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[新聞] 關稅不是最痛，電子五哥最怕的事，下半年會發生嗎？

看板Stock (股票)作者 (京)時間3小時前 (2025/08/12 11:35), 編輯推噓30(33推 3噓 18→)
留言54則, 40人參與, 1小時前最新討論串1/1
原文標題：關稅不是最痛，電子五哥最怕的事，下半年會發生嗎？ 原文連結：https://reurl.cc/QaRjL9 發布時間：更新時間2025年8月12日 週二 上午9:24 記者署名：天下雜誌 原文內容： 關稅不是最痛，電子五哥最怕的事，下半年會發生嗎？ 在全球化與地緣經濟變局下，關稅已成「新常態」，然而真正讓這些業界領袖忌憚的，不 是關稅。電子產業最害怕的，正是全球經濟大蕭條，終端需求大幅滑落，這遠比關稅來得 致命。 需求崩落比關稅更可怕 換句話說，台灣具規模的代工大廠早已各有佈局、機動調度全球產線，只為因應客戶端不 斷變動的策略需求與布局。如果川普想要美國製造，那也要美國經濟體質持續強健才行。 8月1日最新釋出的美國非農就業數據不如預期，更連帶大幅下修了前兩個月的新增就業人 數。美國經濟持續釋放矛盾訊號，也持續與股市與企業財報脫鉤。 經濟產出與消費支出顯著放緩，聯準會考慮到通膨壓力尚未明顯降溫，且勞動市場依然穩 健，因此決議暫時按兵不動，維持基準利率不變。 接連公佈的數據顯示，通膨壓力持續存在。最新公布的非農就業報告顯示，七月新增就業 僅有7萬3000人，且五月、六月的就業數據也一併遭到大幅下修。綜觀近三個月表現，剔 除疫情期間的特殊影響後，五到七月的就業增幅寫下自2010年以來的最低紀錄。 美國經濟高度依賴內部需求作為成長主引擎，因此就業數據被經濟學界視為衡量經濟動能 與前景的關鍵指標。 經濟學家指出，經濟放緩的跡象已無庸置疑。 最終銷售數據新數據顯示，最終銷售數據僅成長1.2%，創下自2022年底以來的最低水準。 第二季消費者支出止步不前，呈現停滯狀態。 許多報告都指向同一件事：川普自大蕭條以來規模最大的增加關稅政策、嚴厲打擊移民， 以及大幅刪減政府計畫與職位，都開始拖累需求。 最近半年美國的外籍勞動人口減少了120萬人。這也讓失業率在7月從6月的4.1%微升到 4.2%，完全在市場預期範圍內。因為勞動人口變少，即使新增工作機會不多，對失業率的 影響也不會太明顯，這也是為什麼失業率沒有出現大幅變動。 就業報告亮點變壞消息 七月份的就業人數成長，幾乎都靠醫療保健產業在撐，如果排除這一個產業，總體就業數 可能根本無法正成長。 回顧歷次經濟蕭條與景氣向下階段，醫療保健產業始終維持就業穩定成長。當這樣的現象 再次在當前經濟環境中浮現，為整體勞動市場投下一抹難以忽視的陰影。早在1990年代、 2001年，還有2007到2009年金融海嘯時期，醫療保健就業數皆穩步成長，而其他產業卻大 幅裁員。 這背後的原因，很大程度是因為當人口高齡化、享有醫療保險（Medicare）和充裕的醫療 補助（Medicaid）資源時，這個產業總有需求可滿足。 但在川普2.0時代，連醫療產業能不能持續當經濟支柱也很難說。因為「大而美法案」大 幅削減醫療補助支出，這也意味著，若經濟進一步惡化，醫療保健產業過去在逆境中撐經 濟的力量將面臨前所未有考驗。 荷蘭國際集團（ING）分析師特納（Chris Turner）說，「勞動市場先前還算穩健，鮑爾 能抵擋住降息壓力，但現在的就業數據卻徹底擊垮了他。」 摩根大通首席美國經濟學家費羅利（Michael Feroli）認為，「就業報告的疲弱，會讓聯 邦公開市場委員會（FOMC）內的『鴿派』更有底氣，這點已在9月會議的市場定價上反映 。但現在與9月開會日之間，仍有不少重要經濟數據待觀察。」 （資料來源：Bloomberg, WSJ, FT） --------------------------------------- 心得/評論： 市場一片樂觀與榮景，但天下雜誌倒是點出了重點 美國高昂的借貸成本，逐步攀升的貸款壞帳率，就業數據疲軟... 下半年觀察重點應該是「消費緊縮帶來的需求崩落」 盎格魯薩克遜這驕傲的人種，寅吃卯糧 搶劫全世界或許救得了美國，但救不了美國人 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.161.29.207 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1754969704.A.C88.html
