PTT職涯區 / Stock (股票)

[其他] 小白也能理解選擇權？

看板Stock (股票)作者 (sachiold)時間4年前 (2020/07/30 18:01), 4年前編輯推噓35(50推 15噓 73→)
留言138則, 85人參與, 4年前最新討論串1/4 (看更多)
不好意思這邊把「保證金」「權利金」都再理解一次了！內文已經修正！感謝大家批評QQ --------------------------------- 上週台指大漲，昨天買一口買權都賺10倍了 賺錢真容易（？？？？ 安安 我財金麻瓜，但因為工作的關係，我被交付的任務就是要整理出選擇權的懶人包， 目標是讓在學學生都能懂那種。 想說自己都整理好大半了...只用在工作上好可惜ORZ 原本只是想發在低卡，但迴響還不錯，就想說來這邊分享給小白們～ 話說選擇權是傳說最複雜的投資產品，能搞懂之後其他的就沒問題了。 好家在我是財金麻瓜，所以由我來引大家入門蠻合適的XD 我用我麻瓜的觀點來講解敘述，希望能夠讓版上的大家也能夠了解！ 歡迎大家來鞭，講錯的部分由財金巨巨們補充感恩！ 【選擇權定義】 一種可以交易的權利，買方跟賣方簽好契約，內容包含履約時間、標的物、履約價、數量 https://i.imgur.com/izxMyWk.jpg
舉例一 【買買權(Buy Call)與賣買權(Sell Call)】 現在豬肉一斤 100 元，小明與小華約定好 8/1 小明要用一斤100元的價格跟小華買豬肉 ，可以買10斤。 履約時間： 2020/8/1 、 標的物：豬肉、 履約價：1斤100元、 數量：10斤 https://i.imgur.com/3AI3YWI.jpg
雙方同意後，小明就給小華一筆 權利金 契約就成立了。 這筆交易背後的概念是： 小明視角： 小明認為未來豬肉價格會長，所以現在先跟小華買了未來可以用100元買豬肉的權利 這就是選擇權的「買買權」 假設 8/1 豬肉上漲到200元，小明就能根據合約，用100元跟小華買到一斤豬肉，賺 到價差100元x10斤=1000元 假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明不需要履約，就賠的是給小華的權利金。 https://i.imgur.com/FK0q4wY.jpg
小華視角： 小華認為未來豬肉價格會跌，所以現在先賣小明買進的權利 這就是選擇權的「賣買權」，什麼都不用做，賺取權利金 假設 8/1 豬肉上漲到200元，小明就能根據合約，用100元跟小華買到一斤豬肉，等 於小華要賠給小明1000元 假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明不會履約，小華的就賺到了權利金。 https://i.imgur.com/OrGWg3F.jpg
小提醒：若想當「賣方」必須先給券商一筆「保證金」避免你虧太多跑路 這邊的「保證金」與買方給賣方的「權利金」不一樣！ 舉例二 【買賣權(Buy Put)與賣賣權(Sell Put)】 現在同樣的豬肉一斤100元，小明與小華約定好 8/1 小明要用一斤100元的價格賣給小華 豬肉，可以賣10斤。 https://i.imgur.com/1wzCkk5.jpg
小明視角： 小明認為未來豬肉價格會跌，所以現在先跟小華買了未來可以用100元賣豬肉的權利 這就是選擇權的「買賣權」 假設 8/1 豬肉上漲到200元，比他預期的高，他就不需要履約，就賠的是給小華的權利金。 假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明就能履約，用 100元 的價格賣豬人給小華，獲利就 是(100-50)x10=500 https://i.imgur.com/J51Xm5N.jpg
小華視角： 小華認為未來豬肉會長，所以同意未來用小明一斤100元的價格賣豬肉給小華 這就是選擇權的「賣賣權」 假設 8/1 豬肉上漲到200元，小明就不履約，小華就賺到權利金。 假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明就要履約，用 100元 的價格賣豬人給小華，賠的就 是(100-50)x10=500 https://i.imgur.com/4kZc9XR.jpg
