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[新聞] 克魯曼：川普讓美國「第三世界化」

看板Stock (股票)作者 (微風)時間1周前 (2025/04/12 09:07), 1周前編輯推噓31(33推 2噓 34→)
留言69則, 44人參與, 6天前最新討論串1/1
https://reurl.cc/2KL954 美債、美元為何雙雙暴跌？克魯曼：川普讓美國「第三世界化」 本文共1787字 2025/04/11 23:07:29 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電 美國總統川普日前宣布，中國大陸除外，「對等關稅」暫緩實施90天。許多觀察家認為， 這凸顯兩大發展：川普的關稅立場已軟化，而今後可望迅速敲定一連串貿易協議。 2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼11日表示，說川普關稅立場已軟化「純屬虛妄」，而今 後敲定許多貿易協議的展望「可能性很低」。 克魯曼指出，精明的市場交易員已洞悉，川普2.0政府並無一套合邏輯的經濟策略可言。 就金融市場而論，業餘者談股市，行家則看債市和匯市，因為股市往往隨投資人情緒起舞 ，但債市和匯市較不受情緒左右，這正是為何債市和匯市不像股市那樣充斥著「迷因投資 」。因此，近日來美國公債和美元暴跌，都傳達一個重大訊息：投資人對美國失去信心。 川普關稅立場軟化了？ 先談川普關稅立場變了沒。目前為止，川普部分關稅確實從上周宣布的稅率降下來，例如 ，歐盟現在面臨的關稅稅率從20%下調至10%。但對美國第三大貿易夥伴中國大陸的關稅， 仍從34%大幅拉高至145%。而且，美國仍然對進口鋼、鋁等產品加徵高關稅。也就是說， 宣稱關稅已降下來的人，可謂見樹而不見林。 根據耶魯大學預算實驗室（Yale Budget Lab）估計，4月9日的關稅措施因為對大陸進口 貨課徵異常高的關稅，所以推升美國消費者物價的效應「強過」4月2日的關稅。具體而言 ，據該預算實驗室估計，最新版川普貿易戰將導致消費者物價上漲2.9%，大約是1930年「 斯姆特-霍利關稅法」（Smoot-Hawley Tariff Act）助漲物價效應的十倍。 川普先宣布一套激進的關稅計畫，只隔一周又宣布另一套激進的計畫，稱之為「瘋狂」一 點也不誇張。而且，宣稱變來變去的關稅政策總是川普大策略的一環，只會進一步瓦解川 普政府的公信力。 貿易協議將紛至沓來？ 再看這些關稅是否會促成貿易磋商。克魯曼對此表示懷疑。別忘了，川普和他的關稅軍師 納瓦羅打從一開始就指稱美國被外國欺騙、占便宜，不公平對待。但其實，大多數貿易夥 伴國並不如他們指控那樣。例如，歐盟對美國產品課徵的關稅平均只有1.7%，而且並無重 大的隱藏性貿易壁壘。 因此，美國還能期待與他們商議什麼條件？實際上毫無貿易壁壘，要他們承諾降什麼？納 納瓦羅指稱加值稅（VAT）是名副其實的關稅，但實則不然，而歐盟國家根本承擔不起廢 止加值稅的後果。 所以最後結果會怎樣？克魯曼猜測，其他國家可能對川普做出「假讓步」，讓川普能宣稱 「假勝利」，一如川普第一任時那般，誇口說中國大陸已對美國做出重大讓步，但到頭來 全是虛假；事實上，美國黃豆農至今尚未完全收復失去的市占率。另一例是，川普小幅修 改「北美自由貿易協定」（NAFTA），卻誇稱與加拿大、墨西哥重議全新的貿易協定。 從匯市、債市看美國淪為第三世界國家 如今，川普正對美國前三大貿易夥伴--加拿大、墨西哥和中國大陸--課徵高關稅。這些舉 動會使美國邁向成功的雙邊貿易協議嗎？從精明的匯市和債市交易員反應看來，完全不是 那麼回事。 經濟理論和歷史經驗都顯示，課徵關稅往往會導致匯率升值，除非其他國家報復就另當別 論。連貝森特當初在財長提名聽證會上也表示，10%的關稅可能導致美元升值4%。反觀現 在，美元不但未挺升，反而急貶。 最顯而易見的解釋是，川普瘋狂的政策已瓦解投資人對美國的信心，連帶讓美國資產失去 傳統上作為資金避風港的地位。 至於川普政策掀起債市動盪的議題，需要更大篇幅解釋。重點是，大幅提高關稅已破壞金 融體系運作，導致美國公債殖利率飆升。這是異常現象：衰退風險升高，通常會造成長期 公債殖利率下滑，因為衰退展望使聯準會（Fed）未來降利率的可能性升高。然而，這一 回，美國公債殖利率不僅未滑落，反而勁揚，尤其是長債殖利率，例如30年期公債殖利率 （11日早盤又飆上4.94%）。債券殖利率與價格呈反向關係。 克魯曼指出，匯市和債市反應的共通點是：拜川普之賜，傳統上被視為全球金融體系支柱 的美元資產，如今不再被認定是安全資產。公債殖利率在經濟展望惡化時飛升，匯率在殖 利率上揚時卻急貶，這些對先進國家而言是反常現象，遑論是擁有全球首屈一指準備貨幣 的美國。這種現象在新興市場經濟體卻很常見。 心得/評論： 克魯曼指出， 公債殖利率在經濟展望惡化時飛升，匯率在殖利率上揚時卻急貶， ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 這些對先進國家而言是反常現象，遑論是擁有全球首屈一指準備貨幣 的美國。這種現象在新興市場經濟體卻很常見。 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 指數化投資，我相信安全標的在另一個大國! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.204.125 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744420064.A.F12.html
推
04/12 09:09, 1周前 , 1F
這個人算有實力嗎 = =
04/12 09:09, 1F
噓
04/12 09:10, 1周前 , 2F
是不是沒聽過裕隆汽車
04/12 09:10, 2F
推
04/12 09:11, 1周前 , 3F
當過白袍巫師就跩到天上去了
04/12 09:11, 3F
→
04/12 09:13, 1周前 , 4F
魔戒那位嗎?
