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[心得] 10%關稅下會計三表變化

看板Stock (股票)作者 (Jeremy)時間1天前 (2025/04/13 17:22), 編輯推噓11(18推 7噓 45→)
留言70則, 24人參與, 20小時前最新討論串1/1
想跟大家討論一下假如未來關稅稅率確定是10%下的影響。 先聲明，這是非常粗暴的看法，因為不包含訂單減少、資本結構等會影響估值的情況，這 只是單純想要看10%關稅下最簡單會有多少影響。 先假設訂單未減少的情況下，以去年熱門的伺服器為例，屬於HTSUS8417稅號。原本 HTSUS8471：自動資料處理機器及其單元，包括筆記型電腦、桌上型電腦、伺服器、鍵盤 、滑鼠、掃描器、儲存裝置、控制模組與其他可嵌入的電腦組件的稅率是0%，最新消息也 是屬於豁免範圍所以依然0%，但假如未來課徵10%的情況下，我們可以來看看會計三表如 何變化。 利潤表(Income Statement) 假如銷售額100元，10%關稅由出口商全部承擔下，會額外增加10元成本(100*0.1)，以毛 利20%的產業來說，原本生產成本80元，現在多增加10元成本，在其他條件不變下(營業費 用假設5元)，稅前淨利潤會由15元變成5元。 台灣公司稅大多是20%範圍，所以稅後利潤 從12元下掉到4元。 現金流量表(Cash flow) 其他折舊等非現金支出條件不變下，現金就是因為稅後利潤下降，所以減少8元 資產負債表(Balance Sheet) A=L+E 資產=負債+股東權利 現金少8元，負債不變，淨利潤(屬於股東權利)下降8元，資產負債表平衡 在強調一次這個討論非常粗暴，但可以看出假設一家毛利20%的台灣公司如果100%出口去 美國，在關稅增加10%情況下淨利潤會下降約67%。這當然隨著公司出口美國的比例影響程 度不同，不過從這樣的假設也可以看出關稅對以出口導向，尤其主要出口是美國的國家傷 害多大。 上次的貼文有說進場台積電期貨，以下附上人權圖已經進出場兩次，在關稅政策未明顯情 況下，依然是看反彈，不去猜反彈會談到哪，但明天晚上的晶片關稅及後續的美債殖利率 非常重要，一個是打擊台灣的產業，另一個是全球金融體系的穩定。目前依然覺得後續聯準會還是會降息， 參考1930s的高關稅，通膨先升後降，最新的數據也是支持降息。所以我目前策略依然是搶反彈+ 投等債等降息(目前含息虧6%)，等下半年狀況穩定後才會有比較長期的策略。 https://imgur.com/a/jq682TS -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.217.6 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744536158.A.6CD.html
噓
04/13 17:23, 1天前 , 1F
最熱門要排隊的伺服器，由出口商承擔？
04/13 17:23, 1F
推
04/13 17:24, 1天前 , 2F
關稅不是用銷售額計算的ㄅ==
04/13 17:24, 2F
噓
04/13 17:31, 1天前 , 3F
2沒壞
04/13 17:31, 3F
推
04/13 17:32, 1天前 , 4F
關稅是用你的進口價格加上去的沒錯啊
04/13 17:32, 4F
→
04/13 17:34, 1天前 , 5F
成本多10%淨利掉67%
04/13 17:34, 5F
→
04/13 17:34, 1天前 , 6F
成本如果多30%，毛利沒有30%以上的公司全部虧錢！
04/13 17:34, 6F
→
04/13 17:38, 1天前 , 7F
你的前提是全部由出口商吸收嗎？
04/13 17:38, 7F
→
04/13 17:39, 1天前 , 8F
對，前提是全都由出口商承擔，如果出口商承擔一半
04/13 17:39, 8F
→
04/13 17:39, 1天前 , 9F
，那就是5%關稅概念，稅後利潤下降33%
04/13 17:39, 9F
推
04/13 17:43, 1天前 , 10F
出口商不會全吞的啦，真的全吞那家也不用買了
04/13 17:43, 10F
→
04/13 17:49, 1天前 , 11F
100%不會全吞啦，你以為買方就永遠無敵嗎
04/13 17:49, 11F
推
04/13 17:50, 1天前 , 12F
進口價格又不等於銷售額==
04/13 17:50, 12F
→
04/13 17:50, 1天前 , 13F
而且現在重點根本不是這個，而是美國想堵中國洗產地
04/13 17:50, 13F
→
04/13 17:50, 1天前 , 14F
