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Re: [新聞] Fed公布美國23家銀行均通過壓力測試

看板Stock (股票)作者 (ep)時間1年前 (2023/06/30 00:47), 編輯推噓10(16推 6噓 89→)
留言111則, 12人參與, 1年前最新討論串2/2 (看更多)
背景情境設定如下 https://imgur.com/hK0C3gM.png
FED設定的最嚴重情境 就是深度衰退 只是這個情境有些問題點 1.長期公債 預期會降至1%左右 但問題是如只回到2% 或是死卡在3%呢???? 這個預設有點太過樂觀 現在長期公債問題沒有那麼簡單像2008年一樣 一下就給你掉到接近於0好嗎 哪有那麼爽 2.BBB級公司債的收益率 在深度衰退下 只增長6%左右???? 在普通不利情況下估的BBB級收益率也有5%多 你進入深度衰退下 收益率只增加1%左右 有可能嗎??? 而且你GPD設定衰退-12%~-5% 這麼大幅度的衰退 最好BBB級收益率只給你跳的1% : 壓力測試假設情境為，美國失業率將在今年第一季跳升至 5.6%、2024 年第三季達到 10% : ，美國實質 GDP (國內生產毛額) 成長率將連續五季負成長 (2023 年第一季至 2024 年 : 第一季分別為 -12.5%、-6.7%、-8.0%、-5.9% 以及 - 1.8%)。 : 聯準會表示，接受壓力測試的 23 家銀行在預計虧損 5,410 億美元的假設情境下，仍設 : 法維持資本要求，全數過關成功。 : 今年的測試還包括首次對摩根大通 (JPMorgan Chase)、高盛 (Goldman Sachs)、花旗集 : 團 (Citigroup) 等 8 家最大家銀行進行「探索性市場衝擊」(exploratory market : shock)，包括更大的通膨和升息壓力。結果顯示，大型銀行能夠抵禦利率上升環境的考驗 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.155.136 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1688057253.A.14A.html
噓
06/30 00:56, 1年前 , 1F
唉，不會看一下2020年3月的狀況？
06/30 00:56, 1F
→
06/30 00:57, 1年前 , 2F
BBB那時候多少？5.48%
06/30 00:57, 2F
→
06/30 00:58, 1年前 , 3F
這邊的深度衰退，基本上就是基準利率又要降為0了
06/30 00:58, 3F
→
06/30 00:59, 1年前 , 4F
衰退12.5%甚至只有2020年一半慘
06/30 00:59, 4F
→
06/30 01:00, 1年前 , 5F
比較一下2020年3月的這些數字，就知道這設定是有道
06/30 01:00, 5F
→
06/30 01:00, 1年前 , 6F
理的
06/30 01:00, 6F
推
06/30 01:03, 1年前 , 7F
I大 專業
06/30 01:03, 7F
→
06/30 01:03, 1年前 , 8F
在2020年3月的背景，10年期國債殖利率是0.5%
06/30 01:03, 8F
→
06/30 01:04, 1年前 , 9F
基準利率是0~0.25%的情況，你要怎麼期待國債卡在3%
06/30 01:04, 9F
→
06/30 01:04, 1年前 , 10F
？當FED空氣？
06/30 01:04, 10F
噓
06/30 02:07, 1年前 , 11F
這ID連我不懂總經的都知道他也不懂
06/30 02:07, 11F
噓
06/30 02:29, 1年前 , 12F
笑死
06/30 02:29, 12F
→
06/30 03:34, 1年前 , 13F
建議先了解一下長天期公債殖利率背後的意涵
06/30 03:34, 13F
噓
06/30 06:26, 1年前 , 14F
菜味都飄出來了，這是政治報告
06/30 06:26, 14F
噓
06/30 07:18, 1年前 , 15F
你花100元去買本入門書先看看好嗎
06/30 07:18, 15F
噓
06/30 07:55, 1年前 , 16F
我韭菜都聞到你的菜味了
06/30 07:55, 16F
推
06/30 09:00, 1年前 , 17F
