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Re: [心得] Fed無法縮表到底，對股市的影響|論文解讀

看板Stock (股票)作者 (大波動)時間3年前 (2022/09/15 08:15), 3年前編輯推噓6(13推 7噓 34→)
留言54則, 19人參與, 3年前最新討論串4/7 (看更多)
※ 引述《mnabc123456 (財經好彭友)》之銘言： : 另一家法興的策略長Soloman則認為，要QT 3.9兆才能把通膨壓回2%。 : 這樣QT 的額度等於升息4.5%；換句話說QT 1兆1400萬美金 = 升息0.99%。 : https://i.imgur.com/rIPO3rx.jpg
: 我將中金與法興的計算平均後，約等於升息1.18%。 : 所以未來一年QT給市場的衝擊，大約等於升息4-5碼，給大家參考！ 感謝 m大提供這麼好的資訊 關於QT 950億美元 *12個月 1.14兆美元相當幾碼這個部份我有不同看法 DATE 美庫3M殖利率 FED 資產負債(兆) 變動 20/01 1.54 4.15 21/01 0.05 7.40 +3.25 22/08 2.90 8.83 +1.42 中金跟法興的估計應該是不正確的 從2020~2022年， FED 資產負債表都是增加的，但是 美國三個月利率 變動分別是 -1.49% 與 +2.85% 我們知道 短期利率可以做為 FED 政策利率指標 https://imgur.com/l0ZqFrt
3個月市場利率除了受到 政策影響也受到其他因素影響，QE(QT)就是其中一個 FED 資產負債表 2000/1~2022/8 https://imgur.com/jo9SYXt
20年來擴表 14倍 以下變數 月頻率資料 US3M: 3mR-3mR(-1),三個月市場利率變動 *為求係數好看，US3M*100 CERB: ln(FEDA/FEDA(-1))，FED資產負債表變動(對數值) 採用AR模式，觀察市場利率有2個月的自相關性 https://imgur.com/u5fGY8Q
去除三個月市場本身自相關性之後 才是 FED QE(QT)的影響 根據估計式 得到 CERB 係數為 -1.27，也就是每增加 10% QE，利率下降 0.127% Fed 八月份 資產負債為 8,826,093 百萬美元，若減債 950*12 到明年八月為 7,686,093，減債 12.916% 減債對市場利率影響: -1.27*ln(7686093/8826093)=0.1756 "連1碼都不到。" FED這次的升息對抗通膨手段式非常軟的，如果攤開 FED 過去對抗通膨的政策利率 這次其實是佛性手段，軟到不行。 過去政策利率與CPIyoy https://imgur.com/iTJEdhM
最後我跟你們講 台灣央行跟現在的FED 都是 房地產 跟炒房的 好 朋 友 FED 最後要面對的是民怨，也會變成父子騎驢，看著辦吧~~ -- 太平本是將軍定，不許將軍見太平。 殺人放火金腰帶，修橋補路無屍骸。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.56.194.52 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1663200930.A.B55.html
推
09/15 08:23, 3年前 , 1F
炒到最後 就下個世代都躺平啊
09/15 08:23, 1F
推
09/15 08:26, 3年前 , 2F
我房蟲啦，但我同意。補充兩個資訊，1是八月cpi很
09/15 08:26, 2F
→
09/15 08:26, 3年前 , 3F
大程度被房租拉升造成高於預期，2是fed目前對於拋m
09/15 08:26, 3F
→
09/15 08:26, 3年前 , 4F
bs還是猶豫不決。就繼續通膨吧。
09/15 08:26, 4F
是阿 FED 目前的手段根本無法抑制通貨膨脹
噓
09/15 08:27, 3年前 , 5F
房租拉升高於預期的根本原因是各路租金統計分析專家
09/15 08:27, 5F
→
09/15 08:27, 3年前 , 6F
都看到美國房租整體增速下滑
09/15 08:27, 6F
→
09/15 08:28, 3年前 , 7F
簡單來講勞工部的統計方法跟大家方法不一樣
09/15 08:28, 7F
※ 編輯: tompi (61.56.194.52 臺灣), 09/15/2022 08:29:04
→
09/15 08:29, 3年前 , 8F
不過就算房租月增少0.2% 整體月增也不會從-0.1變0.1
09/15 08:29, 8F
→
09/15 08:29, 3年前 , 9F
華爾街機構幹多久了不可能還用不一樣的統計方法預
09/15 08:29, 9F
→
09/15 08:29, 3年前 , 10F
測cpi吧
09/15 08:29, 10F
→
09/15 08:29, 3年前 , 11F
還有衣服的部分月減量也比大家看到的少
09/15 08:29, 11F
→
09/15 08:29, 3年前 , 12F
怎麼有人買不起房一直告訴人家啊，我以為這種事情
09/15 08:29, 12F
→
09/15 08:29, 3年前 , 13F
在父權社會很丟臉
09/15 08:29, 13F
同意你 不過股票可以炒 房子不可以炒。
→
09/15 08:30, 3年前 , 14F
一堆賣場像target清庫存瘋狂打折
09/15 08:30, 14F
→
09/15 08:30, 3年前 , 15F
所以實際上是BLS統計方法的滯後性
09/15 08:30, 15F
※ 編輯: tompi (61.56.194.52 臺灣), 09/15/2022 08:33:12 ※ 編輯: tompi (61.56.194.52 臺灣), 09/15/2022 08:34:31