推
08/12 11:36, 3小時前 , 1F
人類需求才是最穩定的投資
08/12 11:36, 1F
推
08/12 11:38, 3小時前 , 2F
我只知道 川普用盡手段 都不會在自己任內爆開
08/12 11:38, 2F
推
08/12 11:38, 3小時前 , 3F
寧可餓死也要炒股！勿擾！
08/12 11:38, 3F
→
08/12 11:40, 3小時前 , 4F
進口商付的
08/12 11:40, 4F
推
08/12 11:43, 3小時前 , 5F
好了啦 主力不在乎 懂?
08/12 11:43, 5F
推
08/12 11:43, 3小時前 , 6F
下半年只剩AI獨活 傳產和消費性全崩0.0
08/12 11:43, 6F
噓
08/12 11:43, 3小時前 , 7F
這些數據年初就有了喔，天下雜誌lag幾個月去了？
08/12 11:43, 7F
→
08/12 11:44, 3小時前 , 8F
那些還在看新聞看雜誌的人，難怪....
08/12 11:44, 8F
推
08/12 11:45, 3小時前 , 9F
不用擔心 all in AI
08/12 11:45, 9F
推
08/12 11:46, 3小時前 , 10F
偷看陳龍老師節目，三大硬傷。XD
08/12 11:46, 10F
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08/12 11:46, 3小時前 , 11F
AI 沒有飽和的一天 押就對了
08/12 11:46, 11F
推
08/12 11:47, 3小時前 , 12F
好了啦
08/12 11:47, 12F
推
08/12 11:48, 3小時前 , 13F
台股只漲不跌 不怕
08/12 11:48, 13F
推
08/12 11:48, 3小時前 , 14F
好了啦 米蘭都要進去fed整改了 怎樣都剩降息一條
08/12 11:48, 14F
推
08/12 11:49, 2小時前 , 15F
不關AI的事，正是AI讓這些人沒工作
08/12 11:49, 15F
推
08/12 11:51, 2小時前 , 16F
骨板：
08/12 11:51, 16F
→
08/12 11:51, 2小時前 , 17F
傳產餓鼠不甘我的事
08/12 11:51, 17F
→
08/12 11:51, 2小時前 , 18F
米國人買不起不甘我的事
08/12 11:51, 18F
推
08/12 11:51, 2小時前 , 19F
明年那個鮑什麼下台了 QE開啟在印9T美金就一切解決
08/12 11:51, 19F
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08/12 11:52, 2小時前 , 20F
明年我也能開始發大財了 搭上資產暴漲列車
08/12 11:52, 20F
推
08/12 11:52, 2小時前 , 21F
先講出來 就不是風險了
08/12 11:52, 21F
推
08/12 11:52, 2小時前 , 22F
不重要
08/12 11:52, 22F
→
08/12 11:52, 2小時前 , 23F
景氣跟經濟不好的話， C S P業者收入也會減少，資
08/12 11:52, 23F
→
08/12 11:52, 2小時前 , 24F
本支出就不會那麼多，不要幻想百工百業不好， A I
08/12 11:52, 24F
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08/12 11:52, 2小時前 , 25F
還是會一枝獨秀
08/12 11:52, 25F
