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[新聞] 關稅受惠受害台廠一文看　台股3大沙盤推演藏「需求透支」隱憂

看板Stock (股票)作者 (逍遙山水憶秋年)時間5小時前 (2025/07/07 23:45), 編輯推噓25(28推 3噓 17→)
留言48則, 31人參與, 4小時前最新討論串1/1
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▲川普對台關稅方向，影響台股走勢，圖為看盤示意照。（圖／記者湯興漢攝） 文／股股知識庫 本周，將是關稅大限的關鍵期間，上周末相信投資人都有看到新聞討論美國主要貿易夥伴 正在衝刺尋求與美國的貿易協議或遊說來爭取更多時間，而財政部長貝森特也表示，未能 在截止日期前達成協議的國家將可以選擇延長三週進行談判，前提是要有「誠意」。 目前最新的進度來看，川普將於週一開始向12至15個貿易夥伴發出關稅函，同時暗示一些 協議也即將達成，但究竟本次關稅大戲台灣會受到什麼影響?劇本又會有哪幾種?誰受惠誰 受害呢?會影響到下半年的台股行情嗎?今天一次搞明白。 https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296727.jpg
▲美國十大進口來源國仍陷談判膠著中。（資料來源：彭博) 從上圖來看美國十大進口來源地， 除了目前已經談好的越南，東亞幾個重要貿易對象如 ：日本、韓國、台灣或是中國，基本上尚未知道談判結果如何，以下先整理各國的最新進 度提供給讀者參考。 https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296721.jpg
關稅 3 走向：台灣受惠受害會是誰? 而回頭來看台灣，政府曾在6月3號表示與美方保持密切溝通，5月初已經完成第一次實質 關稅會談，台灣希望以零關稅和加碼赴美投資換取供應鏈的全面豁免，但就台灣與美國在 貿易上的複雜度來看，要在這麼短時間內談完真的不容易，目前我們先行整理了三種看法 提供給投資人參考。 最樂觀：七月中前簽署備忘錄，進入「零關稅＋增購 LNG、波音、農產品」模式，維持現 行 10% 關稅結構，差一點點15%以內都算符合預期。 中性：先拿到 3 週延長，8 月 1 日後暫時徵 10% 稅率，待秋季美台貿易倡議（二階段 談判）一併解決。 悲觀：談判卡關，8 月 1 日直接跳回 25% 以上，科技族群 Q3 起毛利下修。 而在這三種劇本中，我們接著把受惠受害的情境與產業抓出來做分析，簡單來說可以分成 三塊。 關稅受惠概念股 1. 「零關稅＋增購美國商品」版（最樂觀或中性劇本都可能成立） https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296722.jpg
2. 「美系客戶加速去中化 → 台灣＋美國在地化」長尾效應 https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296723.jpg
關稅受害概念股 1. 「8/1 一口氣回到 25% 以上」悲觀劇本 https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296724.jpg
2025 下半年行情關鍵 2 點 https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296725.jpg
從上圖來看，2025 上半年美股的漲跌基本被「關稅新聞節奏」牽著走，但只要出現「實 質下調稅率」或「法律阻止關稅」的訊號，資金就會快速重回股市，反之任何「加稅升級 」都會立刻觸發避險與風險資產調整，而隨著股災後各國股市回到高位階，下半年最關鍵 的影響會是什麼? https://cdn2.ettoday.net/images/8296/8296726.jpg
這點可以先從上表來跟大家切入說明，美國商務部 6 月 17 日公布的 4 月「製造與貿易 庫銷報告」，可以看到自 1 月起，美企就為了躲避川普 10%–60% 全面關稅而前置拉貨 ，導致 1Q 進口、庫存與銷售全都衝高。但從上表來看，銷售與庫存的月增率開始有反轉 的跡象，若 Q3 開始看不到新一波需求接棒，庫存去化會變得更主動，等同於把 2025下 半年的需求「透支」掉。 屆時科技與傳產皆難倖免，且FOMC 6 月會議把利率按兵不動，點陣圖只保留今年 2 碼降 息，鮑爾也反覆強調「取決於通膨數據與關稅傳導」，簡而言之真正決定行情走向的，是 庫存去化的深度 vs. 關稅推升的成本這兩股力量，接下來美國超級財報周將於七月中開 跑，獲利情況可以再從財報中觀察。 https://finance.ettoday.net/news/2992105 心得/評論： 馬上就要知道結果了，這篇給大家參加 希望明天醒來台股不要太慘，也可能大逆轉台灣只有10%關稅 無論如何大家都已經做好最壞的準備 這是最好的時代，也是最壞的時代； 這是有智慧的時代，也是有愚蠢的時代； 這是信仰的時代，也是懷疑的時代； 這是光明的季節，也是黑暗的季節； 這是希望的春天，也是絕望的冬天； 我們什麼都有，也什麼都沒有； 我們正走向天堂之路，也正走向地獄之門。 ※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.176.190.76 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1751903121.A.45E.html
推
07/07 23:50, 5小時前 , 1F
AI、伺服器不是歸類在半導體關稅嗎，跟這次對等關
07/07 23:50, 1F
→
07/07 23:50, 5小時前 , 2F
先沙盤推演 該買那支
07/07 23:50, 2F
→
07/07 23:50, 5小時前 , 3F
稅會有影響嗎
07/07 23:50, 3F
推
07/07 23:53, 5小時前 , 4F
有說今天晚上公布？
07/07 23:53, 4F
推
07/07 23:54, 5小時前 , 5F
美東時間中午了
07/07 23:54, 5F
推
07/07 23:54, 5小時前 , 6F
不是漲就是跌 兩大而已吧
07/07 23:54, 6F
