Re: [新聞] 美國房貸機構債買氣看升 鮑爾森計畫壓꜠…
※ 引述《excuseme (青雲有路志為梯)》之銘言：
: 1.原文連結：
: http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/080717/1/11wtn.html
: 2.內容：
前文吃光光...
: 前聖路易聯邦銀行總裁WilliamPoole表示，
: 房利美與房地美持有的房貸資產價值低於其負債，
: 實際上已屬無力償債的狀態，只能仰賴納稅人的錢維持營運。
: 房利美5年期機構債殖利率比同天期美國公債高出0.95個百分點，
: 幾乎是過去10年平均利差水準的兩倍。即使鮑爾森暗示，
: 政府將在必要時以提供融資與入股的方式鞏固兩家業者的資本水準，
: 利差仍然暫時居高不下。
這個才是我看這篇新聞最核心和重要的地方......
既然投資人既可坐享高於美國公債的殖利率
又僅需承擔與公債相近的風險
那問題來了，利差為啥居高不下？
兩房10年期機構債與美國10年期國債殖利率差走勢圖
請看http://0rz.tw/be4m1
很明顯的兩房的長期借貸成本已經越來越高
過往低利融資的美好時光已經過去...
利差真的會「暫時」居高不下？
我對兩房所發行的債券短期與長期對利率避險能力是打上一個大大問號！
現在最擔心的不是它會不會倒，而是它對於利率避險能力的薄弱
對於整個利率市場的衝擊恐怕會形成不小打擊...
威廉普爾的擔心可不是隨便說說的...
2004年他統計過去30年來美國國債每日走勢圖
發現美國國債價格波動所導致的殖利率變化
有短期集中爆發的特徵！！
也就說，只要一年內發生一兩次短期的高度震盪
一個沒做好短期與長期利率完全避險的高度金融槓桿操作公司
將會陷入高度流動性危機的局面...
當年，LTCM怎麼倒的？....歷歷在目.....
難道華爾街還對這種事掉以輕心？ @@?
而且特別是GSE這種近乎主宰房屋貸款與重大影響利率市場的恐龍公司
想到背後的風險覺得會害怕了...還投資咧= =a
我個人是預估地獄之門才剛開始打開....
未來根據兩房的債券所包裝的衍生性金融商品很可能會出現更多麻煩....
: Cavanal Hill投資管理公司經理人Michael Maurer認為，
: 房利美與房地美債券鹹魚翻生的時機將至，
: 「房貸機構債如今魅力倍增，在固定收益產品領域中艷冠群芳，
: 美國公債、公司債及非機構抵押債都望塵莫及。」
: 3.心得/評論：
: Paulson出手好像比鬍鬚貝強點...
那個大塊頭基本上沒啥用處...（純個人感受...）
只不過體型看起來大了點...
頭光亮的比鬍鬚伯看起來更刺眼了些罷了...
鬍鬚伯至少會讓你想到滷肉飯
他只會讓我想到浪費電的白光燈泡罷了...= =a
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我的Blog http://www.wretch.cc/blog/ryanchao
有人告訴我「從20層樓摔下來的屍體抖一下又不代表可以出國參加奧運」
你說呢？
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