[心得] 淺論股價(一)-股價之形成(入門)

看板Stock (股票)作者 (安東尼)時間14年前 (2010/12/08 00:30), 編輯推噓19(20127)
留言48則, 22人參與, 最新討論串1/1
很多人在問 股票為什麼上漲 為什麼下跌? 在此提供一點拙見 給一些剛接觸股票的新手們 前提假設: 1.不考慮市場因素、人為炒作、投資者心理、貨幣供給量、利率、假財報..等 2.單純考慮 "股數" 以及 "公司淨值" 其餘全部考慮 就學理上 股價的形成很單純 就只是單純每股價值多少錢 也就是其真實價值 計算方式為 公司淨值 / 股數 假設:A公司 淨值為100萬 發行 2萬股 並流通在外 因此 每股淨值等於 100萬 / 2萬股 = 50塊 50塊 也就是該股票的價值 然而 在學理上普遍認為股價的形成 是基於公司的永續經營 以及對於未來成長與獲利 所形成的投資價值 一間公司 明天就會倒。該股票並不會有價值 因為 淨值再高 公司倒了 妳的股票 頂多比衛生紙厚一點而已! 而公司 每年淨利都等於零時 那鈔票還比股票好用點 因此 當我們再將成長性考慮進來時 假設A公司 每年皆固定獲利 10% (為避免過於複雜 我們單純一期作解釋) 具既有資訊 妳可以發現 並可預期公司每年固定獲利 10% 也就是經過一年的時間 100萬淨值 x 110% 會變成 110萬 一年後的今天 A公司的股價 110萬 / 2萬股 = 55塊 因此妳今天在 50塊 買進時 妳一年後將會獲利5塊錢 (10%) 而這件事情並不會只有妳知道 大部分人都知道明年股票價值55塊 大家都開始想賺取這價差 (我們暫不考慮 誰賣股票出來) 需求 > 供給 因此股價上漲 當股價漲至 53塊時 (55 - 53) / 53 = 3.77% <=此時買進 放到明年也還有3.77%的報酬率 因此持續 有大量需求 股價持續上揚 直至 55塊 但是你說會不會跑至56塊 答案是 會..因為市場上還是會有資訊落後的情況 所以會有人買到56塊的價格 使股價漲至56塊 此時 55塊以下買進的人 就會很高興 本來要放一年才會有的預期收益 不到一年 就能達成 那何不趕緊脫手 尋找新的目標? 因此股價開始回跌(有可能又跌到55之下)因此股價才會如此震盪(並趨小) 而當我們繼續將 "利率" 也考慮進來時 股價則不會漲至55塊了 假設一年定存利率 2% 股價依然是 50塊 公司依然成長10% 股價於50塊時 隔年有10%的報酬率因此 又造成大量需求 造成股價上漲 股價一樣來到53塊 此時買進一樣是3.77% 一樣有人買進 但是當股價到達54塊時呢?? (55 - 54) / 54 = 1.85% 此時只剩下1.85%的報酬率了 妳買到了54塊 妳又知道 妳明年只會賺1塊 只有1.85% 那何不存進銀行定存? 54塊存入 明年還會變成55.08塊 妳還多賺了0.08塊 別小看這零點零幾塊 每次多賺0.08塊時間久了你跟別人的差距就出來了 (別忘了複利,雖然我們還沒講到) 好了 先講到這裡 接下來我有時間 再另外 PO上來作分享 下次我們接著談複利 與折現 匯率 投資人預期心理..等 (有時間的話 再順便討論一些 買賣五檔) 結論 由以上例子 我們可以衍伸瞭解到 為什麼當公司財測下修 或 營收高於預期時 股價的變動 以及 為什麼 央行調升利率所造成的影響 (當然不僅存款利率因素,還有很多,也包含借款利率因素影響等 這我們以後再談) 其實 我個人認為 當你能夠準確推斷出公司一段時間內 之獲利走向時 其他省略之因素 就長期來看都可以忽視。 以上 歡迎指正 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 118.232.34.125

