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[新聞] 日幣過度重貶，日中小企業掀倒閉潮！已回收

看板Stock (股票)作者 (風蘭)時間11年前 (2014/12/06 10:58), 編輯推噓50(51推 1噓 79→)
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1.原文連結(必須檢附)： http://tinyurl.com/ogd7dm7 2.原文內容： 日本首相安倍晉三2012年底上台以來，與日本央行（日銀）透過安倍經濟學及加碼印鈔的 寬鬆政策，合力導演了一齣致力挽救經濟的戲碼，但在日圓持續重貶的狀態下，實際受惠 的只有大型出口產業，愈來愈多中小企業因成本不堪負荷而倒閉，一般民眾的日子也沒有 比較好過。 根據日本研究機構帝國資料庫（TEIKOKU DATABANK）統計，今年1~11月受圓貶值拖累而破 產的企業累計已達301家，是去年同期的2.7倍。這反映出日圓走貶雖推升大型出口商獲利 ，卻也使食品、金屬、建材等原物料進口成本上漲，導致難以將成本轉嫁給消費者的中小 企業生存空間持續遭受擠壓。 位於大阪的光學濾鏡製造商五鈴精工硝子上月宣告破產，這家創立於1905年的老牌企業約 有100名員工，2006年還曾被政府點名為300家「活力中小型製造商」之一。 但帝國資料庫指出，在原物料成本節節攀升之際，客戶卻要求產品降價，成了五鈴倒閉的 原因，而這類破產案例料將繼續增加。更令人不安的是，涵蓋其他原因的整體企業倒閉數 量正持續下滑。據彭博報導，日本10月整體企業倒閉數年減14%至794家，是連續第15個月 下降。 安倍政府上台2年來，日圓累計貶值逾40%，且今年來在日銀擴大寬鬆的推波助瀾下，貶幅 已達14%。在日本失落的10年、全球金融危機與311地震海嘯等期間都屹立不搖的百年企業 ，卻在這波日圓貶值浪潮下倒閉，這樣的現象或許值得深思，特別是以中小企業為經濟發 展支柱的台灣。 在2008年金融危機爆發後與2010年歐債危機發酵時，日圓匯價分別勁揚46%及12%，甚至在 311地震與海嘯發生後1周內也升值5.2%。這凸顯了日本資產被國際投資人視為避風港的地 位。 然而在日圓持續重貶的態勢下，縱然當前全球經濟展望不佳，日本資產卻似乎逐漸喪失吸 引力。盧森堡國際銀行亞洲投資部主管高蒂（Hans Goetti）說：「我發現從基本面來考 量，已很難將日本視為避險天堂。」 3.心得/評論(必需填寫)： 貨幣政策如雙面刃，過度升 or 貶則不受其利反受其害！ 不過與民生日常相關的食、衣等這塊，因為企業可以把因貨幣重貶而產生的 成本轉嫁給消費者買單，所以成本增加的一段時間內反而是利而不是害，這 也是為何每每炒通膨題材時，食品股、紡織等股多半都會亂飆，有些企業甚 至因為成本上升獲利反而增加，此皆轉嫁消費者之故，不過當商品價格持續 上揚時，民間的消費力會愈來愈弱，因為會有愈來愈多東西民眾買不起，特 別是常態低薪的國家，民眾在面對通貨膨脹時會覺得生活愈發辛苦…，特別 是有些黑心廠商明明用了劣質的低成本油，成本明明很低，但這些黑心商品 照樣調漲價格狠撈民眾那少少的辛苦錢，這就更可惡至極了！！ 而物價的持續上升，肯定會削弱民間的消費力，這狀況再惡化就是民眾有愈 來愈多東西買不起，這時這些原本可以轉嫁成本給消費者買單的企業也無力 再轉嫁，因為民眾消費不起，企業的營收便開始下滑，就會開始出現降價求 售刺激消費，可是進口成本還是那麼高，就會引發企業的倒閉危機，就會走 向那些面對通膨無法轉嫁給消費者而倒閉的企業後塵，只是據轉嫁力的時間 巨比較慢罷了，而貨幣重貶也就好到出口企業而已，但誘發的內需問題卻是 無法評估的。 那貨幣強勁升值好不好？一樣不好，特別是對經濟倚賴出口為主的國家，在 面對強勁貨幣升值時，經濟力會直接造成衝擊，而島國主要的經濟力便是來 自於出口為主體，以台灣來說，島上２千３百萬人絕對撐不起經濟，如果台 灣地大人口有幾億，我們可以靠內需撐經濟，但我們不是，勢必要去外面賺 全球幾十億人的錢才有生機，以近２年國內經濟復甦，連季調高經濟成長率 來說，這主要還是架構在出口的成長，而這兩年的成長之前，執政黨的經濟 政策是「拼內需」…甚至無腦到炒房拼經濟的錯誤方向，而那個所謂拼內需 的幾年間，台灣的經濟成率是一路下修到最後的保１，另外又對民眾不停的 課稅，但人民薪資無法有效提高，在這種情況下，面對後來的通貨膨脹，民 怨自然會縕釀。 所以既然台灣經濟主要仰賴出口，若貨幣過度升值，民間的消費力的確可以 上升，但出口企業就要面臨出口兢爭力的問題，特別是島內一堆企業毛三到 四，若貨幣強升，那肯定有不少企業要面臨營運虧損甚至倒閉，而這些佔島 內高比重的毛三到四企業，又養了很多家庭，試想若出口企業面臨倒閉潮， 會有多少人的生計會出問題，這時就算貨幣強升（進口成本因此下降）人民 消費力上升，但你失業了，東西再便宜你一樣買不起，這就是貨幣政策兩難 之處。 講完貨幣升貶，再來看瘋狂升降息好不好？ 降息以這幾年世界經濟來看，降息原本的用意是刺激資金市場的流通，當你 的錢存在銀行但沒有利息，甚至負利率時，你還會不會把錢放在銀行？我相 信多數人不會這麼做，一定是把錢拿出來作投資，或是轉進其他金融商品， 而低利又可刺激企業向銀行借錢去作產業投資，而企業增加產業投資就會有 新的人力需求，進而降低失業率，可是若市場大環境不好，企業又對前景過 度保守，即使貨幣寬鬆，企業一樣不敢對產業作過多的投資，因此貨幣寬鬆 的原意就會失去效果，這個可從近年日本、歐洲的經濟持續下滑作印證，但 錢是放出來了，那錢去哪了？在炒股、炒房、炒作其他金融商品。 而美國貨幣寬鬆之所以可以成功，因為美元據有世界優勢，美國也是全球第 二大經濟體，有更多的原物料採美元計價，所以美國在貨幣政策上據主導權 與先天上的優勢，講白一點，美國的經濟會好，主要是踩著其他國家的屍體 在活，當美幣要貶時，如果你跟美帝競貶，美國這強權會指控你是匯率操控 國，也就是老子能貶你不能！這樣美國的出口商自然會較有市場競爭力，你 要在美幣貶值的方向下跟美帝硬幹競貶，美帝可能會對你作出經濟制約，比 方課你高關稅這種手段來保護美國本土企業，所以說美國經濟會好是踩著他 國的屍體前進並不為過。 那狂升息好不好？一樣不好。 當銀行利率升高，民間借貸就會少，因為借貸的利息成本大增，所以高息時 代，一般民間投資就會降，這並不利於產業與經濟發展。 而當存款利息增加了，多數民眾會提升儲蓄力，因為存款會變成穩賺不賠的 投資，如果年息有８％以上，大家還會想買股票嗎？是穩收這無風險的８％ 　　好？