Re: [心得] 期貨真的是零和嗎？

看板Option (期貨與選擇權)作者citrine (星迷)時間15年前 (2010/11/01 15:56)推噓3(3推 0噓 0→)

留言3則, 3人參與討論串6/7 (看更多)

※ 引述《ASKA (壞羊男有點溫柔)》之銘言： : 扣掉手續費， : 期指和選擇權真的是零和嗎？ : 當然是。期指選擇權是負和遊戲，去掉手續費與稅之後，會接近對賭的零和遊戲。 : 但是上次的資金規模實驗給了我一點啟發... : 直接舉實例說， : 假設有 A 和 B 兩人，每個人各投入500點(NT$10萬)玩台指期當沖 : 當沖一口需要160點，為了怕太早畢業，所以嚴格限制用200點做一口 : 兩人進出策略剛好相反，手續費和交易稅期貨商招待所以免費 : Day 1. A每口賺了120點 B每口當然就賠120點 : 500 + 2x120 = 500 - 2x120 = : 740 260 : Day 2. A每口賠了120點 B每口賺了120點 : 740 - 3x120 = 260 + 1x120 = : 380 380 老實說，賺錢的相反，是不賺錢，賠錢的相反，是不賠錢。你用某個方法，配上相反的方法，合起來，其實是不賠錢。你把A與B的資金設為500萬點，每天一次交易需要200點，就可以作出零和的結論。問題點在這個: 資金控管，這是投資第零定律，遠比預測價格的技術還重要。你第一天2口，第二天變成3口或1口，沒人告訴你這是另起賭局嗎?? 你放的籌碼不一樣多喔!! 要一直都做2口，才是同一個賭局。 A做3口，B做1口，這也是另起新局。這個資金規模實驗，只是給你一個概念而已，只是告訴你，兩個人作不同邊，不是賺錢的。而且這個簡易的實驗，還沒有考慮給營業員手續費呢!! 我還記得拉斯維加斯的賭桌上，有上下限限制， 5元~~300元，/每次，就是限制了某些賭博技巧，細節你自己體會吧!! : 表面上，這是個對兩人而言，不會賺錢也不會賠錢的策略 : 但才經過兩天...兩人合計240點的點數已經流落到不知道誰的口袋去了。 XD Arbitrageurs 與 Scalpers : ...類似流程，以下略...過不久A、B都畢業了再談談一些人性的心理，贏的人的確會增加籌碼，但是過了某一個金額後，與總資金的比例會減少，但是金額是增加的。我猜想，通常人會，那個數字是一個人的20倍的月薪左右(並不是固定的值、可能與人的賺錢能力有關而影響心理。) 細節你們自己體會吧!! -- 「喔喔喔喔耶...!! 人妻站花真是太正了...!!我每個晚上都夢到她!! 她豐滿的胸口彷彿一吃進嘴裡就入口即化，如同最高級的黑鮪魚上腹，嫵媚的神韻桃紅的臉頰羞澀的眼神，眼神像要勾走魂魄似地，我真想把她如櫻花的突起轉化成堅挺的寶石，老天爺啊...!! 你怎麼能夠創造出這麼美的人來!?」 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 61.230.121.108