12/08 00:31, , 1F
股價理論可以用公式寫~ 有很多學派~ 但是沒一個準~
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12/08 00:39, , 2F
人心是無法用公式表示的~
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12/08 00:49, , 3F
認真推
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12/08 01:10, , 4F
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12/08 01:12, , 5F
= =想那麼複雜有賺嗎? 股價就只是供需 和心電圖
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12/08 01:17, , 6F
如何定義"長期"又是另一個重點 1年? 1年6個月? 2年? 3年?
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12/08 01:17, , 7F
6個月和7個月 或著是8個月 哪一個長期比較準確?
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12/08 01:18, , 8F
認真推,讓更多剛碰股票的股友們認識股價波動的原因
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12/08 01:20, , 9F
可惜台股人為炒作的現象太明顯,這點不能忽略
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12/08 01:21, , 10F
好像幫派火拼 警長說:我們現在不需要進去 因為長期來說
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12/08 01:22, , 11F
他們終究兩方會把火力打完的.. 但是長期是多少?
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12/08 01:24, , 12F
1小時 1星期 和 1年後 警察趕赴現場... 差很多
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12/08 01:29, , 13F
我覺得新手知道這些反而有害....因為會發現太多不合理
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12/08 01:30, , 14F
的事情 股票就是一堆籌碼買來賣去 價錢是靠喜好定的
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大家都討厭股票的時候大盤就在四五千點 愛他的時候破萬
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12/08 01:33, , 16F
長期就是要持有歷經2個牛熊市以上,目的在參與事業經營成果
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12/08 01:36, , 17F
及複利效果,不汲汲追求快速資本利得,但最終的資本利得可
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12/08 01:36, , 18F
能出乎意料的豐碩!!
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12/08 01:42, , 19F
股票雖然就是一堆籌碼移來移去,但除了拼命亂炒的
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12/08 01:43, , 20F
股票外,多數股票的股價還是受到基本面的影響...
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12/08 01:43, , 21F
多了解一點沒有什麼不好,市場不是一套就夠的~
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12/08 02:09, , 22F
扣掉假設 這篇等於廢文了 根本是空中樓閣的理論
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12/08 02:11, , 23F
股價的形成: 一個買家願意以這個價格跟賣家買股票
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12/08 02:12, , 24F
如果買的意願很強烈 就會推升股價 反之就會跌
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12/08 02:12, , 25F
至於買的理由 太多了 搞不好因為這家公司名字很炫
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12/08 02:13, , 26F
光聽起來就讓人覺得有前景 至於是不是真的就再說了
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12/08 02:16, , 27F
理論的東西 聽聽就好 只是教導股票"合理"定價
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12/08 02:17, , 28F
但是這市場從來就很少合理過.....
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12/08 02:18, , 29F
如果真的合理 所有股票的本益比應該都一樣了
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12/08 02:19, , 30F
但事實上這種事有可能發生嗎?
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12/08 02:32, , 31F
原po還是趕快po出下一篇 真實世界的股價形成吧
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12/08 02:33, , 32F
股市本來就這樣啊 簡單的道理大家都知道XD
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12/08 04:26, , 33F
到最後操作才是重點 哪裡是最安全買點?主力出完貨了嗎
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12/08 04:27, , 34F
籌碼安定嗎? 利潤大於風險嗎?
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12/08 06:47, , 35F
淨值很高的公司應該不會倒吧?一般都是淨值為負才有可能
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12/08 07:14, , 36F
如果全世界壞人都死光了,這篇文章的論點就成立了
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12/08 07:45, , 37F
如果都沒有交易發生 股票價格還會趨近於淨值嗎?
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12/08 07:46, , 38F
假設我今天持有100%的股份 我都不賣 股價會從50到55?
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12/08 08:17, , 39F
應該說永不滿足的人都死光的話
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12/08 08:42, , 40F
這樣的意思 是股價淨值比=1+每年獲利 是這樣嗎?
12/08 08:42, 40F

12/08 08:43, , 41F
每年獲利率 少一個率 拍勢~~
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12/08 09:56, , 42F
剛學投資學??
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12/08 10:37, , 43F
學校功課?
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三頁妳好機車
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幫推回來
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12/08 12:42, , 46F
6197應該能改寫公式
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投資學第一章 甚麼是股票!
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12/08 16:06, , 48F
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文章代碼(AID): #1C_c4R7m (Stock)
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