推一下 你們倆雞同鴨講 對於通膨看法不同
06/30 09:00, 17F
→
06/30 09:01, 1年前 , 18F
不過fed就是設定通膨回落
06/30 09:01, 18F
→
06/30 09:01, 1年前 , 19F
我猜原po認為通膨有黏性 這就不是數字能看出的
06/30 09:01, 19F
→
06/30 09:02, 1年前 , 20F
你那表cpi就是到1.x
06/30 09:02, 20F
→
06/30 09:03, 1年前 , 21F
SO 原PO如果要質疑 你應該先質疑fed設定的通膨目標
06/30 09:03, 21F
→
06/30 09:03, 1年前 , 22F
你接下來一連串的推論才能繼續
06/30 09:03, 22F
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06/30 09:13, 1年前 , 23F
還有一點就是 2020前面一次升息是到2.5 這次到5~6
06/30 09:13, 23F
→
06/30 09:15, 1年前 , 24F
確實IB大認定長債會直接砍到同樣數字也不合理
06/30 09:15, 24F
→
06/30 09:18, 1年前 , 25F
若是用2008 的數字來看 比較大的機會確實是2~3%
06/30 09:18, 25F
推
06/30 09:22, 1年前 , 26F
再加上評估現在美債的買賣情況 fed會否再QE
06/30 09:22, 26F
→
06/30 09:22, 1年前 , 27F
其實我覺得原po講的是比較隊的
06/30 09:22, 27F
→
06/30 09:44, 1年前 , 28F
給原給樓上，這是假設深度衰退不是滯脹，GDP-10%以
06/30 09:44, 28F
→
06/30 09:44, 1年前 , 29F
上，現在美國經濟結構運行下PCE也會跌很慘；你要討
06/30 09:44, 29F
→
06/30 09:44, 1年前 , 30F
論通膨黏滯性的滯脹，或許輕度衰退下更有可能一點。
06/30 09:44, 30F
推
06/30 09:47, 1年前 , 31F
至於長債我不懂，但是08年長債利率是都還保持2%以上
06/30 09:47, 31F
→
06/30 09:47, 1年前 , 32F
，並不是降到0；還有長期預期差很多；08年之前政策
06/30 09:47, 32F
→
06/30 09:47, 1年前 , 33F
利率長期保持在2.5%甚至4.5%以上，現在市場還沒消
06/30 09:47, 33F
→
06/30 09:47, 1年前 , 34F
化完前15年，那些票面利率極低的長債。
06/30 09:47, 34F
推
06/30 09:50, 1年前 , 35F
不過BBB債券的利差，我主觀認為預設沒有脫離深度衰
06/30 09:50, 35F
→
06/30 09:50, 1年前 , 36F
退的預期，但也沒達到08、20年那麼糟糕，跟1516差
06/30 09:50, 36F
→
06/30 09:50, 1年前 , 37F
不多水平。
06/30 09:50, 37F
推
06/30 09:52, 1年前 , 38F
IB大說的我比較認同
06/30 09:52, 38F
推
06/30 10:52, 1年前 , 39F
就是反應長期預期啊 跟市場有沒有消化沒什麼關連啦
06/30 10:52, 39F
還有 32 則推文
→
06/30 11:10, 1年前 , 72F
膨仍然維持在3%以上的可能。
06/30 11:10, 72F
→
06/30 11:10, 1年前 , 73F
但2020還有FED瘋狂QE 所以可能沒那麼準
06/30 11:10, 73F
→
06/30 11:12, 1年前 , 74F
先定義一下 長債反應的是 長期通膨 但這不等於當下
06/30 11:12, 74F
→
06/30 11:12, 1年前 , 75F
PCE
06/30 11:12, 75F
→
06/30 11:13, 1年前 , 76F
你可能進入衰退 當下PCE狂減 但長期大家認為通膨不
06/30 11:13, 76F
→
06/30 11:13, 1年前 , 77F
會降太多 會回來 就可能造pce=0 但長債!=0
06/30 11:13, 77F
→
06/30 11:14, 1年前 , 78F
因為兩個是反應不同東西 我感覺你好像覺得是一樣的?
