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[標的] 兆豐金 2886

看板Stock (股票)作者 (也太恐怖了)時間3年前 (2020/10/20 23:44), 3年前編輯推噓357(365推 8噓 44→)
留言417則, 377人參與, 3年前最新討論串3/3 (看更多)
1. 標的：兆豐金 2886 2. 分類：多 3. 分析/正文： 一、技術面： https://imgur.com/e9ccpnI
9/24跌到本波低點27元並爆大量，前陣子股價挑戰月線站不到三天又下去了，以大量低點 反彈的右肩站不回月線來說是非常弱勢的反彈， 一樣等到站回月線再進場會安全點，有基本倉的人不建議在月線底下加倉。 二、基本面： (1)兆豐金獲利主要來自存放利差 https://imgur.com/6Be1qqn
存放利差對於PTT高手們來說應該都知道了，就不多作說明。 https://imgur.com/QQDy4XX
為了比較兆豐金屬於哪一類的金控，這裡拿同業中以壽險為主體的富邦金為例子，圖表中 可以看到光是富邦人壽就佔了富邦金整體獲利的60.8%， 這代表富邦金大部分的獲利來源都是來自於投資收益，這類收益通常來自股、債、匯市. ..等各高風險標的。 所以就算富邦金賺了很多錢，也必須提撥準備金以確保未來有足夠的保險金理賠給客戶， 導致股息配發率比其它靠利差以及手續費獲利為主的金控更低， 可以看出兆豐金相對於其他以保險為主的金控，例如富邦金、國泰金，獲利是比較穩定的 ，也比較適合存股族投資。 (2)FED零利率政策 FED在近一次9月利率決策會議中聲明，在達到長期通膨目標2%以前，將繼續維持零利率政 策，甚至可能在2023年底前應該都不會升息了， 這對原先計畫在升息循環中慢慢復甦的金融業無疑是沉痛的打擊，其中又以存放款利差為 主的兆豐金影響較深。 (3)降息的影響 https://imgur.com/FXwEN5P
前面提到降息對兆豐金獲利的影響，公司法說會資料顯示兆豐的銀行業務在上半年獲利相 較去年同期衰退了30.7%，還好在票券以及證券子公司的獲利大成長支撐下， 整體金控在2020年1~8月的淨利僅年減15.9%，預料2020整年度獲利都將持續受到降息的影 響。 這邊先解釋一下為什麼降息會導致銀行獲利衰退，因為放貸利率是通常較為敏感，很可能 放貸利率先降低了，但存款利率還沒什麼變動，這時利差就會縮小， 進而使得銀行的獲利被壓縮，此外在長期低利率的環境中也會導致存放利差的空間收窄。 https://imgur.com/fh6fSfe
雖然降息將會持續影響兆豐金的獲利，但數據顯示兆豐金下半年的獲利表現是有回穩的， 總結1月~6月的獲利年減了8.8%， 但加入了7月跟8月的自結損益計算後，整體獲利表現改善至年減6.2%，可以看出2020年下 半年開始，降息的利空將慢慢淡化，兆豐金重回成長軌道可期! (4)資本適足率 https://imgur.com/5XwB4NG
看完了獲利展望後，存股最重要的還是這家公司到底穩不穩健，穩健不是光憑半公股光環 加持就能證明， 最新資料顯示兆豐金控的資本適足率都是高於法定要求的，儘管有年年下降的趨勢。 資本適足率的定義是，銀行自有資本淨額除以風險性資產總額的比率，簡單來說就是比率 越低代表著銀行操作更多的風險性資產， 也就是銀行為了賺更多的錢，同時冒著更高的風險，但比率下降僅可以看出兆豐金在投資 上更為積極，並不代表資本結構是不健康的， 只要符合法定標準，就比較沒有隱含財務未爆彈的疑慮，在這個比率的表現上可以看出兆 豐金是一家資本穩健的金融機構。 (5)放款組成拆解 https://imgur.com/59kP5lh
既然兆豐金是一家以存放款利差為主的金控，當然要來拆解它的放款組成深入了解啦! 可以看到在2020年第2季中放款整體年增了1.9%，其中大企業放款年減2.7%、中小企業放 款年增2.2%，房貸部分年增11.3%成長較多， 大企業放款減少可能是因大企業在疫情環境變得更加保守，而中小企業規模較小，資金較 容易吃緊，加上政府的紓困貸款屬於無擔保貸款， 貸款利率比往常中小企業融資成本更低，使得中小企業對融資的需求大幅提升。 另外房市在2020年逐漸唱旺，兆豐在放款的部分又屬房貸業務成長最多， 今年在疫情影響下銀行對無擔保貸款的呆帳壓力升高，房貸因為有抵押品擔保，對於兆豐 來說還是比較穩健的選擇。 (6)與同業的競爭力比較 https://imgur.com/KDhWp5B
兆豐金的海外跟國內的存放利差都逐季下降，顯示了降息的影響是存在的，國內的利差下 降幅度更大於海外， 雖然整體金融業的存放款利差都在萎縮，但兆豐金比起同業整體來說利差是更高的，表示 兆豐的經營能力優於大多數同業。 (7)放款品質檢視 https://imgur.com/8zM4cMS