→
08/12 11:53, 2小時前 , 26F
這推文真的是不了解總經，有點BI
08/12 11:53, 26F
推
08/12 11:54, 2小時前 , 27F
2025下半年靠上半年進口撐,要完蛋也是明年的事了
08/12 11:54, 27F
→
08/12 11:58, 2小時前 , 28F
推文一片樂觀 穩了
08/12 11:58, 28F
推
08/12 12:02, 2小時前 , 29F
記者蔣幹化？
08/12 12:02, 29F
推
08/12 12:03, 2小時前 , 30F
美國的民間債務 卡費拖欠率 真的爛
08/12 12:03, 30F
推
08/12 12:08, 2小時前 , 31F
巴菲特
08/12 12:08, 31F
推
08/12 12:10, 2小時前 , 32F
明年開始QE? 真的假的啦！！
08/12 12:10, 32F
推
08/12 12:11, 2小時前 , 33F
台積電早就說阻止台積電成長的只剩景氣了，但川普一
08/12 12:11, 33F
→
08/12 12:11, 2小時前 , 34F
搞美國好像快滯漲了
08/12 12:11, 34F
→
08/12 12:12, 2小時前 , 35F
板上釘釘的事了。
08/12 12:12, 35F
推
08/12 12:13, 2小時前 , 36F
無限算力宇宙來臨
08/12 12:13, 36F
推
08/12 12:13, 2小時前 , 37F
講廢話…
08/12 12:13, 37F
推
08/12 12:15, 2小時前 , 38F
滯脹沒關係 川會逼迫降息 最好再次打開印鈔機
08/12 12:15, 38F
推
08/12 12:17, 2小時前 , 39F
AI就是下一個智障家庭而已
08/12 12:17, 39F
推
08/12 12:17, 2小時前 , 40F
我發現…大盤再漲的時候鬼故事好多喔
08/12 12:17, 40F
推
08/12 12:30, 2小時前 , 41F
食衣住行成本占收入比例低才會有內需，美國近來這
08/12 12:30, 41F
→
08/12 12:30, 2小時前 , 42F
部分佔比越來越高，等著衰退吧
08/12 12:30, 42F
噓
08/12 12:31, 2小時前 , 43F
要炒股賺錢就少看這種小說雜誌 真的完全沒幫助
08/12 12:31, 43F
噓
08/12 12:33, 2小時前 , 44F
智障滯漲
08/12 12:33, 44F
推
08/12 12:35, 2小時前 , 45F
美國消費衰退剛好可以拉中國一起下去，對台灣很好啊
08/12 12:35, 45F
→
08/12 12:44, 2小時前 , 46F
美國現在盎格魯人種早就少數了
08/12 12:44, 46F
推
08/12 12:46, 2小時前 , 47F
去看美股消費品牌的財報會議就知道了 下半年的消費
08/12 12:46, 47F
→
08/12 12:46, 2小時前 , 48F
需求一直都是隱憂
08/12 12:46, 48F
→
08/12 12:46, 2小時前 , 49F
所以愛謝客才會說 之後可能會有一波修正
08/12 12:46, 49F
→
08/12 12:51, 1小時前 , 50F
不用猜 月線以上就無腦多 送錢來還不收
08/12 12:51, 50F
推
08/12 13:19, 1小時前 , 51F
看到這種要人家下車的文章，反向思考買就對了
08/12 13:19, 51F
推
08/12 13:22, 1小時前 , 52F
一直講五哥 其實也只有鴻海 廣達 緯創有看頭而已
08/12 13:22, 52F
推
08/12 13:23, 1小時前 , 53F
美國人不買買買，誰可以代替
08/12 13:23, 53F
推
08/12 13:30, 1小時前 , 54F
空手蛙浮木連發 軋空手
08/12 13:30, 54F
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