06/30 11:14, 78F
→
06/30 11:14, 1年前 , 79F
當時2008 我認為10年長債就是反應長期通膨2~3
06/30 11:14, 79F
→
06/30 11:15, 1年前 , 80F
所以你去看2008後 10 年長債 是在2~3走來走去的
06/30 11:15, 80F
推
06/30 11:15, 1年前 , 81F
長債我懂得少，但除了長期通膨預期外應該還有長期
06/30 11:15, 81F
→
06/30 11:15, 1年前 , 82F
中性實質利率，我前幾年看到的資料，關於長期中性利
06/30 11:15, 82F
→
06/30 11:15, 1年前 , 83F
率是和這4-50年來的政策利率走向一起下降的。也就是
06/30 11:15, 83F
→
06/30 11:15, 1年前 , 84F
08年和現在的長期通膨預期都是2% 但是08年市場預期
06/30 11:15, 84F
→
06/30 11:15, 1年前 , 85F
的長期中性實質利率可能是1.5%而現在剩下0.5%，就會
06/30 11:15, 85F
→
06/30 11:15, 1年前 , 86F
有長債利率的差異。
06/30 11:15, 86F
→
06/30 11:15, 1年前 , 87F
這也比較合理啊 你想想 債是銀行借錢給政府
06/30 11:15, 87F
推
06/30 11:24, 1年前 , 88F
你說的長期中性實質利率 應該就是我說的長期預期通
06/30 11:24, 88F
→
06/30 11:25, 1年前 , 89F
膨 我看起來是這樣的? 理解應該沒錯?
06/30 11:25, 89F
→
06/30 11:26, 1年前 , 90F
可是fed有說中性利率要調成1.5%或是0.5%嗎?
06/30 11:26, 90F
→
06/30 11:27, 1年前 , 91F
我怎麼記得他一直說2%? 這也比較符合現代貨幣理論
06/30 11:27, 91F
→
06/30 11:29, 1年前 , 92F
但2020真的還有Fed QE的關係 才能使長債0.5 這很難
06/30 11:29, 92F
→
06/30 11:30, 1年前 , 93F
是常態 我認為用特例才說明 不太合理 現在fed再繼續
06/30 11:30, 93F
→
06/30 11:30, 1年前 , 94F
qe都不知何時了
06/30 11:30, 94F
推
06/30 11:31, 1年前 , 95F
https://tinyurl.com/yz3d9ktp 抱歉，現在不在室
06/30 11:31, 95F
→
06/30 11:31, 1年前 , 96F
內臨時無法找到更有公信力的資料，但這篇新聞應該就
06/30 11:31, 96F
→
06/30 11:31, 1年前 , 97F
是我要表達的長債利率可以視作，通膨預期+中性實質
06/30 11:31, 97F
→
06/30 11:31, 1年前 , 98F
利率。 另外我覺得可能有一點誤會，我會一開始推文
06/30 11:31, 98F
→
06/30 11:31, 1年前 , 99F
回覆08年長債沒有降低到0，而是2%以上是回覆原Po;
06/30 11:31, 99F
→
06/30 11:31, 1年前 , 100F
回覆hidalgo大您的是，我認為深度衰退極大可能造
06/30 11:31, 100F
→
06/30 11:31, 1年前 , 101F
成PCE下降，所以預設狀況CPI快速下降是可能性大的。
06/30 11:31, 101F
→
06/30 11:35, 1年前 , 102F
快速降息 通膨預期會快速上升 長端反應會很快
06/30 11:35, 102F
推
06/30 11:44, 1年前 , 103F
我長債也懂不多 剛剛看了一下 還是沒想懂長期中性實
06/30 11:44, 103F
→
06/30 11:44, 1年前 , 104F
值利率怎麼影響長債的 看感覺好像真的有可能引響
06/30 11:44, 104F
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06/30 11:45, 1年前 , 105F
有空再研究在向dabih大請教
06/30 11:45, 105F
→
06/30 11:46, 1年前 , 106F
先謝謝dabih大 要先去忙了
06/30 11:46, 106F
推
06/30 11:58, 1年前 , 107F
祝安 另外想補充一點 長債利率應該不只 長期中性實
06/30 11:58, 107F
→
06/30 11:58, 1年前 , 108F
利率 和 長期通膨預期 應該還需要加上一些 風險溢酬
06/30 11:58, 108F
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06/30 13:10, 1年前 , 109F
這種就先畫靶再射箭 做好看的演習而已
06/30 13:10, 109F
→
06/30 13:11, 1年前 , 110F
壓力測試有效去年英國養老基金就不會差點斷頭了
06/30 13:11, 110F
推
06/30 13:13, 1年前 , 111F
壓力測試沒辦法預測人類的恐慌會搞出什麼事情
06/30 13:13, 111F
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