今年的金融環境因為疫情的關係相對嚴峻，導致兆豐金在2020第1季以及第2季的逾放比都 大幅攀升，這裡逾放比越高表示貸款逾期的越多，整體貸款品質變差， 備抵呆帳提列也在2020上半年攀上高峰，目前可以預期這樣的趨勢可能延續至2020下半年 至2021年年初，下半年經營風險加劇，股價下跌也是反映這些利空。 (8)逾放比拆解 https://imgur.com/Voo8kLj
2020年不管是大企業或是中小企業的債權品質都是轉向負向的，而房貸的逾放比是比較平 均的，也顯示兆豐下半年在放貸方面提高房貸業務比率的政策是正確的， 而2020第2季的新增逾放比是有小幅下降的，說明新增的未繳貸款正在減少，今年最壞的 情況可能已經過去，但是相對於去年的逾期放款，不良貸款數還是在大幅增加。 (9)匯損壓力 https://imgur.com/uX7PjH6
我認為前面提到降息以及逾放比大增的影響可能已經回穩，但是由於兆豐金在海外的放款 以及投資都會在台幣相對其他貨幣的強勢走升下造成匯損壓力， 這可以說是兆豐金目前最大的利空，儘管之後若台幣走貶可以回沖匯兌損失，但匯損發生 是現在進行式，並不會因為之後可能回沖而無視今年獲利的衰退。 (10)殖利率量化分析 https://imgur.com/N06vxB5
分析完基本面來聊聊量化分析，兆豐金的殖利率從2017~2020年幾乎在5.5~6%的區間徘徊 ，目前兆豐金前八個月的自結EPS為1.25元，相較去年同期衰退逾15%，但法人預估下半年 衰退力道減緩，2020年全年度應該可以賺到1.88元，相較2019年的2.13元約年減11.7%。 如果以過往的平均現金股利發放率，應該會在80%左右，因此明年預估會發差不多1.5元的 現金股利，以10/8(五)的收盤價計算，殖利率約達5.3%， 還算是可以接受的範圍。 (11)總結 如果要說最大的影響個人覺得還是匯兌損失這塊，因為美國制裁了中國重量級大企業，包 括中興以及華為，去美化是中國企業的優先且迫切的選擇， 預料台幣的強勢將會持續，但是說真的，會升到哪裡不知道，只能說這個趨勢應該至少到 年底都不會改變，可以被視為目前最大而且還沒反應完的利空。 我自己的操作策略會是，在28~28.5元建立至少4成的基本倉，27元加碼1成、26元加碼2成 、25元加碼3成，買進策略依個人習慣， 如果股價跌到25元也算是到了甜蜜點，明年現金殖利率也接近6%，是不錯的加倉點位。 至於懶得看字或是要了解心得再看看吧! https://youtu.be/1Rf-rOEmxY0
--------------------------------------------------------------- 目前我的和和還持有(可A上篇)，短線賣壓投信還是佔大宗，我主要還是會以營收動能跟 產品面去看，不是以股價漲跌， 9月營收還是年增16.99%，但成長幅度趨緩，等Q3季報出之後再來搭配當時營收決定後續 操作，另外會再去查看看競爭對手的技術是否追上和和， 基本面到現在還是沒有改變，就繼續擺著吧! 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制 停利：37.6元or要領股利也行 停損：長期投資不停損 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.115.74.154 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1603208699.A.B28.html
推
10/20 23:46, 3年前 , 1F
很完整給推
10/20 23:46, 1F
推
10/20 23:47, 3年前 , 2F
好文
10/20 23:47, 2F
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10/20 23:47, 3年前 , 3F
推資料詳細
10/20 23:47, 3F
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10/20 23:47, 3年前 , 4F
認真推
10/20 23:47, 4F
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10/20 23:48, 3年前 , 5F
推
10/20 23:48, 5F
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10/20 23:48, 3年前 , 6F
核心業務持續衰退餒 明年再考慮進場
10/20 23:48, 6F
推
10/20 23:49, 3年前 , 7F
推好文
10/20 23:49, 7F
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10/20 23:49, 3年前 , 8F
用心推 我買在28...