現在一堆從傳產到電子零組件都是中國出口，他國組裝
04/13 17:50, 14F
→
04/13 17:51, 1天前 , 15F
或加工，這搞下去會影響多少沒人知道
04/13 17:51, 15F
噓
04/13 17:51, 1天前 , 16F
蛤
04/13 17:51, 16F
推
04/13 17:55, 1天前 , 17F
出口商怎麼可能全吞啦，毛利沒10%的吞了等於賠錢賣
04/13 17:55, 17F
→
04/13 17:55, 1天前 , 18F
你會吞喔
04/13 17:55, 18F
→
04/13 17:56, 1天前 , 19F
謝謝分析
04/13 17:56, 19F
推
04/13 18:15, 1天前 , 20F
通常進口商利潤比較高 還可以叫通路商或消費者分攤
04/13 18:15, 20F
噓
04/13 18:16, 1天前 , 21F
毛利在轉淨利根本很多公司都3, 4趴以下，還幻想出
04/13 18:16, 21F
→
04/13 18:16, 1天前 , 22F
口商吸收？
04/13 18:16, 22F
推
04/13 18:17, 1天前 , 23F
售價調5%就解決了
04/13 18:17, 23F
噓
04/13 18:23, 1天前 , 24F
…..
04/13 18:23, 24F
推
04/13 18:25, 1天前 , 25F
有沒有可能，台灣企業稅也減稅因應
04/13 18:25, 25F
推
04/13 18:28, 1天前 , 26F
製造商毛利都3-10%，進口商跟通路商毛利可以抓30-
04/13 18:28, 26F
→
04/13 18:28, 1天前 , 27F
50%以上，製造商不可能吃下10%降價，所以通常是進
04/13 18:28, 27F
→
04/13 18:28, 1天前 , 28F
口商、品牌商、通路商去分，除非製造商快倒了，為
04/13 18:28, 28F
→
04/13 18:28, 1天前 , 29F
了現金流把庫存物料做完就不做了，賠錢生意沒人要
04/13 18:28, 29F
→
04/13 18:28, 1天前 , 30F
做。現在問題在於，這些額外關稅成本轉嫁給消費者
04/13 18:28, 30F
→
04/13 18:28, 1天前 , 31F
，會有時間遞延性，現在的通路商還是使用2-3月進口
04/13 18:28, 31F
→
04/13 18:28, 1天前 , 32F
的庫存，所以價格還不會轉價出去，但之後慢慢進口
04/13 18:28, 32F
→
04/13 18:28, 1天前 , 33F
新庫存，就會慢慢漲價
04/13 18:28, 33F
噓
04/13 18:28, 1天前 , 34F
這個假設很天真
04/13 18:28, 34F
推
04/13 18:31, 1天前 , 35F
10趴能玩掉的方法很多，匯率吃一部份剩下大家均分
04/13 18:31, 35F
→
04/13 18:31, 1天前 , 36F
也是方法
04/13 18:31, 36F
→
04/13 18:31, 1天前 , 37F
這麼說好了，我自己工廠東西，出貨價45，但有次客
04/13 18:31, 37F
→
04/13 18:31, 1天前 , 38F
訴品退回沒撕掉上價的標籤價格，人家終端是賣135元
04/13 18:31, 38F
→
04/13 18:31, 1天前 , 39F
，即使這樣，但客戶還是天天跑來嫌貴
04/13 18:31, 39F
推
04/13 18:47, 1天前 , 40F
條件一定有要求出口商承擔10% 不然通膨怎麼辦。 也
04/13 18:47, 40F
→
04/13 18:47, 1天前 , 41F
只有這樣關稅才是川普說的好東西，直接割其他國利
04/13 18:47, 41F
→
04/13 18:47, 1天前 , 42F
潤
04/13 18:47, 42F
推
04/13 18:56, 1天前 , 43F
那如果是42%關稅呢？
04/13 18:56, 43F
推
04/13 19:18, 1天前 , 44F
Gg賣100 nv賣170 毛利70% 關稅10% nv毛利60%; gg 成
04/13 19:18, 44F
→
04/13 19:18, 1天前 , 45F
本70賺30 毛利40% 吸收10%稅 毛利剩25%
04/13 19:18, 45F
→
04/13 19:20, 1天前 , 46F
消費者吸收 可以算一下
04/13 19:20, 46F
推
04/13 20:59, 1天前 , 47F
便當會因為擔心通膨就不漲價了嗎?
