[新聞] 美光案恐還沒完?外資四隱憂 喊減碼聯電
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2.原文內容:
美光案恐還沒完?外資四隱憂 喊減碼聯電
2020-10-30 10:38經濟日報 記者趙于萱/台北即時報導
聯電(2303)第3季財報大好,加上美光訴訟案塵埃落定,瑞士信貸等四大外資出具報告
,二家重申「買進」,但里昂證券顧慮,聯電受惠中芯制裁效益可能不如預期,與美光的
訴訟案也不排除再有裁罰等四變數,逆勢跳砍聯電評級至「減碼」,目標價降為29元,另
大和資本也重申「減碼」。
聯電今天受到大盤震盪,股價不反應利多反而跳跌,盤中跌幅達3%,近10點30分左右已成
交21萬張。
四大外資最新對聯電評級,分別是瑞信證券重申「優於大盤」,目標價40元,滙豐證券維
持「買進」,目標價38元,里昂「買進」降至「減碼」,目標價31元降為29元,大和資本
重申「減碼」,目標價20元。
瑞士信貸、滙豐及里昂均認為,聯電第3季獲利表現突出,大幅超前市場預測,但里昂對
後市展望提出四隱憂,包括中芯制裁程度不如想像恐致中國成熟製程加速發展、聯電承認
竊密不排除有更多裁罰、此案同步增加聯電大陸事業壓力、也不利聯電的ESG形象,因此
逆勢降評,呼籲投資人應「從狂熱回歸理性」。
里昂指出,聯電訴訟案雖以承認竊密和解,罰金降到6,000萬美元,但在美中科技爭霸的
意識抬頭,投資人應提防美國司法部的裁罰只是第一步,後續可能再就美光案要求賠償。
而聯電承認協助中國晉華竊取機密,「證人」(witness)的角色也增加中國官方疑慮,
可能導致大陸事業面臨考驗。
里昂表示,就本業來看,聯電雖然對明年12吋及8吋需求樂觀,8吋晶圓預估再漲8%-10%,
然市場已普遍預期此利多,另3、4季28奈米產能利用率預估達90%-95%,再拉升空間有限
,毛利率可能已達頂峰。
里昂對於中芯制裁效應也持懷疑,認為美國陸續開門給陸廠,轉單程度可能不像市場激情
反應的那麼大。整體雖反映財報及樂觀的展望,上修聯電今、明、後年獲利預測4%-12%,
但考量上檔有限,建議減碼。
3.心得/評論:
※必需填寫滿20字
上禮拜五空單停損了,這禮拜給我演這齣。
今天外資買超萬張以上的機率有多高?土洋又要來跳恰恰了?
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