[標的] 試論百略（4103）已回收
最近生技醫療股狂炒，以我的保守個性，新藥股還是不太敢碰，不過在醫材股中，關
注到百略(4103)因帳上現金多而減資退還給股東，詳閱其營運數據後，不禁為其經營成果
豎起大拇指。
百略(4103)為數位體溫計全球市佔率第一；數位血壓計市佔率第二，並以自有品牌
MicroLife行銷全球；另有恆溫電熱毯事業，也是自有品牌Biddeford 放眼全球，在北美
的佔有率也是數一數二。近年結盟IBM發展雲端醫療，擴展醫療材料的關鍵技術。
百略(4103)在營運上擁有品牌的強大護城河，公司體質好，董監持股高(36%)，外資
更持有4成以上的股份，此次公司因現金大於股本1.5倍(約當現金約18億)進行小幅度的減
資，反而拉高了每股獲利與股東權益報酬率，在我看來是一件好事。畢竟其所處行業並非
高成長的產業，而跨入太多其他的領域不見得有好的獲利品質，將原有的品項做到最好，
或可成為台股的隱形企業，以目前的優勢而言，是有很大的機會的。
百略(4103)每年的殖利率在5%以上，未來在減資後的股價(約55元)，或P/E 12左右可
以好好留意。作為長期退休存股，我相信會比類似中鋼(2002)、台塑(1301)等景氣循環股
穩當。
圖表連結 : http://blog.xuite.net/cobyjo/blog/66586549
以上論述僅提供參考!!
堅持原則，克服心魔，順勢操作!!
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