推
07/07 23:54, 5小時前 , 7F
是不是急了？
07/07 23:54, 7F
推
07/07 23:55, 5小時前 , 8F
台灣缺工嚴重，剛好趁這次關稅將毛三毛四的企業關
07/07 23:55, 8F
→
07/07 23:55, 5小時前 , 9F
一關，以彌補缺工的行業。
07/07 23:55, 9F
推
07/08 00:01, 5小時前 , 10F
拆拆:股市不是漲 就是跌 我通通預告在前
07/08 00:01, 10F
推
07/08 00:02, 5小時前 , 11F
中性版本最好 樂觀要增購美國農產品很硬 應該再談
07/08 00:02, 11F
推
07/08 00:04, 5小時前 , 12F
有答案了？還是等紙本？
07/08 00:04, 12F
推
07/08 00:04, 5小時前 , 13F
12點了怎麼沒有
07/08 00:04, 13F
推
07/08 00:05, 5小時前 , 14F
騙你的
07/08 00:05, 14F
→
07/08 00:05, 5小時前 , 15F
傻子
07/08 00:05, 15F
推
07/08 00:06, 5小時前 , 16F
開獎了嗎
07/08 00:06, 16F
噓
07/08 00:07, 5小時前 , 17F
相信美積電，賺錢就跟你沒關
07/08 00:07, 17F
推
07/08 00:08, 5小時前 , 18F
公布了嗎？
07/08 00:08, 18F
推
07/08 00:09, 5小時前 , 19F
那麼多國家再談 商品貿易總額1586億 不可能3個月可
07/08 00:09, 19F
→
07/08 00:09, 5小時前 , 20F
以談好
07/08 00:09, 20F
→
07/08 00:10, 5小時前 , 21F
越害越噴
07/08 00:10, 21F
推
07/08 00:12, 5小時前 , 22F
開獎了沒 不敢睡
07/08 00:12, 22F
推
07/08 00:13, 5小時前 , 23F
如果我是川普 有誠意的 各國+5% 再延3個月
07/08 00:13, 23F
→
07/08 00:14, 5小時前 , 24F
沒跟各國翻臉 又多賺5%
07/08 00:14, 24F
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07/08 00:15, 5小時前 , 25F
抓幾個沒誠意的 課原本的稅
07/08 00:15, 25F
推
07/08 00:16, 5小時前 , 26F
信件寄到台灣，航空要5天，海運要一個月
07/08 00:16, 26F
噓
07/08 00:16, 5小時前 , 27F
文組的喔 寫這些有的沒的
07/08 00:16, 27F
推
07/08 00:16, 5小時前 , 28F
台指一直往上拉，難道是有好消息？
07/08 00:16, 28F
→
07/08 00:17, 5小時前 , 29F
其實就是政府沒用啦，跪舔成這樣，萊豬、軍購、
07/08 00:17, 29F
→
07/08 00:17, 5小時前 , 30F
送台積、產業鏈、賠匯率，台灣利益都播出賣成這樣
07/08 00:17, 30F
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07/08 00:17, 5小時前 , 31F
了，連關稅還談不到好價碼，能怪誰
07/08 00:17, 31F
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07/08 00:17, 5小時前 , 32F
台灣利益都被出賣成這樣了
07/08 00:17, 32F
推
07/08 00:18, 5小時前 , 33F
牙科要噴了 外資又偷看答案
07/08 00:18, 33F
推
07/08 00:18, 5小時前 , 34F
川普跟小朋友一樣 寄出去了 一定會發文
07/08 00:18, 34F
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07/08 00:19, 5小時前 , 35F
文的最後會呼口號
07/08 00:19, 35F
→
07/08 00:19, 5小時前 , 36F
舔成這樣 還沒有好消息 不就………
07/08 00:19, 36F
推
07/08 00:21, 5小時前 , 37F
出來了嗎
07/08 00:21, 37F
推
07/08 00:21, 5小時前 , 38F
日韓各25
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→
07/08 00:23, 5小時前 , 39F
台指哪裡拉??
07/08 00:23, 39F
推
07/08 00:23, 5小時前 , 40F
川普有秀出給韓國的信
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推
07/08 00:26, 5小時前 , 41F
有人po了
07/08 00:26, 41F
推
07/08 00:27, 5小時前 , 42F
笑死 GG 馬上一大根棒棒（綠棒）
07/08 00:27, 42F
推
07/08 00:29, 5小時前 , 43F
擋車是KTR還是狼R
07/08 00:29, 43F
噓
07/08 00:29, 5小時前 , 44F
去中化？不要到時中國關稅是亞洲主要經濟體最低時就
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07/08 00:29, 5小時前 , 45F
好笑了
07/08 00:29, 45F
推
07/08 00:35, 4小時前 , 46F
反正不管怎樣鋼鐵跟工具機應該都GG了
07/08 00:35, 46F
→
07/08 00:58, 4小時前 , 47F
中國市場也吃不下美國的量阿 免稅又怎樣?
07/08 00:58, 47F
推
07/08 01:02, 4小時前 , 48F
全部跌停
07/08 01:02, 48F
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