10/20 23:49, 8F
推
10/20 23:49, 3年前 , 9F
認真推
10/20 23:49, 9F
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10/20 23:50, 3年前 , 10F
詳細認真推
10/20 23:50, 10F
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10/20 23:50, 3年前 , 11F
天阿好想m這篇 太優質了
10/20 23:50, 11F
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10/20 23:50, 3年前 , 12F
有做功課 股版須要更多這種分析文
10/20 23:50, 12F
推
10/20 23:51, 3年前 , 13F
認真給推
10/20 23:51, 13F
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10/20 23:52, 3年前 , 14F
嘉義哪一間公司的老闆這麼慷慨推
10/20 23:52, 14F
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10/20 23:52, 3年前 , 15F
讚讚讚
10/20 23:52, 15F
→
10/20 23:53, 3年前 , 16F
之前打的忘記刪乾淨...純推此篇文章
10/20 23:53, 16F
推
10/20 23:53, 3年前 , 17F
推
10/20 23:53, 17F
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10/20 23:53, 3年前 , 18F
推認真分析
10/20 23:53, 18F
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10/20 23:53, 3年前 , 19F
受我一拜
10/20 23:53, 19F
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10/20 23:55, 3年前 , 20F
好明天開盤歐印
10/20 23:55, 20F
推
10/20 23:55, 3年前 , 21F
猛
10/20 23:55, 21F
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10/20 23:55, 3年前 , 22F
可以參考 感謝分享
10/20 23:55, 22F
推
10/20 23:56, 3年前 , 23F
推 雖然我沒碰台股
10/20 23:56, 23F
推
10/20 23:56, 3年前 , 24F
歐印
10/20 23:56, 24F
推
10/20 23:57, 3年前 , 25F
清流推推
10/20 23:57, 25F
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10/20 23:57, 3年前 , 26F
好文
10/20 23:57, 26F
推
10/20 23:57, 3年前 , 27F
這文太專業了 推推推
10/20 23:57, 27F
推
10/20 23:57, 3年前 , 28F
大推!
10/20 23:57, 28F
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10/20 23:57, 3年前 , 29F
推推 好優質分析文
10/20 23:57, 29F
推
10/20 23:58, 3年前 , 30F
推
10/20 23:58, 30F
推
10/20 23:58, 3年前 , 31F
好久沒看到這種 推
10/20 23:58, 31F
推
10/20 23:59, 3年前 , 32F
好文 推
10/20 23:59, 32F
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10/20 23:59, 3年前 , 33F
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10/20 23:59, 33F
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10/20 23:59, 3年前 , 34F
推 優質
10/20 23:59, 34F
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10/21 00:00, 3年前 , 35F
推認真
10/21 00:00, 35F
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10/21 00:00, 3年前 , 36F
謝謝分享
10/21 00:00, 36F
推
10/21 00:00, 3年前 , 37F
專業分析推
10/21 00:00, 37F
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10/21 00:01, 3年前 , 38F
推一下 雖然不玩兆豐
10/21 00:01, 38F
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10/21 00:01, 3年前 , 39F
優文
10/21 00:01, 39F
還有 338 則推文
還有 1 段內文
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10/21 14:34, 3年前 , 378F
這篇好優
10/21 14:34, 378F
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10/21 14:45, 3年前 , 379F
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10/21 14:45, 379F
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10/21 14:57, 3年前 , 380F
推
10/21 14:57, 380F
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10/21 15:03, 3年前 , 381F
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10/21 15:03, 381F
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10/21 15:05, 3年前 , 382F
入場點位很合理
10/21 15:05, 382F
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10/21 15:15, 3年前 , 383F
優文
10/21 15:15, 383F
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10/21 15:53, 3年前 , 384F
淚推好文，28.15、28跟進
10/21 15:53, 384F
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10/21 16:07, 3年前 , 385F
推
10/21 16:07, 385F
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10/21 16:16, 3年前 , 386F
拜
10/21 16:16, 386F
推
10/21 17:40, 3年前 , 387F
28.52...路過...
