[心得] 啟人疑竇之基本面二三事
一、基本面
1、閒帶偶之財報不思議
閒帶偶上周公佈了財報，跌破滑兒街分析屍的眼鏡，
然而深入檢視其財報，發現到有幾個奇妙的現象。
．2Q晶片組出貨衰退4%
．NB/MB產業的出貨年增率不及閒帶偶
．2Q的庫存天數為86天，比1Q上升14天
晶片組出貨是CPU的先行指標，此為異常現象一。
NB 2Q受歐豬風暴影響，不如預期，加上年初i系列吸屁優
有缺貨疑慮，有過度叫貨現象，並且有庫存問題。
且閒帶偶跟毒蘋果這兩家公司，有種獨特的「霸王」心態。
只准批發不准零售，不以萬顆為單位你叫不到貨，
甚至毒蘋果一訂就要10萬顆。
綜合上述種種，假若3Q NB/MB只有很旺一途。
然而對照閒帶偶的前科，08年1Q的財報他們也是無比樂觀，
事實上他們一向都很樂觀。反正死的是五鴿。
2、消失的砍單訊息
前些天在一篇「光打」營收創高的新聞中，有個元大證的研究員，
不知好歹的居然寫出了一行令人震驚的文字：
AXer 7月出貨量可能較6月減少15-20%。
「HP補滿」 7月出貨量可能月減38%，
其他PC 品牌廠也紛紛加入砍單行列
爾後再見諸報端的「光打」相關新聞，這三行都離奇的
遭到刪去，連在PTT轉貼的新聞亦然。
據我深入蒐集各方資訊顯示，6月的暴衝跟品牌廠調價有
關。回顧三、四月，各種零組件缺貨，豬軟也來到近期天價，
品牌廠不得不選擇調高價格，或是將豬軟由3G、2G調為1G來
因應。因此末端通路有瘋狂的叫貨潮。
爾後，「HP補滿」慘遭阿六有計劃的品質門事件，至今
已經反映在「聯想」2Q營收暴增50%之上，肥水卻沒有
流入AXer田裡。
加上現在NB很難賣，買不起飛機票只能搭船，要搭船就要
先挪2個月的時間出來。
下一波出貨高峰預計會落在8、9月，之後4Q 五鴿的員工
將可以提前放年假。
也難怪歪豬人人嘴裡喊五鴿，身體卻很誠實的一直倒。
更別談買了12點以後有清涼節目電視台的那罐立可白了，
62塊了不是嗎？
3、面板界的腥風血雨
基本上我對面板界的了解，最勁爆的消息大多來自數字周刊。
先綜合整理如下：
．斷行劍砍掉了奇景，改用連勇來當面板驅動IC供應商。
．舊騎美員工有三成離職
．「有打」疑似以削價策略搶回第三寶座。
．大陸10年LCD TV的產量是8千萬台，中怡康預估銷量為3600萬台
中國電子商會預估2600萬台，產銷落差4400~5400萬台。
這一條出自今天的工商時報。
．白為民來採購的行為，去年因為缺貨所以有多買，但有砍價，
今年因為成品塞爆倉庫了，所以不會多買，但仍會砍價。
阿六作生意就這樣的，接阿六單會賺才有鬼！！
4、智慧型手機有賣那麼好嗎？
如前所述，毒蘋果有霸王心態，所以都要人以十萬顆為單位
來簽賣身契。可憐的是你剛簽完好HIGH開始要賣，
4代的消息就出來了。
現在全球的代理商最擔心的是，4代毒蘋果還沒開賣，
因為天線門問題，而導致5代提前推出，那叫來的3代、4代
幾十萬顆的毒蘋果，就只能假冒山寨機拿去士林夜市賣了。
另外一則，索愛因為智慧型手機大賣，2Q獲利激增70%。
也就是說，不只毒蘋果跟阿姨的智慧型手機賣的好，
最近聽說銀河機跟MOTO新推出的一款，接受度也很高。
而所謂賣得好，是賣到「通路商那裡，還是賣到消費者手裡」
仍然需要時間來追蹤觀察。
後續追蹤：
．毒蘋果太傲慢，遭到其他賣不好的人集體砲轟。
．阿姨的機海戰術目前出貨順利「還沒退貨」
．阿姨的技術自稱領先其他同業半年。目前可能拉近為三個月。
．「全新出發」六月營收居然應為SKYWORKS要清點庫存而下滑，
這點很詭異。不是說PA超缺貨。
二、國際情勢
霉國，取其發霉的國力為諧音。
霉國人目前有25%的人被列為信用不良了。當然把小孩加進來
的話，這個總比例會更高。
信用不良就不能借車貸、消費性信貸、房貸、信用卡，都不可以。
而霉國從來就是鼓勵大家借錢消費的。
加上ARM換約高峰期到，然而霉國房屋銷售卻有滿分的跳水，
導致違約、法拍的比例將開始上升，
結果就是25%會持續創高，而因此被拖累的霉國地方銀行倒閉的
也將雙雙創高。
鐘國，取其跟時間賽跑。
鐘國人聽說要加薪1倍，爽的咧，到處去罷工。
傳說中鐘國人民幣升值3%，沿海工廠就要倒一片，
失業人數會達到三千萬，5%，五千萬。
阿，加薪1倍的話，那要倒多少，失業人數會到億為單位嗎？
很多人跟你說，鐘國加薪、人民幣升值，內需會好，快來買。
阿都沒工作了怎麼買！！
這點我還沒有想通。也許是富起來的，有在富斯康工作的，
會出來帶動內需吧。
鐘國現在要趕在霉國、鷹國、吃本國爆掉之前，高速轉向內需。
但目前它的消費佔全球5.8%而己，跟德國剛好一樣。
最大隻還是霉國，佔了30%，再來是吃本國佔了8.1%。
看在鐘國人來買個面板都要殺價的份額上，你認為這5.8%愛殺價的，
可以撐起30%的往下掉嗎？
三、亂說一通
1、殺雞店蓋新廠
「殺雞店要蓋新廠，表示景氣超級好。」
拜託，現在借錢免利，要借多少都有，不蓋白不蓋。
就算蓋好了也是2012年的事了。
到時如果沒有二次衰退，剛好再往上衝。
如果二次衰退了，同行倒光了，老帥剛好趁機把市場擴大。
所以老帥的決定絕非單細胞思考。是倒也好，不倒也好。
套句郭懂的名言：
『一個產業裡，
第一名才可以穩定賺錢，
第二名有點錢賺，
第三名損益打平，
第四名隨景氣浮沉，
第五名以後要不等著被收購，要不就是被淘汰出局。』
與其投資殺雞店，不如來找老帥要併購的候選人會比較賺嗎？！
2、企業換機潮
前些日子我看了一個節目，採訪海南島種蓮霧的台商。
他的地超大。好比整個屏東種蓮霧的總種植面積那樣大，
當然這是我在嚎洨，只是表達我的SHOCK而己。
他用iPhone來巡園！！
他用iPhone來巡園！！
他用iPhone來巡園！！
說真的，高階主管會想帶iPad，去被迫參加馬騜演講的時候，
還可以假裝很認真在做筆記，其實是在下面玩快打。
跨國旅行的時候，也可以讀幾本想看的書。
只要資管部門寫出公司需要的軟體，換iPad又省錢又好用。
這顆毒蘋果很毒的。
以上純屬個人推論，請勿影射多空立場。並勿據此為進出
依據。感恩。
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