還是拿錢出來投資據高風險的股市好？我相信多數人會選擇前者，特別 是對大資金的人而言，絕對會選擇定存。 若企業也不投資，民眾也瘋狂存錢，將不利經濟活動，也有可能因此面臨通 貨緊縮的困境。 且面對高息，絕對會直接把房市打死，因為房貸利率過高，多數民眾不會在 這時借錢買房，所以房市市場需求會急縮，這時房價一樣會降價求售，因為 建商、房仲要活，如果降價仍無法刺激房市，那就會有建商、房仲的倒閉潮 ，民眾可能會覺得房價崩很好啊，房仲倒就給他倒無所謂之類的想法，但其 實這一樣會造成社會與經濟面的問題，因為這些基層的從業人員一樣是想糊 口，仇視他們對他們並不公平，因為他們一樣有他們的生存權；至於面對高 房價的不合理漲價，主要還是政策要有規範，經濟的推動一樣是政策要有建 樹，而不是把所有的責任都推給貨幣，因為央行的職責主要還是在維持金融 穩定，貨幣是政策執行上的「輔助」工具，而非主要工具，基本上只有無能 的政府推不出振興政策才會把救經濟的責任推給貨幣，安倍經濟學我個人認 為就是個無能的政府。 -- 夜空に星が瞬くように 溶けたこころは離れない たとえこの手が離れても ふたりがそれを忘れぬ限り… -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.43.60.132 ※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1417834736.A.C68.html
推
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推
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台灣房價狂漲 就馬政府調降遺贈稅才發生的呀
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貨幣過度貶值、未必好事、日本即為適例
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日幣可以進場了
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推
12/06 11:20, , 5F
推 好文
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推
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中小企業是穩定國家經濟的基石，更是技術發展的要
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件，最佳例子是德國，一昧發展大型企業雖能競爭國
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際，但定價能力皆被鉗制反過來形成財團治國，例韓
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國
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台灣必須靠出口不是因為地小人多, 是因為缺乏資源
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挖不到金銀銅鐵煤跟石油. 即便有量也太少
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推
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推
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推
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馬不降贈遺稅，一樣會有人出來吵資金要出走，民眾
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散戶也是要出來砲…
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推
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話說日本經濟已屆成熟期，無法如1955年至1973年之
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黃金時期般，以9%速度成長。當前日本人均GDP已逾5萬
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鎂，雖次於美國，惟財富分配較美國平均，縱成長步
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伐趨緩，亦係常態。今黑田東彥施行激進寬鬆政策，
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希冀通膨率在明年3月攀抵2%，或屬不可能任務，亦無
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實益。蓋日本之通縮係出於結構性現象。舉例而言，
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日本製造業長年在亞洲各國設廠，以利用當地低廉勞
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動成本，復將產品低價銷回日本之故。
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德國是希特勒走壟斷型大企業 所以戰後才走向中小企
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推
12/06 11:35, , 24F
完全競爭市場 應該沒辦法轉嫁給消費者吧
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完全競爭跟完全效率市場一樣都是烏托邦
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推
12/06 11:41, , 26F
好文，推一個....
