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[新聞] 美債又崩跌！殖利率飆升帶來警訊　分析師給出10個陷入空頭氛圍理由

看板Stock (股票)作者 (Usagi)時間5小時前 (2025/05/15 13:07), 5小時前編輯推噓84(98推 14噓 46→)
留言158則, 118人參與, 57分鐘前最新討論串1/1
原文標題：美債又崩跌！殖利率飆升帶來警訊　分析師給出10個陷入空頭氛圍理由 原文連結：https://www.knews.com.tw/news/DC228CE2752AD2BDF259893BC431E7EB 發布時間：2025/05/15 10:31 記者署名：財經中心 原文內容： 當美股投資人近期沉浸在股市強勁反彈的喜悅時，美債市場這幾天卻幾乎呈現出截然不 同的緊張景象，周三美債殖利率同步上漲，隨著30年期美債殖利率逼近5%大關、10年期美 債殖利率升破4.5%關卡。 經濟學家指債券義警又回來了 這一幕，再度讓業內人士聯想起上月的情景，當時正好也是美國10年期公債殖利率升破4. 5%，美國總統川普被迫緊急延遲對多國的對等關稅政策，當時甚至有記者提問「債券市場 是否說服了你做出(關稅)逆轉？」川普表示，「債券市場非常棘手，我一直在觀察債券市 場。」 知名經濟學家彼得希夫也在社群平台X上表示，10年期美國公債殖利率周三已升至4.53%。 長債ETF TLT收在2023年11月以來的最低點，更重要的是，美債市場正處於崩潰的邊緣， 「債券義警」（指為了抗議或表達對發行人政策的不滿，威脅要拋售或真的拋售大量債券 的交易員 ）又回來了，他們不喜歡川普的「美麗大法案」（big beautiful bill）。 為何目前美債市場又突然風聲鶴唳，近期的拋售與上個月的高危險期，是否有雷同之處？ 風險資產價格回升不利美債價格 財聯社報導，客觀來說，這兩波拋售的嚴重程度和背景有很大不同，真正反常的上個月的 美債拋售：當時被視作「避險之王」的美債，意外地在貿易戰最令人恐慌時出現暴跌。當 時市場對聯準會降息預期一度高漲，但美債殖利率卻違背常理地飆升，也讓許多人猜測有 「大事」發生。 至於現階段雖然美債同樣走低，但從邏輯上看，或許能找到不少支撐這行情的理由，例如 ，近期市場對聯準會降息的預期減弱，高盛等投行甚至預估聯準會要等到年底12月才會降 息，這一利率預期變化自然會推升美債殖利率。同時，隨著美股等風險資產價格大幅回升 ，市場情緒的變化也對美債價格不利。 只是這波最新的美債拋售，還是有些值得投資人擔憂的地方。從消息面看，本周川普政府 除了美中關稅和出訪中東，另一個受到美國投資人關注的就是「美麗大法案」，這是一項 全面的預算法案，將減稅、移民改革及一系列國內優先事項合併為單一協調措施。川普希 望在7月4日前簽署成法。根據評估，這項法案將在未來10年內為美國財政帶來3.7兆美元 赤字。 美國主權違約風險維持高檔 許多美國財政保守派已批評該方案未能有效遏制擴大的聯邦赤字，且雖然貿易政策的不確 定性已降低，但以CDS衡量美國主權違約風險卻在過去幾個交易日始終維持在高檔。 知名財經部落格網站Zerohedge就表示，「我們不禁想知道，對美國（主權債務風險）的 這種不確定性，是否是推動殖利率快速上升的原因。」 對於債市目前的處境，宏觀策略師Alyce Andres則提出10個理由，解釋為何美債陷入濃厚 的看空氛圍： 1、殖利率意外上升迫使抵押貸款銀行家在周三繼續加緊發放房屋貸款，周二的發放量約 為30億美元。隨著這些交易被打包出售，供應對公債造成壓力。 2、抵押貸款支持證券（MBS）面臨另一個企業債密集發行日的競爭。伴隨8筆新增交易入 市的對沖和利率鎖定操作，幫助推升殖利率上漲。 3、美債現貨表現較期貨弱，基差交易獲利回吐也導致殖利率上升，投資人賣出現貨債券 而買進期貨。 聯準會未降息對債市造成壓力 4、看跌選擇權流動同樣壓制美債走勢，投資人押注10年期美債殖利率將升至4.8%，較目 前水準高出約30個基點。SOFR選擇權交易也押注聯準會降息進程將延後至2026年。 5、通膨前景也抑制債券價格，周二發布的4月美國CPI報告顯示消費性通膨強勁。 6、周四的4月PPI數據可能會提供關稅傳導至生產商品價格的新線索。 7、聯準會將繼續按兵不動，未降息對債券價格造成壓力。 8、投資人繼續拋售美國資產，包括債券和美元。 9、隨著川普稅收計畫持續推進但資金來源存疑，市場對債券的悲觀情緒也加劇。 10、近期美債多頭部位已陷入浮虧，而實力雄厚的系統性空頭仍在加碼，這種多空力量顯 示，殖利率上漲趨勢仍有延續空間。 心得/評論： 債券市場的焦點變了，目前關注的是川普減稅以及預算法案 美中關稅雖然大減，但10%基本關稅沒有變 市場預期CPI未來會上升，所以無視了本月CPI下降 加上鮑爾不急降息，亞洲貨幣被逼升值的傳聞 債券市場各種利空壟罩，美債送分題變成送命題! https://i.imgur.com/SYtZU1W.png
https://i.imgur.com/ivGXsVT.jpg
-- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.250.142.217 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1747285629.A.80C.html
推
05/15 13:08, 5小時前 , 1F
99美債
05/15 13:08, 1F
