Re: [請益] 科斯托蘭尼的價量關係描述已回收

看板Stock (股票)作者tompi (大波動)時間12年前 (2014/02/13 16:33)推噓5(5推 0噓 4→)

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假若你同意波動變大則風險增加的話，我嘗試說說: 在股票市場與期貨市場，成交量對波動率的影響是非對稱的。以期貨來說，大跌大漲時成交量會比較對稱，你可以看2013/10/3與2014/1/27 的K線圖就可以發現。但在股票市場則較不明顯，例如2498在2013/10/24(上漲)與2014/1/6(下跌) 成交量就非對稱。在股市量穩價穩這句話通常是對的。在計量計算上，所謂量穩會比喻成"可預期的成交量"，就是未來成交量會與先前成交量差不多，較佳的情況是沿著趨勢緩緩增加，誤差較小。這樣的股價則會隨著量穩定增加穩定上漲。但突然的大量(假設是買量)會使得價格突然暴漲，波動變大的結果風險也增加。隨後的價格會呈現震盪(例如2498 2014/1/21)。此外所謂的突然大量也不見得一定是幾萬張，而是以相對量先前量比較的。在操作上量穩價穩則風險通常較低。在更進一步~成交量與價格在已經有很多資訊外溢現象的研究。成交量(或委託單量)可以視為資訊流的代理變數，所以價量關係可以做的再細緻一點。因此您說到: "我不太懂行情上漲量放大是前景堪慮的現象是表示到最後會買超下跌嗎？" 在下認為端看量是不是成為突兀量(旱地拔蔥型)，否則穩穩的大量應該還好。最後一點與本篇相關小小的研究 http://ppt.cc/enPU 祝賺大錢~~ ※ 引述《s3714443 (metalheads)》之銘言： : 如果成交量增加，行情仍然繼續下跌時，就是已經接近下一次上漲起點的信號 : 。但多數情況下，指數此時處在不合理的低點，這種局面應歸咎於大眾的歇斯底里和股票 : 持有人的普遍拋售。這是行情過度下跌中的第三個階段，在這個階段，猶豫的投資者把所 : 有的股票賣掉，甚至包括原來留下來最好的、最抗跌的股票。 : 進入股市上漲的第三階段　成交量愈大表示愈容易受傷 : 但當成交量小，且指數還繼續下跌時，就表示市場前景堪虞。因為在這種情況下，股票還 : 掌握在猶豫的投資者手裡，他們還在等市場恢復元氣，不過如果行情繼續下跌，他們會突 : 然恐懼起來，而把所有股票低價賣掉。 : 我不同意一般所謂成交量小時，行情下滑並不重要的看法。贊成這種觀點的人會說，大眾 : 在這種情況下並沒有拋售股票。但是這沒有說明任何問題，重要的是，股票還掌握在猶豫 : 的投資者手裡，他們今天沒有賣掉股票，並不表示他們不會在明天、一個星期後，或一個 : 月後，把所有的股票賣掉。 : 相反的，當成交量愈來愈大，股票還不斷看漲時，也是前景堪虞。因為成交量愈大，表示 : 股市愈容易受傷，因為這時證券市場剛好進入上漲的第三階段。 : 我也反對大家對成交量大時，即有利指數上漲的看法。大家認為，大眾在這種情況下購買 : 股票，是好現象。確實如此，但這只是就他們購買股票的這一天而言。我的意思是，那些 : 猶豫的投資者買股票，真的是好現象嗎？他們下個星期也會買股票嗎？難道這些股票不會 : 在下個月重新出現市場？猶豫的投資者不具有立刻把股票脫手的危險嗎？ : 反之，當成交量小時，如果指數看漲，這種情形就非常有利，雖然交易者會聲稱這種市場 : 狀況無足輕重。當然，因為經紀人只對大筆佣金感興趣，所以他們認為成交量小的股票市 : 場沒有意義。然而，事實是股票還一直掌握在固執的投資者手裡，並沒有轉移到猶豫的投 : 資者手中，所以指數肯定還會繼續看漲，也會吸引猶豫的投資者，而固執的投資者就等著 : 把股票賣給猶豫的投資者。 : 我不太懂行情上漲量放大是前景堪慮的現象 : 是表示到最後會買超下跌嗎？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 61.56.194.52