[新聞] 關稅漩渦中的特斯拉供應鏈
關稅漩渦中的特斯拉供應鏈
https://news.qq.com/rain/a/20250411A07UDK00
李梓楠
2025-04-11 17:36
特斯拉和大部分中國供應商的合作關係都建立在一個很簡單的事實基礎之上。 創業之初，特斯拉找不到願意做的美國、歐洲、日韓供應商，但中國承接住了。
從空調元件到金屬壓鑄件，從電芯到新一代壓鑄設備，越來越多中國公司與特斯拉一起挑戰極限。 在經歷了幾輪關稅限制和疫情挑戰，這種合作關係愈發顯得兼具信任、默契、冒險精神、對全球化和自由貿易的信仰、共克時艱的道義，難以被取代。
但連帶領 DOGE 整頓美國政府部門的馬斯克，都沒能預料到這次關稅衝突會超過產業鏈的承受力。
汽車供應鏈：和特斯拉一起扛過幾輪衝突，現在多在觀望
2019年特朗普政府第一次對中國汽車零部件加征 25% 關稅。 一位知情人士說，部分中國供應商幫特斯拉承擔了 6 個百分點，特斯拉承擔 19 個百分點，然後漲價賣給美國消費者。
2024 年美國對中國鋰電池加征 25% 關稅，同樣是特斯拉和中國電池公司共同承擔。 2025年2-3月生效的20%「芬太尼關稅」 均由特斯拉、福特、通用等美國車企承擔，再由美國人承擔。 對汽車供應鏈來講，最重要的是供貨穩定性，而非價格。
因此當今年 3 月末，特朗普宣佈 5 月初開始對全球汽車零部件再次加征 25% 的關稅時，二級市場和供應鏈並未震動。 大部分股票交易員和供應鏈人士依然沉浸在對即將面世的另一個重磅產品——特斯拉第三代人形機器人 Optimus 的期待中。 中國供應鏈這一次依然是深度參與者，Optimus 的 28 個關節全部來自三花智控、拓普集團。
4 月 4 日，特朗普宣佈對中國加征 34% “對等關稅” 時，我們接觸的多位供應商都沒有即刻採取行動。 一位特斯拉儲能電池供應商人士後來和我們說，按照那天的關稅（64.9%），和特斯拉的合作已經很難推進。
等特朗普追加 50% 關稅時，該人士說，「超過某個閾值，加多少都一樣，都是做不了。 “ 從那天到現在，他們都只能觀望，等特斯拉採購的電話。
當對等關稅衝突襲來，汽車供應商和分析師才第一次打算搞清楚，特斯拉到底有多少零件來自中國。 我們近期詢問數位外資分析師和供應商，沒有人給出具體答案，最大的數據和最小的數據可以差出 3 倍。
分析師在關稅衝突第一天就已經算出iPhone的成本會怎樣波動，但特斯拉與中國供應商極度複雜的合作方式，到現在也沒人可以估算Model Y的成本會怎樣被改變。
我們獲得的一系列受到多數人認可的數據是，特斯拉北美 50% 的零件由中國公司提供，其中 20% 由中國直接出口至北美，剩下 30% 大部分由中國供應商在墨西哥的工廠提供。
一位分析師測算，按照 104% 的關稅，特斯拉在美國的汽車成本將上漲 20%-30%，而通用和福特每年的凈利潤損失會超過 30 億美元。
直到昨天，特斯拉與部分中國汽車供應商的談判也仍未開啟。 核心在於，沒有人搞得清楚 34% 和 50% 兩輪關稅到底會不會加給汽車零部件。
一位供應鏈人士稱，等待許久后，今天已經有供應商主動聯繫特斯拉，告知對方按新的關稅價格交易，如果特斯拉有需要，可以在12個月內把產能切到海外低關稅區域。 這家公司已考慮在必要時斷供。 特斯拉暫未回復他們。
儲能供應鏈：125% 的關稅仍有微利，但有前提
一瓦時儲能電池的中國出廠價是0.4-0.5元，特斯拉組裝成儲能系統後在美國的售價可接近3元。 原本如此大的利潤和容錯空間基本來自中國鋰電池領域的技術、工程、規模優勢。 中國生產了全球 75% 的電池正極、90% 的電池負極、90% 的電解液，沒有人可以撼動產業地位。 這些關鍵材料部分得到美國關稅豁免。
摩根大通那天把寧德時代 2025 年的凈利潤預期從 670 億元下調至 600 億，他們的計算方式完整剔除了寧德時代在美國的儲能電池業務。 “最壞的情況下，儲能在美國的業務 '團滅'，nothing to loss”，一位外資券商分析師說。 問及解決方案，他轉了個金融圈流行的笑話——裝著 6-12 個發動機的走私專用快艇（俗稱 “ 大飛 ”）脫銷，客戶要繞開海關運貨去美國。
目前中國電池公司在美國電池儲能市場的市佔率超過8成，特斯拉是最大的買家。 電池儲能也是目前特斯拉毛利率最高，增速最快的業務，去年對特斯拉凈利潤貢獻比例超過三分之一。
儲能電池零件眾多，有的免稅有的不免，分析師們也沒有共識。 一位外資分析師昨天給出的數位是98.4%，一位從業者給出的數位是114.9%。 按照 114.9% 的關稅，寧德時代和特斯拉儲能電池合作的整個鏈條還有 10% 左右的利潤空間。
但今天關稅已經加到 125%，於是我們要求分析師再算了一次。 結果是還有微薄利潤，前提是美國不取消對儲能領域的ITC和IRA （二者均為美國針對新能源產業的補貼）。
8年前，仍處在Model 3產能地獄的馬斯克曾說，特斯拉的目標是重新打造像福特胭脂河工廠那樣的汽車工廠。 胭脂河工廠是美國製造業最鼎盛時期最著名的工廠，是福特流水線的發源地，工廠一頭送進去橡膠、鋼鐵，另一頭就能流出汽車。
8 年後，白宮貿易顧問彼得·納瓦羅（Peter Navarro）嘲笑特斯拉的工廠，說馬斯克只不過是個賣車的，用的是其他國家的零部件。
馬斯克回復說，特斯拉是美國自產零件比例最高的汽車公司，納瓦羅是笨蛋。
按照特斯拉 —— 或者馬斯克 —— 原本的計劃，全球新能源和電動車供應鏈可以一起通過技術和規模降本，讓更多的人負擔得起電動車和電池，加速能源轉型。
這是一種工程師式的浪漫理想，不摻雜任何政治。 最終特斯拉確實建成了全球最高效的汽車工廠，不在奧斯丁，而是在上海。 現在它和總部之間隔著 125% 的關稅。
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心得/評論：
特斯拉北美工廠零件來自中國的比例是50%。其中20%中國直接供應，30%從墨西哥進入
這次關稅讓特斯拉成本上升20-30%。
難怪馬斯克和川普閙掰了。這次電子零組件豁免，特斯拉的還在翹首以盼。
馬斯克沒有公開駡川普娘，素質還是很棒的。
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喚起工農千百萬，同心幹，不周山下紅旗亂
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根據 Cars.com，美國製造指數排名是依據以下幾個標準：
組裝地點
美國、加拿大生產零件比率
引擎原產國
傳動系統原產國
美國員工與汽車品牌相關足跡
你確定你所説的是80%是零件價格或者零件數量哪一個了嗎
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特斯拉公司副總裁陶琳表示，目前上海超級工廠產業鏈本土化率已達到95%，在上海、蘇州、寧波、南通等長三角地區組建起“4小時朋友圈”，
哪是只有這些東西中國才有能力產。
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