04/12 09:13, 4F
→
04/12 09:13, 1周前 , 5F
喔不對，那是薩魯曼
04/12 09:13, 5F
噓
04/12 09:13, 1周前 , 6F
薩魯曼啦….靠北…
04/12 09:13, 6F
推
04/12 09:14, 1周前 , 7F
04/12 09:14, 7F
→
04/12 09:14, 1周前 , 8F
覺得耳熟但又不確定
04/12 09:14, 8F
→
04/12 09:14, 1周前 , 9F
薩魯曼沒錯 歌聲為證
04/12 09:14, 9F
推
04/12 09:14, 1周前 , 10F
準備搭上失智列車吧 川：我說過什麼 我是誰 我在
04/12 09:14, 10F
→
04/12 09:14, 1周前 , 11F
哪裡
04/12 09:14, 11F
→
04/12 09:16, 1周前 , 12F
看標題就可以跳過了
04/12 09:16, 12F
推
04/12 09:16, 1周前 , 13F
Troll魯曼XDDD
04/12 09:16, 13F
推
04/12 09:21, 1周前 , 14F
殖利率升匯率貶真的蠻扯的
04/12 09:21, 14F
→
04/12 09:22, 1周前 , 15F
議論朝廷可是要殺頭的，看你拿過諾貝爾獎再說一個吧
04/12 09:22, 15F
推
04/12 09:26, 1周前 , 16F
安啦~~~~~~~~根本無可取代
04/12 09:26, 16F
推
04/12 09:28, 1周前 , 17F
殖利率上漲 美元貶值就是代表資金在逃離美國沒錯
04/12 09:28, 17F
推
04/12 09:29, 1周前 , 18F
越想越不對勁 終究還是得回去的
04/12 09:29, 18F
推
04/12 09:29, 1周前 , 19F
1985廣場協議就是鴨
04/12 09:29, 19F
→
04/12 09:33, 1周前 , 20F
真的 川普看起來完全沒有軟化
04/12 09:33, 20F
→
04/12 09:38, 1周前 , 21F
魔戒的黑袍巫師?
04/12 09:38, 21F
→
04/12 09:41, 1周前 , 22F
看那個黃金就知道了XD
04/12 09:41, 22F
推
04/12 09:43, 1周前 , 23F
回一樓 2008年諾貝爾經濟學獎 應該比你有實力
04/12 09:43, 23F
推
04/12 09:46, 1周前 , 24F
那個納瓦羅根本是來毀滅美國的吧
04/12 09:46, 24F
→
04/12 09:47, 1周前 , 25F
那個納瓦羅他的經濟學應該是體育老師教的
04/12 09:47, 25F
推
04/12 09:51, 1周前 , 26F
要不是FED自主運作 美元早就給他玩成土耳其里拉
04/12 09:51, 26F
→
04/12 09:54, 1周前 , 27F
確實 第一時間沒騙到 就騙不到了
04/12 09:54, 27F
推
04/12 09:55, 1周前 , 28F
鄉民都是頂尖成功人士 這咖那哪個野雞大學出來的也
04/12 09:55, 28F
→
04/12 09:55, 1周前 , 29F
敢誇誇其談
04/12 09:55, 29F
鄉民素質 看看前面10則推文就知道 個個都是人中麒驥! ※ 編輯: breez (1.171.204.125 臺灣), 04/12/2025 09:59:18
推
04/12 09:58, 1周前 , 30F
其實他說的沒錯，新興市場經常這樣XD
04/12 09:58, 30F
→
04/12 10:00, 1周前 , 31F
川狗：諾貝爾得主也被中國滲透了
04/12 10:00, 31F
推
04/12 10:01, 1周前 , 32F
理由不一定對 但結果是資金出逃沒錯
04/12 10:01, 32F
→
04/12 10:01, 1周前 , 33F
搞不好大部分是美國內投資大咖賣的
04/12 10:01, 33F
推
04/12 10:01, 1周前 , 34F
這誰？納瓦諾可是哈哈哈哈佛大學
04/12 10:01, 34F
→
04/12 10:02, 1周前 , 35F
搞到國內高通膨 國外低通膨
04/12 10:02, 35F
推
04/12 10:11, 1周前 , 36F
這不是諾獎得主嗎
04/12 10:11, 36F
→
04/12 10:11, 1周前 , 37F
mit的經濟學博士吧我記得
04/12 10:11, 37F
推
04/12 10:17, 1周前 , 38F
這咖被塔雷伯罵得要死~~
04/12 10:17, 38F
推
04/12 10:17, 1周前 , 39F
沒想到到了股版 還有那麼多人不認識克魯曼?