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推
12/06 11:44, , 27F
台灣:日本廠商真有良心 我們台幣沒貶照樣成本轉嫁
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給消費者 一直漲價一直漲價一直漲價一直漲價ㄏㄏ
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推
12/06 11:51, , 29F
推,多面向又淺顯的專業心得~
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推
12/06 12:18, , 30F
好文 推推~~
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推
12/06 12:26, , 31F
台灣是是低稅率+稅基不均
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若把資產交易這塊補起來會好很多
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12/06 12:27, , 33F
至於匯率利率穩定比大起大落好
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12/06 12:29, , 34F
恩恩、土地漲價歸公、及證券所得、但容有爭議
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推
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現今日本人均gdp跌破四萬美金回到90年代水準，稅賦
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轉移前的基尼系數破0.55，稅賦移後的基尼系數也快破
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0.4了。
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恩恩、因安倍經濟學所致、日本今年變化甚多
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推
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推
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還有 52 則推文
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12/06 17:40, , 92F
沒有5萬這數字
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注意 2012到2013年日本 人均gdp重跌 隔一年數字差很
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多 因為2013日幣重貶的關係 2014年日幣也一樣重貶
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所以預估2014人均gdp和其他國家相比還是倒退
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2012年是4萬6 2013年瞬間跌到3萬8
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推
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日本人均GDP以IMF公布的排名來看，最高約在1990年代
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中期，排名第三，2013年排名第24，今年約落在26名。
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12/06 17:58, , 99F
恩、版友的數據正確、我網上查無神原英資5萬鎂的設
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算過程、也許他的數據有探求餘地
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推
12/06 17:59, , 101F
就繼續印，看沒有相關改革措施可以印到什麼時候
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不過他似乎很得民心，選戰勢在必得
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推
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其實日本的平均所得從1998年就開始下降到現在，前兩
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年還在日本吵過，不過吵完安倍就開始印鈔票了...
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恩恩、日本是經濟強國、興許毫無疑義。但究係失落二
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十年、抑或發展成熟？又是否需要激進寬鬆？便見仁
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見智，容有爭議了。今安倍解散國會，訴諸民意重新
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授權，以便續行其政策，迄至目前民調，日本人似乎
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仍對自民黨較具信心
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日幣又沒利息買來幹嘛
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對不起~~~我水準太低先END惹~~~等等慢慢看
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日幣貶值，但是我在曼谷還是遇到一堆日本人，一直
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死勾引~死勾引的鬼叫！
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日本人就是笨 學學台灣投資房地產 穩賺不賠
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借錢買房再高價賣出 比在中小企業爆肝來的好吧
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恩恩、日本在1980~1990年、是炒房的全盛時期、後來
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經濟泡沫。台灣現投資環境欠佳、許多資金流入房市
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炒作去了
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推 謝謝分享
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蘭大
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日本房地產廢很多年了 借錢買房是要他破產？
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日本人被上次房地產泡沫嚇到了，所以投資房地產意願
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低落！當年可是號稱東京的房地產總值比全美國還高
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的啊！
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好文推推!!
12/06 23:35, 126F
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12/07 00:33, , 127F
詳細好文
12/07 00:33, 127F
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12/07 01:15, , 128F
...........
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12/07 08:17, , 129F
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12/07 16:34, , 130F
優質蘭大文
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12/08 09:39, , 131F
蘭大好文 推一個
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