【風險分析】 以買權例子來說，我們可以發現： 「 對買方來說，豬肉未來跌了，我不履約就好了，賠掉的就是權利金，所以虧損有限 ；未來豬肉漲了還不知道漲多少！所以獲利無上限。以小博大的機會多，但據傳買方賠錢的比較多QQ」 https://i.imgur.com/Mqukh5D.jpg
「對賣方來說，豬肉未來漲了，還不知道漲多少，對方履約就要賠給他，所以虧損無限， 但若跌了，賣方就賺到權利金，所以獲利有上限，獲利的上限是權利金總數，身邊的朋友說賣方賺錢的比例比買方高。」 https://i.imgur.com/tI1vbGo.jpg
在台灣市場比較小， 玩的選擇權通常就是「台指」 也就是把上面的豬肉都換成台指大盤就對啦～ 以上大概是我對選擇權的理解！ 總而言之，買方目標就是要以小博大 賣方就是目標穩一點獲利， 期貨選擇權的市場，有人賺就一定有人賠，風險自顧 其中的醍醐味就是要實際操作後才會知道囉 【參考資料】 以下是我姿勢的研究來源，不負責任的點評 CMoney、永豐、元大 線上的老師們 選擇權狙擊手 優：YT有免費教學影片，對帳單給看，有QA時間直接問，看得到他跟學生的對帳單 缺：ppt的圖是上一代的設計...沒露過真臉 選擇權搖錢樹 優：訂閱人數多，頻道內容豐富，主題分佈好 缺：更新速度有點慢 期權先生 優：社團有教學影片，很常互動， 缺：常曬妹(? 脾氣不太好。常在社團碎念 --------------------------------------------- 不知不覺就打了一大篇XD 裡面都是我消化過的簡單案例RRRRRR 希望能幫到跟我一樣的小白們 巨巨們看看就好＿＿(′･ω･`) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.72.111.251 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1596103276.A.B8C.html
→
07/30 18:04, 4年前 , 1F
單口交易不會賺，也不用學這個啦
07/30 18:04, 1F
→
07/30 18:04, 4年前 , 2F
我只知道結算拉高死魚 莊家大獲全勝=.=
07/30 18:04, 2F
推
07/30 18:04, 4年前 , 3F
我先幫問 有沒有懶人包
07/30 18:04, 3F
→
07/30 18:05, 4年前 , 4F
買方是權利金
07/30 18:05, 4F
推
07/30 18:07, 4年前 , 5F
謝教學 不過產品裡面的數值才是重點@@?
07/30 18:07, 5F
推
07/30 18:07, 4年前 , 6F
做買方不太可能會放到結算 所以會很複雜
07/30 18:07, 6F
→
07/30 18:07, 4年前 , 7F
賣方穩健獲利？
07/30 18:07, 7F
推
07/30 18:08, 4年前 , 8F
說重點
07/30 18:08, 8F
推
07/30 18:08, 4年前 , 9F
我只知道沒量的檔次你指數噴400點還是給你下跌
07/30 18:08, 9F
→
07/30 18:08, 4年前 , 10F
賣方是市場穩定時穩定獲利XDD
07/30 18:08, 10F
推
07/30 18:09, 4年前 , 11F
身為小白 內容太豐富了未看先推
07/30 18:09, 11F
→
07/30 18:10, 4年前 , 12F
看得出來是新手 加油 買方付出的是權利金
07/30 18:10, 12F
→
07/30 18:10, 4年前 , 13F
買方不用放保證金的 內文要改一下
07/30 18:10, 13F
→
07/30 18:11, 4年前 , 14F
小華做買方 不會賠保證金 因為保證金是賣方才要放
07/30 18:11, 14F
→
07/30 18:11, 4年前 , 15F
其他就懶的揪錯了 留給其他大大XD
07/30 18:11, 15F
推
07/30 18:13, 4年前 , 16F
越看 發現錯誤不少 推 我相信是你自己打的
07/30 18:13, 16F
噓
07/30 18:13, 4年前 , 17F
賣方穩健獲利 你是不是搞錯甚麼?
