[新聞] 匯率貶值的迷思已回收

看板Stock (股票)作者JamesSoong (Andrew Luck!!)時間12年前 (2013/11/17 17:59)推噓2(4推 2噓 6→)

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1.原文連結： http://news.chinatimes.com/world/11050401/122013111700224.html 2.內容：匯率貶值的迷思 2013-11-17 01:58 工商時報【于國欽】　史密松寧協議 ■1971年美國出現貿易赤字，美迫使德、法等國簽署史密松寧協議，1970年代美元對日圓、馬克、英鎊、法郎貶值30％~50％。1985年美國邀日、歐簽署廣場協議，1980年代美元貶值40％。　五鬼搬運法　■1982年台灣經濟低迷，對於輿論呼籲政府加速增加貨幣以低利貸款給工商界，中研院院士蔣碩傑為文反對表示：「假使有人能夠不啟人門戶、不破人箱籠、而叫人失去財物，吾人不妨戲稱之謂『五鬼搬運法』。」　長久以來，匯率一直是各界關注的焦點，多數人對匯率的經濟效應未必明白，但總有些刻板印象，總認為匯率貶值就可以刺激出口，提升經濟成長率。　從算術的觀點，貶值確實對出口業者有利，當新台幣匯率由30貶至31，出口收入1億美元所兌換的台幣數量即由30億增至31億，彈指之間獲利大增，惟同一期間，那些進口百貨、原物料的業者及出國旅行的民眾，卻得付出更多的台幣。　貶值效應如五鬼搬運法　匯率貶值的經濟效應形同「五鬼搬運法」，把新台幣從進口商的口袋搬到出口商的手裡，當一方額手稱慶之際，另一方卻遭莫名的損失，匯率貶值所造成的所得重分配，其公平性與正當性何在？　事實上，如果匯率貶值能創造可觀的產業關聯效果，且此一效果又大於進口業者的損失，貶值或可一試。但如果一國出、進口規模相若，其貶值帶來的產業關聯效果無法抵消進口業者的損失，貶值非但無助於景氣提振，反而有害於分配的正義。　去年台灣出口3,012億美元，進口2,705億美元，日本出口7,989億美元，進口8,859 億美元，在這個平分秋色的出、進口規模下，匯率貶值所借來的出口東風，很快就會被進口撲來的秋風吹散，貶值於個別產業或許有利，但於總體經濟、所得分配卻將帶來不可測的風險。　年初以來備受推崇的安倍經濟學，即希望藉日圓貶值刺激出口，帶動日本經濟。日圓匯率在安倍首相引導下，由去年底的79日圓兌一美元，一路貶至目前100日圓，如此大幅貶值，歷經一年是否提振了日本的出口？　以日圓計價，今年以來日本出口表現尚可，前三季出口成長6.9％，但若以美元計價，前三季出口大減12.2％，反觀同期間匯率穩定甚或升值的亞洲鄰國出口皆呈增加，台灣與南韓增1.3％、香港3.2％、大陸8.0％，顯然，匯率貶值並未扭轉日本的外貿劣勢。　安倍經濟學原擬以日圓貶值帶動出口，營造寬鬆的金融環境，以提振消費，以讓日本恢復昔日成長動能，但是從日本財務省公布的海關出口到內閣府公布的經濟成長，都顯示近期日本經濟表現，與年初安倍經濟的氣勢，相去甚遠。　安倍三箭已成強弩之末　日本內閣府上周公布第三季經濟成長（季增年率）僅1.9％，遠不如第二季3.8％，而第三季消費成長（季增年率）更只有0.4％，擴張力道微弱，前三季經濟成長率（年增率）也只有1.4％。年初被輿論捧上天的安倍三箭，如今看來已成強弩之末。　撫今追昔，安倍晉三並非第一個想藉貶值提振出口的決策者，過去美國總統尼克森所主導的「史密松寧協議」、雷根總統所推動的「廣場協議」也都是寄希望於貶值，然而歷史告訴我們，任憑美元怎麼貶，美國貿易赤字四十年來仍是一路急升，去年已逾7,200億美元。　美、日的經驗說明，一國出口的榮枯最終仍是取決於產業實力，而非匯率。長期以來貶值救出口的神話，可以休矣。 3.心得/評論：擋人財路的總是活不久就繼續讓五鬼搬運吧 -- 當總統沒什麼了不起美國一共有41位總統可是大家記得的是林肯曾經解放過黑奴羅斯福總統曾經推行過新政這是因為他們真正為美國人民做了很多的事要做總統就要作一個會做事的總統給台灣一個機會讓會做事的宋楚瑜繼續為台灣人民打拼為台灣我們一起加油加油 http://www.youtube.com/watch?v=M-eLKtSllQQ