推
05/15 13:09, 5小時前 , 2F
美債警察
05/15 13:09, 2F
噓
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慘QQ
05/15 13:09, 3F
推
05/15 13:09, 5小時前 , 4F
債蛙死光光嘻嘻
05/15 13:09, 4F
→
05/15 13:09, 5小時前 , 5F
套到死了還在套
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推
05/15 13:09, 5小時前 , 6F
慘字形容
05/15 13:09, 6F
推
05/15 13:10, 5小時前 , 7F
5.5收
05/15 13:10, 7F
推
05/15 13:10, 5小時前 , 8F
對美國有信心：美債跌；對美國沒信心：美債跌
05/15 13:10, 8F
密西根大學調查，消費者未來1年通膨預期 by 政治傾向 傾向民主黨: 通膨8.0% 傾向共和黨: 通膨0.4%
推
05/15 13:10, 5小時前 , 9F
結果一個多月過去了 依然是只有債蛙受傷的世界
05/15 13:10, 9F
推
05/15 13:11, 5小時前 , 10F
之前嗆説美債0風險的 還被嘴 可憐
05/15 13:11, 10F
推
05/15 13:11, 5小時前 , 11F
99哲哲美債
05/15 13:11, 11F
※ 編輯: xephon (60.250.142.217 臺灣), 05/15/2025 13:13:41
推
05/15 13:12, 5小時前 , 12F
當年CF鼓吹猛抄底油期 吹無限轉倉 結果嘻嘻
05/15 13:12, 12F
推
05/15 13:13, 5小時前 , 13F
美債0風險啊 不會倒 但會賠多少不好說
05/15 13:13, 13F
推
05/15 13:13, 5小時前 , 14F
是華爾街投資長嗎
05/15 13:13, 14F
推
05/15 13:14, 5小時前 , 15F
05/15 13:14, 15F
噓
05/15 13:14, 5小時前 , 16F
哀 我的美債又破底 當初應該全換GG或50
05/15 13:14, 16F
推
05/15 13:14, 5小時前 , 17F
買米債的不是已經破產 就是在破產的路上
05/15 13:14, 17F
推
05/15 13:14, 5小時前 , 18F
債蛙塊止損
05/15 13:14, 18F
推
05/15 13:15, 5小時前 , 19F
美債崩那沒道理美金還漲吧
05/15 13:15, 19F
推
05/15 13:15, 5小時前 , 20F
13樓標準答案，教科書請更新
05/15 13:15, 20F
推
05/15 13:15, 5小時前 , 21F
相信哲哲 財富對折
05/15 13:15, 21F
推
05/15 13:15, 5小時前 , 22F
美債也沒有錯 看看老巴再看看自己 捫心自問輸在哪？
05/15 13:15, 22F
→
05/15 13:16, 5小時前 , 23F
巴菲特買直債，散戶買美債ETF
05/15 13:16, 23F
推
05/15 13:16, 5小時前 , 24F
現在就看美國還不出錢啊，肯定要印鈔的
05/15 13:16, 24F
推
05/15 13:16, 5小時前 , 25F
美債放20年 不會虧啦 20年一下就過去了 嘻嘻
05/15 13:16, 25F
推
05/15 13:16, 5小時前 , 26F
哲哲買債，你就應該知道…
05/15 13:16, 26F
推
05/15 13:17, 5小時前 , 27F
印鈔印起來，美債崩下來
05/15 13:17, 27F
推
05/15 13:17, 5小時前 , 28F
人家買短債避險 你呢 買長債喊避險？債界的義和團？
05/15 13:17, 28F
→
05/15 13:17, 5小時前 , 29F
買美債送分題蒿吐露絲 除非你老爸變成了兔子
05/15 13:17, 29F
推
05/15 13:18, 5小時前 , 30F
折折講話都不用負責 還可以爽賺會員費 真爽
05/15 13:18, 30F
→
05/15 13:18, 5小時前 , 31F
買美債 被倒債
05/15 13:18, 31F
噓
05/15 13:19, 5小時前 , 32F
05/15 13:19, 32F
→
05/15 13:19, 5小時前 , 33F
往下開花倒數…
05/15 13:19, 33F
→
05/15 13:19, 5小時前 , 34F
巴菲特大部分時間專心做股票啦～
05/15 13:19, 34F
推
05/15 13:19, 5小時前 , 35F
以前做美債 價差領息都沒事
05/15 13:19, 35F
推
05/15 13:19, 5小時前 , 36F
（~@米債！@~）（~@只能丟掉！@~）（~錢太多、不怕
05/15 13:19, 36F
→
05/15 13:19, 5小時前 , 37F
賠錢的人可以買米債！~）（嘻嘻。）
05/15 13:19, 37F
還有 81 則推文
推
05/15 14:20, 4小時前 , 119F
別怕好不、股票大跌也有一百個理由
05/15 14:20, 119F
→
05/15 14:23, 4小時前 , 120F