07/30 18:13, 17F
→
07/30 18:15, 4年前 , 18F
人家保證金權利金都還分不太清楚 就不要需了啦
07/30 18:15, 18F
→
07/30 18:16, 4年前 , 19F
不要害小白
07/30 18:16, 19F
推
07/30 18:18, 4年前 , 20F
唯一聖經，本多終勝
07/30 18:18, 20F
→
07/30 18:19, 4年前 , 21F
勿忘0206大屠殺
07/30 18:19, 21F
推
07/30 18:19, 4年前 , 22F
總之就是買可樂抽獎
07/30 18:19, 22F
→
07/30 18:19, 4年前 , 23F
難怪只能po低卡
07/30 18:19, 23F
→
07/30 18:21, 4年前 , 24F
笑死
07/30 18:21, 24F
→
07/30 18:22, 4年前 , 25F
這篇內文錯誤非常之多喔 看看樓下有沒有人debug
07/30 18:22, 25F
感謝大家看完！還沒在股版發過文第一次跨出舒適圈XD，謝謝大家指正！理解後我會盡力把這篇修正到好的
→
07/30 18:24, 4年前 , 26F
記得多給小白鼓勵 才是
07/30 18:24, 26F
推
07/30 18:24, 4年前 , 27F
先推
07/30 18:24, 27F
推
07/30 18:25, 4年前 , 28F
小白沒有選擇的權利，只能來賠錢
07/30 18:25, 28F
噓
07/30 18:28, 4年前 , 29F
穩定獲利？那你知道期權大屠殺是怎麼回事嗎？
07/30 18:28, 29F
推
07/30 18:29, 4年前 , 30F
10倍太少了，3月那波葡萄是100倍
07/30 18:29, 30F
推
07/30 18:29, 4年前 , 31F
在學學生花時間學這個？不是google就有了嗎？
07/30 18:29, 31F
噓
07/30 18:29, 4年前 , 32F
油期是沒看過嗎，小白當賣方真的是錢很多...
07/30 18:29, 32F
推
07/30 18:30, 4年前 , 33F
那隻豬叫小白
07/30 18:30, 33F
噓
07/30 18:32, 4年前 , 34F
韭菜最多買期貨就好 買選擇權保證破產
07/30 18:32, 34F
其實不是要推坑大家做選擇權，只是希望把概念稍微整理一下，了解其中一整方式
推
07/30 18:32, 4年前 , 35F
所以小明到底買到幾斤豬肉？
07/30 18:32, 35F
→
07/30 18:32, 4年前 , 36F
韭菜以為自己不是韭菜？
07/30 18:32, 36F
推
07/30 18:34, 4年前 , 37F
看懂了 豬肉抄韭菜
07/30 18:34, 37F
還有 62 則推文
還有 6 段內文
噓
07/30 21:33, 4年前 , 100F
真的菜，2018/2/6你還沒入市是嗎？
07/30 21:33, 100F
→
07/30 22:12, 4年前 , 101F
台灣又有更多人要賠錢了
07/30 22:12, 101F
推
07/30 22:36, 4年前 , 102F
這連基本概念都不算吧？算商品介紹的一部分而已
07/30 22:36, 102F
推
07/30 22:51, 4年前 , 103F
股神
07/30 22:51, 103F
推
07/31 00:33, 4年前 , 104F
不想懂嗚嗚 怕賠錢
07/31 00:33, 104F
推
07/31 00:50, 4年前 , 105F
說真的不懂選擇權的那些參數 還是別跳進來比較好
07/31 00:50, 105F
推
07/31 01:04, 4年前 , 106F
觀念google 一堆。請講
07/31 01:04, 106F
→
07/31 01:04, 4年前 , 107F
如何應用
07/31 01:04, 107F
推
07/31 01:07, 4年前 , 108F
理論上是這樣沒錯，但實務上很少有人會放到到期日吧
07/31 01:07, 108F
→
07/31 01:07, 4年前 , 109F
?