10/21 17:40, 387F
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10/21 17:46, 3年前 , 388F
還是有人不信邪,呵呵,股市中的八二法則在這篇顯現
10/21 17:46, 388F
推
10/21 17:46, 3年前 , 389F
推推，認真好文
10/21 17:46, 389F
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10/21 17:46, 3年前 , 390F
股市中的羊群正在集體買進2886
10/21 17:46, 390F
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10/21 17:59, 3年前 , 391F
今天小跌，應該是這篇讓散戶大進場護盤吧？
10/21 17:59, 391F
推
10/21 18:24, 3年前 , 392F
有認真有推
10/21 18:24, 392F
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10/21 18:50, 3年前 , 393F
好文給推，我跟你200股
10/21 18:50, 393F
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10/21 18:59, 3年前 , 394F
小跟1張
10/21 18:59, 394F
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10/21 19:32, 3年前 , 395F
用心！
10/21 19:32, 395F
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10/21 20:18, 3年前 , 396F
推，跟你幾張
10/21 20:18, 396F
推
10/21 21:18, 3年前 , 397F
推 認真文 不過這種文章出現 股價堪憂
10/21 21:18, 397F
推
10/21 22:23, 3年前 , 398F
買就對了。
10/21 22:23, 398F
推
10/21 23:13, 3年前 , 399F
專業！
10/21 23:13, 399F
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10/21 23:18, 3年前 , 400F
看到這篇文大家應該知道我為什麼說罩封俠沒必要理他
10/21 23:18, 400F
→
10/21 23:18, 3年前 , 401F
吧
10/21 23:18, 401F
推
10/21 23:33, 3年前 , 402F
跟我算的一樣 明年股利1.5 但$37應該不太可能達到
10/21 23:33, 402F
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10/21 23:35, 3年前 , 403F
但股市沒有不可能 真漲到37我也會賣掉
10/21 23:35, 403F
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10/21 23:36, 3年前 , 404F
比照瘋俠專業 買股就是要這樣分析 給推
10/21 23:36, 404F
推
10/22 00:42, 3年前 , 405F
好文推
10/22 00:42, 405F
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10/22 00:47, 3年前 , 406F
求分析台新金
10/22 00:47, 406F
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10/22 01:06, 3年前 , 407F
推
10/22 01:06, 407F
噓
10/22 01:38, 3年前 , 408F
你的倉和呢? 應該停損了吧?
10/22 01:38, 408F
推
10/22 02:04, 3年前 , 409F
感覺錢進去 會被套一陣子
10/22 02:04, 409F
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10/22 02:17, 3年前 , 410F
優質文
10/22 02:17, 410F
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10/22 07:48, 3年前 , 411F
詳細 給推
10/22 07:48, 411F
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10/22 10:09, 3年前 , 412F
大大寫論文啊
10/22 10:09, 412F
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10/22 13:27, 3年前 , 413F
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10/22 13:27, 413F
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10/22 15:17, 3年前 , 414F
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10/22 15:17, 414F
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10/22 15:45, 3年前 , 415F
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10/22 15:45, 415F
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10/22 19:20, 3年前 , 416F
Fuck off IanLi
10/22 19:20, 416F
推
10/23 12:38, 3年前 , 417F
U質
10/23 12:38, 417F
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