川普完全沒想到老鮑頭能這麼鐵 不然年初他在意的關
05/15 14:23, 120F
→
05/15 14:23, 4小時前 , 121F
稅 美元弱勢 債券利率 三個都處理兩個了
05/15 14:23, 121F
推
05/15 14:24, 4小時前 , 122F
不用怕，為了不用繳所得稅質押再質押
05/15 14:24, 122F
推
05/15 14:25, 4小時前 , 123F
不要發利息不就解決了
05/15 14:25, 123F
推
05/15 14:26, 4小時前 , 124F
99債蛙
05/15 14:26, 124F
推
05/15 14:30, 4小時前 , 125F
救救美債 救救我
05/15 14:30, 125F
推
05/15 14:30, 4小時前 , 126F
05/15 14:30, 126F
噓
05/15 14:35, 4小時前 , 127F
我要進場了
05/15 14:35, 127F
→
05/15 14:35, 4小時前 , 128F
有些標的是破底翻 美債只有破底沒有翻
05/15 14:35, 128F
推
05/15 14:38, 4小時前 , 129F
鮑魚翻出來
05/15 14:38, 129F
推
05/15 14:38, 4小時前 , 130F
我有債，我驕傲！PEICE！
05/15 14:38, 130F
推
05/15 14:41, 4小時前 , 131F
死光
05/15 14:41, 131F
推
05/15 14:41, 4小時前 , 132F
之後有0元的可以攤
05/15 14:41, 132F
推
05/15 14:41, 4小時前 , 133F
美國應該加速實施新一輪的QE,以解決美債問題，況且
05/15 14:41, 133F
→
05/15 14:41, 4小時前 , 134F
美國沒有通膨的壓力直接將利率降為0。
05/15 14:41, 134F
推
05/15 14:41, 4小時前 , 135F
快點找哲哲取暖
05/15 14:41, 135F
噓
05/15 14:49, 4小時前 , 136F
原來美債才是最大的風險
05/15 14:49, 136F
→
05/15 14:56, 4小時前 , 137F
05/15 14:56, 137F
→
05/15 14:59, 4小時前 , 138F
Mr Too Late
05/15 14:59, 138F
→
05/15 14:59, 4小時前 , 139F
殖利率高檔的利空消息，懂的就懂。@@
05/15 14:59, 139F
推
05/15 15:02, 4小時前 , 140F
我現在要開始買BNDW了，比例跑掉了
05/15 15:02, 140F
推
05/15 15:05, 3小時前 , 141F
看來差不多可以補了
05/15 15:05, 141F
推
05/15 15:06, 3小時前 , 142F
6%再叫我
05/15 15:06, 142F
推
05/15 15:12, 3小時前 , 143F
00680快玩成日圓正二的樣子了 嗚嗚嗚
05/15 15:12, 143F
→
05/15 15:16, 3小時前 , 144F
我獨自崩跌？
05/15 15:16, 144F
推
05/15 15:28, 3小時前 , 145F
TLT 有Fed看著到還好 反而是台幣匯率滿滿一整個問
05/15 15:28, 145F
→
05/15 15:28, 3小時前 , 146F
號
05/15 15:28, 146F
→
05/15 15:29, 3小時前 , 147F
債券義警！？ 再繼續做空債券，小心川普把你們全部
05/15 15:29, 147F
→
05/15 15:29, 3小時前 , 148F
送去監獄當獄警0.0
05/15 15:29, 148F
推
05/15 15:53, 3小時前 , 149F
哲哲不知道幾折了
05/15 15:53, 149F
推
05/15 15:54, 3小時前 , 150F
市場疑慮的利空 就不會是真正的利空
05/15 15:54, 150F
→
05/15 15:57, 3小時前 , 151F
只有台灣房價才是送分題
05/15 15:57, 151F
推
05/15 17:05, 1小時前 , 152F
我是好奇，美債真的有可能“對折”嗎？，哈哈哈
05/15 17:05, 152F
推
05/15 17:19, 1小時前 , 153F
99金蛙 99債蛙 99空蛙
05/15 17:19, 153F
推
05/15 17:24, 1小時前 , 154F
台幣到13不只對折還會跳樓
05/15 17:24, 154F
推
05/15 17:39, 1小時前 , 155F
我今天5%我就進場了
05/15 17:39, 155F
推
05/15 17:54, 1小時前 , 156F
十個？這麼能掰
05/15 17:54, 156F
推
05/15 18:06, 57分鐘前 , 157F
只要川普取消關稅噴上天 就只是人為影響
05/15 18:06, 157F
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05/15 18:06, 57分鐘前 , 158F
股市再跌 也是狂恐嚇
05/15 18:06, 158F
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