[新聞] 前IMF經濟學家預計中國經濟增長將降至2%
原文標題：前IMF經濟學家預計中國經濟增長將降至2%
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發布時間：2025-10-25 2:17 PM
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記者署名：韓江
※原文無記載者得留空
原文內容：
在跟美國貿易戰的刀光劍影下，中共四中全會落幕並通過了未來五年經濟計劃。前國際貨
幣貿易組織（IMF）首席經濟學家告訴大紀元，中國經濟增長未來幾年能達到2%～3%就不
錯了。中共希望建立強勁的國內市場，以擺脫落入中等收入陷阱的命運，但是疲軟的房市
和脆弱的社保體系導致這一目標很難達到。該經濟學家還認為，在美中貿易戰的對決中，
中國經濟更脆弱。
中共四中全會正值美中貿易戰更加劍拔弩張之際，會議批准了未來五年國家發展目標規劃
草案。雖然草案尚未公布，但是四中全會公報透露了第十五個五年計劃的一些內容。
公報說，中國要建立現代化產業體系，夯實實體經濟基礎，增強科技自主權與自主實力，
引領高品質發展新生產力，要建立強勁國內市場，要推動高水準對外開放等等。
前世界貨幣基金組織首席經濟學家羅格夫（Rogoff Kenneth）告訴大紀元，擴大國內市場
確實是中國發展的關鍵問題。
「長期以來，中國一直非常專注於基礎設施和出口，而且似乎還在繼續這種做法。在大多
數國家，消費至少占國民所得的60%。在美國，這一比例是國民所得的三分之二，即66%。
而在中國，這一比例遠低於50%。這在需求方面是一個龐大的缺失。中國長期以來一直沒
有強調這一點。這很有意思，但公報只有一句話。」
肯尼斯·羅格夫目前是哈佛大學國際經濟學講席教授。他於2001年至2003年擔任國際貨幣
基金組織首席經濟學家。羅格夫是美國國家科學院和美國藝術與科學學院的當選院士，長
期位列被引用次數最多的十幾位經濟學家之列，同時他也是國際象棋大師。
中國擴大內需有多重阻礙
羅格夫表示，中國經濟增長品質長期以來一直很低，中國經濟需要重新平衡。
「中國一直在建設並非急需的基礎設施和房地產。它一直在生產出口產品，但世界還沒有
準備好購買足夠的產品，它需要更多地轉向國內市場。我認為一個非常有趣的問題是，它
說想要擴大國內市場，（但是）他們打算怎麼做呢？我認為這才是真正有趣的問題。」
羅格夫指出，中國低迷的房地產市場和脆弱的社保系統讓「建立強勁的國內市場」這個目
標「非常具有挑戰性」。
「目前消費非常疲軟，因為許多城市的房屋建設過剩，價格過高。許多城市的房價正在下
跌。住房可能占中國普通家庭財富的80%。所以，人們非常擔心自己損失了這麼多錢，這
很難讓他們消費。」
中國9月新房價格以11個月以來的最快速度下跌。路透社根據國家統計局發布的數據計算
，9月新建住宅價格較上月下降0.4%，年比來看，9月新建住宅價格下降2.2%。
羅格夫說，「建立強勁國內市場」的目標難以實現的另外一個原因是，中國缺乏完善的養
老保障和醫療保障。「人們需要儲蓄，為養老做準備。」
「醫療保健水平非常低。在我看來，許多地方的醫療保健水平仍然低於應有的水平。所以
人們不得不為此儲蓄。所以，很難讓人增加消費。」
他說，民眾還有很多存錢的原因，「中國仍然受獨生子女政策的影響，一個孩子要照顧父
母，甚至可能還要照顧自己的孩子，他們需要為此儲蓄。進城務工的農民工需要支付子女
的教育費用，也必須為此儲蓄。」
如果中國經濟不能從依靠出口轉變為依靠內需，那麼中國可能將落入中等收入陷阱。
羅格夫說：「我認為他們需要一個更強調消費、更強調國內消費需求的發展策略，才能實
現永續發展。否則，中國就有可能陷入所謂的中等收入陷阱。即一個國家達到一定的收入
水平，例如中等收入，但之後就無法再進一步發展了。」
預測中國經濟增長將放緩到2%
即使國內需求疲軟，中共仍然沒有放棄維持經濟高增長的目標。中共領導人堅稱，實現
2035年躋身「中等已開發國家」行列、經濟規模在2020年翻倍的目標。荷蘭國際集團大中
華區首席經濟學家宋琳表示，這意味著未來十年年平均增長率約為4%～5%。