04/12 10:17, 39F
推
04/12 10:26, 1周前 , 40F
大家都認識他啦，克魯曼新聞股版應該破百篇，推文
04/12 10:26, 40F
→
04/12 10:26, 1周前 , 41F
只是搞笑，不要對推文太認真XD
04/12 10:26, 41F
推
04/12 10:43, 1周前 , 42F
問克魯曼現在的實力? 就好比愛因斯坦七八十歲時
04/12 10:43, 42F
→
04/12 10:43, 1周前 , 43F
有人問愛因斯坦最近有什麼實力 一樣的道理
04/12 10:43, 43F
→
04/12 10:45, 1周前 , 44F
現在就是一位被推崇的經濟學學者,就這樣
04/12 10:45, 44F
→
04/12 10:46, 1周前 , 45F
他2008年得到諾貝爾經濟學獎,論文就是這領域的
04/12 10:46, 45F
→
04/12 10:47, 1周前 , 46F
而且,他是富人課稅派,自然跟川普這種減稅派有衝突
04/12 10:47, 46F
→
04/12 10:49, 1周前 , 47F
簡單講,不是川普那一邊,一起抱團的人士,就這樣
04/12 10:49, 47F
推
04/12 10:54, 1周前 , 48F
反正有錢人還是往美國跑
04/12 10:54, 48F
推
04/12 10:56, 1周前 , 49F
美國 "對有錢人很友善" 啊
04/12 10:56, 49F
→
04/12 10:56, 1周前 , 50F
除了共產主義國家,哪個國家對有錢人不友善?? ^_^
04/12 10:56, 50F
→
04/12 10:57, 1周前 , 51F
寄生上流都有演給你看了
04/12 10:57, 51F
推
04/12 10:57, 1周前 , 52F
鄉民只認識川普 克魯曼那位蛤？
04/12 10:57, 52F
→
04/12 10:57, 1周前 , 53F
為何不谷歌呢
04/12 10:57, 53F
→
04/12 10:58, 1周前 , 54F
說數一數二可能誇大其詞
04/12 10:58, 54F
→
04/12 10:58, 1周前 , 55F
但說權威也不為過
04/12 10:58, 55F
推
04/12 11:02, 1周前 , 56F
念經濟學的應該都知道他，理工肥宅當然都不知道。
04/12 11:02, 56F
推
04/12 11:12, 1周前 , 57F
克魯曼一定有實力啦 但他2021說不會通膨
04/12 11:12, 57F
→
04/12 11:28, 1周前 , 58F
現在才剛開始，很難說啦
04/12 11:28, 58F
推
04/12 11:48, 1周前 , 59F
他有川普懂經濟嗎？
04/12 11:48, 59F
推
04/12 12:14, 1周前 , 60F
這位不就標準的馬後炮“學者“ 事後分析頭頭是道
04/12 12:14, 60F
→
04/12 12:14, 1周前 , 61F
叫他預測跟瞎猜不多
04/12 12:14, 61F
→
04/12 13:25, 1周前 , 62F
這咖拿過什麼野雞獎項就可以妄議朝廷了?
04/12 13:25, 62F
推
04/12 14:08, 1周前 , 63F
他準不準之前沒注意 但這篇他的判斷理由說明很清楚
04/12 14:08, 63F
→
04/12 14:10, 1周前 , 64F
文寫得很清晰和明白
04/12 14:10, 64F
推
04/12 14:22, 1周前 , 65F
克魯曼就左膠啊
04/12 14:22, 65F
推
04/12 15:39, 1周前 , 66F
經濟學大師 本科系的誰不知道
04/12 15:39, 66F
推
04/12 15:55, 1周前 , 67F
以前唸經濟學才認識，很厲害的經濟學家，自成體系
04/12 15:55, 67F
→
04/12 15:55, 1周前 , 68F
，好可悲，川粉這樣羞辱
04/12 15:55, 68F
→
04/12 21:10, 6天前 , 69F
美國信用掃地就看看美債怎麼維持價格
04/12 21:10, 69F
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