[新聞] 7月非農數據"造假"? 美聯儲會否激進加息?
原文標題:7月非農數據“造假”?美聯儲會否激進加息?
原文連結:https://reurl.cc/7p3N7N (簡體頁面 會擔心可不點)
發布時間:2022-08-07 09:07:02 來源:期貨日報
記者署名:作者:佚名
原文內容:(翻譯成繁體)
對於9月份美聯儲的加息,現在只有兩種選擇,激進,還是更激進。
美國勞工部周五發布的報告顯示,7月非農就業數據大幅增長,勞動參與率小幅下跌
,但薪資強勁增長,凸顯美國勞動力市場仍然保持強勁。
7月美國非農數據讓全市場大感意外。然而,有分析指出,就業市場情況並非那麼樂
觀,一些問題浮出水面,180萬個無法解釋的就業缺口,多份工作者人數創下歷史新高。
機構調查和家庭調查的分歧和不一致性恰好達到了“逃逸速度”(避免衰退),看起來似乎
是“有意而為之”。
行業人士認為,7月非農數據有“造假”之嫌。
此前市場預計美聯儲可能會提前調整過快加息的政策,然而,這一切在本週都發生了
變化,尤其是強勁的就業報告出爐。強勁的就業報告數據意味著什麼?
物產中大期貨宏觀高級分析師週之雲告訴記者,分行業來看,7月份對美國非農新增
就業人數貢獻較高的行業來自休閒酒店業、專業和商業服務業、醫療保健業。7月上升的
薪資增速推升了通脹風險,強勁的勞動力市場給予了美聯儲未來繼續大幅加息的操作空間
。
“7月的非農數據意味著美國經濟增速放緩而非陷入'衰退',美聯儲將在控通脹方面
獲得更大的政策調控空間,這也打破了市場對美聯儲走向'寬鬆'的預期,甚至部分機構預
期美聯儲將於9月議息會議前啟動額外加息。” 光大期貨貴金屬高級分析師展大鵬說。
國元期貨宏觀研究員許雯則告訴記者,美聯儲的兩個貨幣政策目標是控制通貨膨脹和
促進充分就業。當前美國的通脹指標處於歷史高位,美聯儲持地快速收緊貨幣政策,意在
遏制通脹。然而,歐美主要國家經濟指標6、7月份出現了邊際放緩跡象,市場擔憂美聯儲
繼續大幅加息或導緻美國經濟步入衰退,同時打擊就業市場。而7月的非農數據顯示,經
濟狀況尚可。沒有充分就業目標干擾的情況下,美聯儲調整貨幣政策的必要性降低,保持
原定貨幣政策節奏,在下次議息會議加息75個基點的概率增加。
就業強勁增長,美聯儲是否會採取繼續激進的加息措施?
週之雲告訴記者,7月就業市場強勁增長,薪資增速提升增加了美國通脹風險,美國
經濟當前難言步入實質性衰退,較強勁的勞動力市場也給予美聯儲繼續大幅加息的操作空
間。所謂激進,與經濟相匹配的貨幣政策則應理解為適當,假設接下來就業數據繼續超預
期且通脹繼續高漲,則9月加息75個基點是合適的。市場把9月可能加息75個基點認為激進
、加息50個基點認為溫和,若經濟數據繼續高於預期則加息75個基點會在未來抑製商品價
格的上行空間。舉個例子,類似建築業、批發業、零售業等這些行業已經開始受到利率上
升的負面影響,未來這些行業的就業市場預計將受到需求放緩的影響。若溫和加息50個基
點,則可能會使得商品市場維持高位振盪更長一段時間。
“面對就業強勁的增長,預測美聯儲在控通脹方面將更加游刃有餘,貨幣政策也將更
加具有彈性;對於是否會繼續採取更加激進的措施,主要取決於後面的經濟數據特別是
CPI數據的表現。不過可以預料的是,無論美聯儲是否將採取激進加息策略,金融市場已
經回暖的風險偏好都將會因不確定性而再次受到抑制,多空分歧下波動性將再次提升。”
展大鵬說。
許雯也認為,如美聯儲繼續採取激進加息的措施,那麼全球宏觀流動性收緊,海外權
益市場面臨調整,尤其是估值較高的成長指數、科技板塊。在美元走強的情況先,部分非
美貨幣、全球定價的大宗商品價格將會面臨階段性的壓力。
美聯儲理事Michelle Bowman表示,應該繼續考慮進行幾次幅度與上個月75個基點類
似的大幅加息,直到看到通脹顯著下降。
心得/評論:
原來通膨那麼高+失業率那麼低
美國人大概就是因為通膨快要付不起生活開銷
只好一個人打三份工之類的 導致非農就業看起來很好
經濟衰退應該是很嚴重 不然不會有這樣的現象
那麼之後只看非農就業這個數據應該是有盲點的
如果是這樣的話 現在應該還是熊市的半山腰
一切真相 或許都在中期選舉之後才能知道了
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