然而，羅格夫認為，中國經濟如果能達到2%～3%的增長速度就不錯了。
「我認為中國經濟增長將持續放緩。如果年增長率保持在2%或3%，我認為會表現不錯，以
人均計算，這仍然比大多數國家要好，但不會達到5%或6%。官方數據或許呈現的是這個樣
子，但是我認為真實的核算結果應該是中國經濟增長放緩。」
中共官方數據顯示，中國經濟第三季度年增4.8%，略高於預期。中共國家統計局10月20日
聲稱，這為實現全年5%左右的增長目標奠定了「堅實的基礎」。不過，公開報導展示的情
況遠沒有那麼樂觀。中國家庭不願增加消費，企業投資減少。經濟增長尚未完全崩潰的唯
一原因是中國工廠正以創紀錄的水平向全球出口產品，這加劇了從華盛頓到布魯塞爾跟北
京之間的貿易緊張局勢。
美國跟中共的貿易戰激戰正酣。在中共提出限制稀土出口之後，美國總統川普威脅對中國
商品徵收100% 的關稅。10月24日，川普政府發動了新的攻勢。美國貿易代表傑米森·格
里爾宣布，對中共履行《美利堅合眾國政府與中華人民共和國政府經濟貿易協定》（簡稱
「第一階段協議」）的情況啟動301條款調查。如果調查顯示中共未履行協議，將導致對
中國徵收額外關稅。
貿易戰對決美國實力勝過中國
這場曠日持久的貿易戰，美國和中國，誰更加扛得住呢？
羅格夫說：「從政治角度來看，中國更能承受冷戰（貿易戰）的壓力，因為中國人民更習
慣應對困難時期。習近平對權力的控制更加嚴格。所以我認為，歸根究底，在政治上，川
普更容易受到衝擊。」
在中共的鐵腕高壓下，中國人民經歷了啃樹皮甚至人吃人的日子，卻無法反抗。而在民主
制度的美國，總統必須傾聽選民的呼聲。
現在正值美國大豆豐收的季節，但是農民們卻憂心忡忡。11年前的這個時候，中國從美國
購買了價值126億美元的大豆，但今年，中國尚未從美國農民手中購買任何大豆。中共此
舉正是為了打擊川普的票倉。
然而，這一切並不能抹殺中國在貿易戰中受到的沉重打擊。
羅格夫說：「在經濟上，中國更脆弱，因為它已經面臨房地產危機。房地產和基礎建設是
中國最大的產業，如果算上直接和間接投入，幾乎占經濟總量的三分之一。中國面臨的問
題在某種程度上讓人聯想到日本。日本經濟正在放緩，而且是急劇放緩。而美國則仍然表
現良好。因此，美國的經濟地位更強。」
中共數據顯示，受強勁的消費支出和進口下降的推動，今年春季美國經濟的增長速度超出
了先前的預期。衡量商品和服務產出的國內生產毛額（GDP）在4月至6月期間的年化增長
率為3.8%，高於先前估計的3.3%。
美國消費者是世界最大經濟體的引擎，面對關稅和經濟不確定性，他們仍然保持韌性。截
至6月底的一年中，消費者支出增加了2.5%，高於先前估計的1.6%。8月零售額較上月增長
0.6%，超出預期。
中共科技野心在全球遭到重創
自從2022年以來，美國政府對向中國出口半導體技術、設備和工具加強管制，以維護美國
在這一關鍵領域的領先地位。中共在公報中表示，要增強科技自主權與自主實力。
羅格夫表示，這些策略是合理的，但是它的科技野心在世界上遭到重創。
「它繼續強調製造業和出口，但不幸的是，世界其它國家一直在對中國關閉大門，儘管我
必須說，歐洲表示希望減少污染，減少碳排放，但是它實際上不允許中國電動車進入。」
歐盟於2023年10月啟動了對中國電動車的反補貼調查，初步認定中國電動車生產商獲得政
府補貼，對歐盟產業造成威脅。調查結果顯示不公平補貼的存在，並於2024年11月1日開
始對中國進口電動車徵收為期五年的最終反補貼關稅，稅率最高可達38.1%。
美國也同樣拒絕中國製造的電動車。
羅格夫說：「即使在拜登執政期間，美國也不允許中國電動車進入。這對（中國共產）黨
的領導層來說一定非常令人沮喪，因為他們認為自己正在實現聯合國和其它機構提出的長
期目標，他們正在盡一切努力生產綠色產品，以減少發展和污染，但世界卻不願吸收如此
多的出口產品。」
心得/評論：
中國多數人都還沒富起來
經濟成長率可能就要放緩到3%以下了
很可能會落入中等收入陷阱
內需疲弱之下,出口又受各國反傾銷稅抑制
經濟成長率下滑股市也好不到哪去
有投資中國股市的網友要注意風險
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