04/13 20:59, 47F
噓
04/13 21:57, 1天前 , 48F
關稅明明就是進口商那邊要付的
04/13 21:57, 48F
→
04/13 21:57, 1天前 , 49F
你出口商假設變賠錢賣的話還想賣？
04/13 21:57, 49F
→
04/13 21:57, 1天前 , 50F
你就這麼X?
04/13 21:57, 50F
→
04/13 21:57, 1天前 , 51F
如果是民生必需品對美國人來說
04/13 21:57, 51F
→
04/13 21:57, 1天前 , 52F
進口商進口了就是消費者買單
04/13 21:57, 52F
→
04/13 21:57, 1天前 , 53F
正常哪個廠商願意吞
04/13 21:57, 53F
→
04/13 21:57, 1天前 , 54F
你做出口商你吞嗎？
04/13 21:57, 54F
→
04/13 21:59, 1天前 , 55F
我對你們喜歡假設這種最慘情況很無言
04/13 21:59, 55F
→
04/13 21:59, 1天前 , 56F
當所有課關稅國家一視同仁時
04/13 21:59, 56F
→
04/13 21:59, 1天前 , 57F
你與競爭者還是一樣在同一起跑線
04/13 21:59, 57F
→
04/13 21:59, 1天前 , 58F
憑什麼你多10%他也多10%結果你就不行了？
04/13 21:59, 58F
推
04/13 22:24, 1天前 , 59F
很多人沒看到重點
04/13 22:24, 59F
→
04/13 22:24, 1天前 , 60F
重點是關稅只要課一點點
04/13 22:24, 60F
→
04/13 22:24, 1天前 , 61F
淨利都是大幅下降
04/13 22:24, 61F
→
04/13 23:33, 1天前 , 62F
看到你與競爭者依樣在同一起跑線這句話，害我笑噴
04/13 23:33, 62F
→
04/13 23:35, 1天前 , 63F
連出口商有時賠錢還是得賣的原因都不知道，應該是
04/13 23:35, 63F
→
04/13 23:35, 1天前 , 64F
沒太多這方面的經驗與知識
04/13 23:35, 64F
推
04/13 23:39, 1天前 , 65F
作者雖然有點粗暴，但毛利沒10%以上的企業，面臨的
04/13 23:39, 65F
→
04/13 23:41, 1天前 , 66F
就是極大困境
04/13 23:41, 66F
推
04/14 08:57, 22小時前 , 67F
真的亂算一通，稅誰來承擔是基本經濟學觀念
04/14 08:57, 67F
→
04/14 08:58, 22小時前 , 68F
關稅對低利潤的公司獲利影響很大不是廢話嗎，你當
04/14 08:58, 68F
→
04/14 08:58, 22小時前 , 69F
沒人知道？
04/14 08:58, 69F
推
04/14 10:48, 20小時前 , 70F
影響很大沒錯啊，原po只是把影響多大算出來而已
04/14 10:48, 70F
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