噓
09/15 08:36, 3年前 , 16F
現實就是辦不到
09/15 08:36, 16F
噓
09/15 08:38, 3年前 , 17F
BLS統計房租 實際租屋的跟owner eq rent
09/15 08:38, 17F
→
09/15 08:39, 3年前 , 18F
都是問卷調查
09/15 08:39, 18F
※ 編輯: tompi (61.56.194.52 臺灣), 09/15/2022 08:40:00
→
09/15 08:39, 3年前 , 19F
然後一般分析師跟房租網站主要只能去查大公司經營
09/15 08:39, 19F
→
09/15 08:39, 3年前 , 20F
的公寓租金 這些數據比較公開
09/15 08:39, 20F
→
09/15 08:40, 3年前 , 21F
路上還有一大票個體戶收租仔 這根本無從查起
09/15 08:40, 21F
→
09/15 08:41, 3年前 , 22F
BLS連油價都有滯後性 AAA的統計6->7月減12%
09/15 08:41, 22F
→
09/15 08:41, 3年前 , 23F
bls的cpi報7% 7->8月減10%兩邊差不多
09/15 08:41, 23F
推
09/15 08:42, 3年前 , 24F
鴿準會8ey
09/15 08:42, 24F
噓
09/15 08:43, 3年前 , 25F
manheim的二手車價格指數7->8少惹4.5%
09/15 08:43, 25F
→
09/15 08:44, 3年前 , 26F
bls cpi報-0.1%
09/15 08:44, 26F
→
09/15 08:44, 3年前 , 27F
manheim已經是車業的權威分析惹
09/15 08:44, 27F
推
09/15 08:46, 3年前 , 28F
不論統計方式為何，通膨就是居高不下，通膨固化後
09/15 08:46, 28F
→
09/15 08:46, 3年前 , 29F
，就不可能回去2%的目標
09/15 08:46, 29F
推
09/15 08:49, 3年前 , 30F
利率低於通膨 龐大的美國國債才能隨時間看起來越來
09/15 08:49, 30F
→
09/15 08:49, 3年前 , 31F
越少
09/15 08:49, 31F
噓
09/15 08:51, 3年前 , 32F
美國30年房貸已經6%了,台灣才多少
09/15 08:51, 32F
※ 編輯: tompi (61.56.194.52 臺灣), 09/15/2022 08:54:53
噓
09/15 08:56, 3年前 , 33F
說通膨居高不下也是很搞笑的講法
09/15 08:56, 33F
→
09/15 08:57, 3年前 , 34F
因為headline月增只有0.1%
09/15 08:57, 34F
推
09/15 09:29, 3年前 , 35F
有無可能是美國年初開始升息後，造成房貸利率升高
09/15 09:29, 35F
→
09/15 09:29, 3年前 , 36F
，房東為了補滿收益而提高房租。美國CPI 房租佔比
09/15 09:29, 36F
→
09/15 09:29, 3年前 , 37F
又高，所以降不太下來。
09/15 09:29, 37F
推
09/15 09:32, 3年前 , 38F
難道fed 在演，先嘴巴恐嚇商人通膨嚴重要商人降價
09/15 09:32, 38F
→
09/15 09:32, 3年前 , 39F
，最後再說不那麼多惹驚不驚喜意不意外！
09/15 09:32, 39F
推
09/15 09:51, 3年前 , 40F
房租很難降
09/15 09:51, 40F
→
09/15 09:56, 3年前 , 41F
美國房租是會降的啊，又不是台灣…
09/15 09:56, 41F
→
09/15 09:57, 3年前 , 42F
住台灣的很搞笑 美國CPI關台灣屁事
09/15 09:57, 42F
→
09/15 09:58, 3年前 , 43F
網路泡沫 次級房貸 COVID這三次房租都降過
09/15 09:58, 43F
→
09/15 09:59, 3年前 , 44F
降房租的方式通常是租一年送幾個月
09/15 09:59, 44F
→
09/15 09:59, 3年前 , 45F
COVID時租一年送半年都看過
09/15 09:59, 45F
推
09/15 10:06, 3年前 , 46F
Fed看起來在嘎中國炒更大的房地產泡沫或是戳破泡沫
09/15 10:06, 46F
噓
09/15 10:33, 3年前 , 47F
一堆沒住過美國在那邊嘴房租很難降. SF都回2018
09/15 10:33, 47F
推
09/15 10:39, 3年前 , 48F
房價沒崩的話，房租不會降吧
09/15 10:39, 48F
推
09/15 10:55, 3年前 , 49F
教主所講的滯後性很有道理
09/15 10:55, 49F
推
09/15 12:29, 3年前 , 50F
通膨趴踢會提早結束?
09/15 12:29, 50F
→
09/15 12:30, 3年前 , 51F
美國房租會降 好好喔 台灣好扯
09/15 12:30, 51F
推
09/15 13:13, 3年前 , 52F
周期循環，QE的債總是要還的
09/15 13:13, 52F
→
09/15 13:15, 3年前 , 53F
QE把利率循環拉到極致，一旦反轉也不是短時間可解決
09/15 13:15, 53F
→
09/15 14:13, 3年前 , 54F
寫論文喔
09/15 14:13, 54F
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