Re: [新聞] 巴菲特投資帳面損失僅3%

看板Stock (股票)作者promised987 (龍貓)時間15年前 (2010/04/18 17:59)推噓13(13推 0噓 11→)

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: SEC16日控告高盛涉嫌詐欺，高盛雖已駁斥，股票16日仍遭逢沈重賣壓，大跌23.57美元或 : 13%，跌至每股160.7美元。巴菲特的選擇權價格是每股 115美元所以說這筆交易目前還是獲利約每股 45美元左右。共持有有43,478,260股。 : 看來老巴也不全是做純股票買賣， : 選擇權也是有在操作哩。 : 而且買 OP 的資金還不是小筆金額，真是猛... 這樣是在陳述是一個事實，但是並不完全正確。這筆交易我相信仍是股票買賣早在很久以前波克夏就一直有複雜的選擇權交易且波克夏本身就是一個選擇權出售商但買賣選擇權的原因絕對不是因為純粹的賭博而是一種收購股票的方式或者說，這是巴菲特最愛的 "套利" 行為 *********** 在巴菲特在最後一筆購入可口可樂之前，(持有至今共兩億股，而且一股也沒賣) 巴菲特想要購入一比為數不少的可口可樂(假設是5000萬股好了實際數字忘了) 當時的情況是這樣的股價約在 34元左右 (N次股票分割前的價格) 想在短時間購入這麼大量的股票勢必會讓股價上揚 ※而巴菲特又不想買比35元高的價格。於是乎巴菲特做了一個很聰明的決定出售 5000萬股的可口可樂 "認售權證" 認售價格為35元其中購買權證的手續費是 0.4美元接下來用樹狀圖解釋可口可樂股價只有三種狀況漲跌不動 *********** 假設一漲股價上揚超過35元則購買任售權證的人勢必"不會"執行權利權證價值消失所以這筆交易是波克夏贏了贏得金額至少為 5000萬股 X 0.4 美元 = 2000萬美元的交易手續費假設二跌股價下跌低於35元則購買任售權證的人勢必"會"執行權利巴菲特必須認賠，以"35美元"的價格購入可口可樂股票5000萬股但可享有小小的折扣 (0.4美元的手續費) 所以巴菲特可以以"每股34.6元"的價格購入5000萬股的可口可樂這比他原先預定的價格還便宜了一點狀況三不動則與上相同 ====================================================== 所以無論怎麼說波克夏出售這筆認售權證是立於不敗之地的這是因想要購買股票所衍伸出來的套利行為或者還是回到葛拉漢的想法丟硬幣正面我贏，反面我不輸 ****************** 波克夏絕對有許多延伸性商品的交易行為但如果想拿著這樣的證據就說巴菲特違反價值投資原則就好似井底之蛙以管窺天 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 218.166.118.183

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borriss

04/18 18:04, , 1^F

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推

ffaarr

04/18 18:52, , 2^F

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vvus

04/18 19:22, , 3^F

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