07/31 01:07, 109F
→
07/31 01:08, 4年前 , 110F
所以大部份其實賺的是權利金的漲跌而不是到期結算後
07/31 01:08, 110F
→
07/31 01:08, 4年前 , 111F
的價差
07/31 01:08, 111F
→
07/31 01:10, 4年前 , 112F
btw
07/31 01:10, 112F
→
07/31 01:11, 4年前 , 113F
單就機率上來說，做賣方是比較容易賺錢啊
07/31 01:11, 113F
→
07/31 01:11, 4年前 , 114F
以sell call來說的話
07/31 01:11, 114F
→
07/31 01:11, 4年前 , 115F
只要標的不漲破目標價
07/31 01:11, 115F
→
07/31 01:11, 4年前 , 116F
平盤或下跌賣方都賺
07/31 01:11, 116F
噓
07/31 01:31, 4年前 , 117F
脫褲子放屁
07/31 01:31, 117F
噓
07/31 01:35, 4年前 , 118F
錯誤一堆
07/31 01:35, 118F
推
07/31 01:39, 4年前 , 119F
做賣方輸到脫褲子的都是風險管理沒做好
07/31 01:39, 119F
→
07/31 01:39, 4年前 , 120F
槓桿開太高
07/31 01:39, 120F
推
07/31 01:56, 4年前 , 121F
先推 有空再看
07/31 01:56, 121F
→
07/31 04:42, 4年前 , 122F
通常sell call的人會把價格設比現值,不一定是看跌
07/31 04:42, 122F
→
07/31 04:43, 4年前 , 123F
如果真的看跌就賣掉就好了何必脫褲子放屁
07/31 04:43, 123F
→
07/31 04:47, 4年前 , 124F
sell put也是，覺得會漲就直接買好了,所以合約價通
07/31 04:47, 124F
→
07/31 04:47, 4年前 , 125F
常比現價低，想法比較像是多低以下可以接
07/31 04:47, 125F
→
07/31 04:49, 4年前 , 126F
對於買方通常是在做風險控管,通常在其他地方有壓注
07/31 04:49, 126F
噓
07/31 07:32, 4年前 , 127F
讚啦
07/31 07:32, 127F
推
07/31 08:22, 4年前 , 128F
這篇到底還有沒有錯啊 我想看欸
07/31 08:22, 128F
推
07/31 09:43, 4年前 , 129F
沒有喔 已經改正錯誤了 可以參考這篇
07/31 09:43, 129F
→
07/31 09:44, 4年前 , 130F
這篇有選擇權基本觀念 可以透過這篇來認識一下這商
07/31 09:44, 130F
→
07/31 09:44, 4年前 , 131F
品
07/31 09:44, 131F
→
07/31 09:46, 4年前 , 132F
但真的要雞蛋挑骨頭的話
07/31 09:46, 132F
→
07/31 09:46, 4年前 , 133F
通常會說做賣方是看不會漲到哪 會不會跌到哪
07/31 09:46, 133F
→
07/31 09:47, 4年前 , 134F
除非是做價內賣方 才會說看跌 或是 看漲
07/31 09:47, 134F
→
07/31 09:48, 4年前 , 135F
這商品水很深 但跟股票基本面一樣有聖杯心法的
07/31 09:48, 135F
謝謝M大，因為真的是麻瓜，所以寫的淺，謝謝幫補血QQ，會繼續學習 ※ 編輯: sachiold (211.72.111.251 臺灣), 07/31/2020 11:53:48
推
07/31 18:10, 4年前 , 136F
如果不是真正玩過一陣子，就不要寫這些或貼到這邊，
07/31 18:10, 136F
→
07/31 18:10, 4年前 , 137F
網路一堆！！
07/31 18:10, 137F
推
07/31 18:45, 4年前 , 138F
棒
07/31 18:45, 138F
‣ 更多 sachiold 的文章
文章代碼(AID): #1V8ffikC (Stock)
Stock 近期熱門文章
更多 近期熱門文章 >>
PTT職涯區 即時熱門文章
更多 即時熱門文章 >>
‣ 更多 sachiold 的文章
文章代碼(AID): #1V8ffikC (Stock)