健啊！
09/07 00:01, 62F
→
09/07 00:03, 3月前 , 63F
而且大姐提供富達績效圖，成立至今年化才1.25%
09/07 00:03, 63F
→
09/07 00:03, 3月前 , 64F
確定有比定存好？？
09/07 00:03, 64F
做比較不是應該用同一個時間嗎?怎麼會從富達成立以來呢? 你既然推薦BNDW,我們就從BNDW成立之後的這段期間來看啊.. 然後你是不是忘了我們做股債配置的其中一個重要原因是再平衡? 我的富達現金基金,是為了在美元計價股票基金跌深時轉換過去用的, 也有可能因為未來美國利率來到低檔,它的獲利率甚至小於台灣銀行的美元定存, 那時我也可能把美元資金從現金基金轉出的. 就和我台幣目前配置長債ETF一樣,我會選富達現金放我的美元類似債的部位, 是因為現階段我認為它是最適合的. 我既然會寫置底那篇外幣帳戶平台篇,表示我從來就沒有輕忽匯率風險, 內扣費用在上面所有呈現的績效表裡,都已經內含了. 就是因為看到富達這支又穩健,利率又高(這兩年),所以我選擇投入它. (這兩年)比台灣銀行一般的美元定存好太多了~~ ※ 編輯: uyulala (1.163.181.15 臺灣), 09/07/2024 00:26:29
推
09/07 00:06, 3月前 , 65F
20年長債當然不會持有到期，我指的是duration
09/07 00:06, 65F
→
09/07 00:07, 3月前 , 66F
例如TLT 20年美債ETF，duration約17y左右，升降息非常
09/07 00:07, 66F
→
09/07 00:07, 3月前 , 67F
敏感
09/07 00:07, 67F
推
09/07 00:16, 3月前 , 68F
至於BNDW約略算了一下，年化約-0.34%，的確很慘
09/07 00:16, 68F
→
09/07 00:17, 3月前 , 69F
但小弟認為是近幾年升息的關係
09/07 00:17, 69F
→
09/07 00:18, 3月前 , 70F
降息是必然的，只不過看怎麼降，一次降多少
09/07 00:18, 70F
推
09/07 00:25, 3月前 , 71F
還有關於富達大姐為何看一年年化5.43%就認定贏定存3.85%
09/07 00:25, 71F
→
09/07 00:27, 3月前 , 72F
? 一個月年化高達6.36%ㄟ，根本快要是定存兩倍
09/07 00:27, 72F
因為我每天都有在看啊,之前在閒聊文裡也有提它最近表現不錯. 哪一天等到它一個月的年化低於台灣銀行的一個月定存利率時, 就可以考慮出清了. ※ 編輯: uyulala (1.163.181.15 臺灣), 09/07/2024 00:30:52
推
09/07 10:59, 3月前 , 73F
etf說白了就是好操作，你能在恐慌時當天把債券資產換成股票
09/07 10:59, 73F
→
09/07 10:59, 3月前 , 74F
資產
09/07 10:59, 74F
推
09/07 12:11, 3月前 , 75F
買ETF就不恐慌啦～
09/07 12:11, 75F
→
09/11 15:22, 3月前 , 76F
無腦買ETF就好惹
09/11 15:22, 76F
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