[新聞] 華融虧千億後五國企入股 專家：輸血難持久
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原文標題：華融虧千億後五國企入股 專家：輸血難持久
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發布時間： 2021-08-21 6:42 AM
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容：
大陸最大的不良資產管理公司「中國華融」拖延四個多月後，終於公布2020年財報，預計
淨虧損超千億，負債過萬億，但聲稱有五家國企投資入股。有學者表示，中國華融等國企
普遍存在高槓桿和財務風險，中共向國企輸血的方式恐怕難以持久，中國經濟正越來越表
現乏力。
中國華融資產管理股份有限公司（簡稱：中國華融）成立於1999年11月，2015年10月30日
在港交所上市。2018年，中國華融原董事長賴小民因貪污受賄被捕，並於今年1月被執行
死刑。
今年4月1日，中國華融因推遲發布2020年業績而暫停交易股票，4月26日再次推遲，引發
市場對其風險的擔憂。
8月18日中國華融公布2020年淨利潤預計虧損千億人民幣，同時宣稱有五家中共國企作為
「戰略投資者」增資入股。此前，中國華融的第一大股東是中共財政部，持股61.41%；第
二大股東是社保基金，持股6.34%。
中國華融18日的公告顯示，預計2020年淨虧損大約160億美元（約1,029.03億元人民幣）
；截至2020年6月末，總負債為1.56萬億元人民幣，資產負債率為90.3%。
巨虧超千億 「根本原因是制度問題」
中國華融解釋虧損的主要原因是：集團對原董事長賴小民任職期間激進經營、無序擴張造
成的風險資產持續清理和處置；疫情對市場造成衝擊，部分客戶履約能力下降，當期部分
資產質量加速劣變。
《北京之春》雜誌主編陳維健8月20日接受大紀元記者採訪時表示，華融說貪腐是虧損的
原因之一，實際上最根本的原因還是制度問題。他說：「（中共）這個貪污是永遠割不斷
的，因為中共官員做官就是貪，貪污腐敗成為他們所有官員共同的本份，而且你想不貪也
不行，更多的還是這個制度性的東西。」
華融宣布投資入股的五家中共國企分別是：中信集團有限公司、中保投資有限責任公司、
中國人壽資產管理有限公司、中國信達資產管理股份有限公司、遠洋資本控股有限公司。
陳維健認為，如果從經濟學的角度來說，中共國有企業全部都已經倒閉了，但是它們之所
以繼續存在下去，就是來自於中共的「輸血」，「一方面是來自印鈔機，另一方面是來自
中國老百姓的納稅，就是所說的中國十四億人被割韭菜。」
陳維健認為，過去幾十年證明，中共制度下的經濟是走不通的，中共國企是填不滿的，這
種輸血的方式持續不下去。
金融分析師：華融安撫投資者 中共國企風險高
華融在公告中除了宣布五家中共國企入股增資，還稱「無計劃進行債務重組」，「公司流
動性風險可控，將始終以負責任態度認真履行債務償付義務」。
駐港金融分析師蔣天明20日接受大紀元記者採訪時表示，中國華融的這一公告發布後，有
觀點認為華融以這種方式給投資者定心丸，證明其有融資能力，能夠償還債券，但現在投
資者的關注點之一是中共到底有沒有能力救華融。
4月1日華融推遲公布2020年業績之後，國際三大評級機構（穆迪、標普和惠譽）都將其列
入觀察名單，惠譽將其長期發行人評級從「A」下調為「BBB」，繼續列入負面評級觀察名
單。
蔣天明表示，中共國企大部分都是依靠外來資金支撐，「說白了就是它自己運營所帶來的
資金不夠還債，因為中國的企業大部分都是槓桿率非常高，基本上都是靠再融資。在這種
情況下，他們如果再融資能力受到影響，就是說我不能再在市場上融資了，市場上沒有人
認可我們了，那這些企業就會出事。」
針對華融的情況，蔣天明表示，華融非常缺錢，槓桿太高，財務風險非常大；從中共國企
的整體情況來看，如果華融倒下去，不僅影響這一家國企，將直接影響投資者對其它國企
的投資意向。
他說：「如果華融倒了，它對市場的影響就是投資的人不僅不會投華融了，其它國企也有
可能不投了。那其它國企要是不投了，它從市場上拿不到錢了，它也有可能陷入到資金鏈
斷裂的這個情況。」
蔣天明進一步談到，中共國企的高槓桿特點，加上目前中國經濟增速正在放緩，如果再融
資受到影響，就會像多米諾骨牌一樣一環扣一環地往下倒。
華融的上述公告中稱「疫情衝擊市場」，蔣天明表示，實際上疫情持續至今，從全球經濟
來看，美國的經濟數據正在往比較好的方面恢復，但中國經濟發展卻越來越乏力，「它在
逐漸地放緩，有可能它不是增速放緩，而是真的往下降的時候，我覺得會挺危險的。」
心得/評論： ※必需填寫滿20字
中國應該還是會救華融
不得不救
被抓去輸血的那幾間公司
有投資中港股市的網友可能要注意
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